掘金排雷“两手抓” 百亿级私募加快建仓节奏
私募发行持续火热，这些新资金入市了吗？从新基金净值变化中或许能一窥端倪。最新数据显示，截至今年1月22日，百亿级私募在2020年12月成立的多只基金净值涨幅超过10%。 多位业内人士透露，去年四季度发行的产品已经陆续建仓，部分新产品仓位目前超过八成，但同时需警惕业绩不及预期且估值偏高的标的，同时寻找被“误杀”的优质股票，更为理性地建仓和调仓。 新基金建仓“不拖沓” 去年百亿级私募业绩颇为抢眼，在显著的赚钱效应下，其产品发行也非常火爆。历史数据显示，2020年12月，幻方量化备案了63只新产品，灵均投资则备案了53只。另外，石锋资产、高毅资产、淡水泉等私募备案产品数量均超过了10只。 近日，多位百亿级私募人士透露，去年12月发行的新产品早已开始建仓，除了具备建仓限制的产品，其他产品目前多处于高仓位运作的状态。 从净值数据来看，百亿级私募建仓动作也较为明显。私募排排网数据显示，成立于2020年12月7日的东方港湾马拉松28号私募基金，今年1月22日净值已经涨至1.186；成立于2020年12月3日的汉和资本107号私募基金，今年1月22日净值涨至1.1413；源乐晟恒晟16号私募基金于2020年12月3日成立，12月31日其净值就达到了1.1186。 “去年四季度公司发行的一些新产品，建仓速度比较快，因为11月和12月A股板块轮动明显加快，不抓紧建仓容易错过机会，也影响投资者持基体验。另外，最近个股的上涨和下跌都很快，但由于新基金发行仍处于较为火热的态势，股市流动性良好，一些优质个股阶段性的回调为新基金创造了加仓机会，建仓速度反而更快了。”北京一位百亿级私募人士直言。 微观流动性“不紧张” 在私募新基金积极建仓的同时，资金借基入市的态势仍在持续。 据不完全统计，头部私募（管理规模超过50亿元）今年1月备案新产品数量超过了460只，其中，幻方量化备案了61只产品，灵均投资备案了49只产品，位居第二。淡水泉、林园投资、高毅资产、东方港湾等百亿级私募同期备案数量也均超过了10只。 公募发行同样维持火热状态。银河证券基金研究中心统计显示，1月25日至1月28日，新基金发行32只，募集资金996.85亿元。其中新发行股票型基金22只，募集资金721.87亿元。 “上周尽管市场调整较为剧烈，但资金入场的热情并未明显减弱，而且近两日白酒、医药、新能源等板块有重振雄风之势，公私募基金的赚钱效应更加明显，头部公私募的发行很难降温，股市的微观流动性相对充裕。”沪上一位头部私募市场总监表示。 高仓位操作“不用慌” 面对源源不断的新弹药，多位百亿级私募基金经理认为，后续无需把太多精力放在对指数的判断上，最重要的事情是加强个股调研，“排雷”和“寻机”同时进行。 一位百亿级私募人士透露：“公司具备严格的建仓限制，比如，在基金净值低于1.05时，新产品的仓位不得高于五成。因此目前一些新产品仓位在四成左右，但没必要减慢建仓速度，老基金也仍处于高仓位状态。近期最重要的事情是警惕业绩暴雷、估值偏高的标的，在波动加大的市场中，寻找一年期、三年期来看性价比较高的龙头股，而非择时。” 近日，上市公司年报业绩预告密集披露，Choice数据显示，小熊电器、东方日升等多只业绩不及预期的个股大幅下跌。在此背景下，私募整体的谨慎情绪也有所提升。2021年2月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为113.22，环比下降11.15% 。 沪上一家去年业绩名列前茅的百亿级私募表示：“长期来看，择时很难获取超额收益，目前公司的新产品不独立运作，均投入到母基金中，维持高仓位水平。我们现在要做好客户预期管理和沟通，同时更加紧密地调研个股，尽量规避业绩暴雷风险。”
|
