广发证券指出,1月制造业PMI为51.3,环比回落0.6个点。在过去的15年中,有11年1月PMI是回落的;但0.6个点的幅度略高于季节性, 在2012年后算幅度较大的,其中可能一定程度包含疫情反复影响。可以作为验证的是配送、从业人员这两个指标出现较大幅度异常,和春节分布类似的2016、2018年相比十分明显, 统计局亦指出调查发现部分企业存在疫情影响员工到岗,以及有些地区物流放缓的问题。变化比较明显的是非制造业,1月非制造业PMI回落3.3个点,幅度显著超季节性,其中主要拖累项是服务业。具体来说一是和居民生活服务相关的行业,二是和交通物流相关的行业, 清晰地反映了来自疫情反复和防控升温的影响。 |