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单独二胎政策概念股票(单独二胎政策概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2014-12-23 10:47| 发布者: admin| 查看: 17335| 评论: 0

摘要: 沪深两市单独二胎政策概念股票(单独二胎政策概念上市公司,龙头股,受益股)有群兴玩具、高乐股份、骅威股份、星辉车模(互动娱乐)、贝因美、三元股份、卫星石化、江南高纤、中顺洁柔、北玻股份、戴维医疗、博晖创新、 ...
群兴玩具(002575)收购星创互联点评:涉足手游行业 打造"玩具+游戏"娱乐生态圈


    事件:公司拟发行股份及支付现金收购星创互联100%股权,交易价格为14.4亿元,收购对应14 年市盈率12 倍,其中以股份及现金形式购买李波、尹超所持有58.64%股权(50%股份+50%现金),以现金形式购买腾讯计算机、世纪凯华所持有41.36%股权。发行股份募集配套资金。拟发行股份募集配套资金不超过4.8 亿元,发行价格不低于11.58 元/股。业绩承诺:星创互联承诺2014年、2015 年和2016 年实现的扣非归属于母公司股东的净利润不低于1.2 亿元、1.44 亿元、1.728 亿元。
    星创互联:1)与腾讯平台合作紧密,借助《全民英雄》,14 年开始实现盈利。星创互联旗下的卡牌手游《全民英雄》13 年11 月底上线,14 年起由腾讯独家代理在微信平台推出,是第一款腾讯微信平台独立代理运营的第三方手机游戏。借助《全民英雄》的火爆成功,公司14 年收入快速提升,有望实现扭亏为盈(2012 年、2013 年及2014 年1-5 月营业收入分别为3.00 万元、90.57万元、 9,708.46 万元,净利润分别为-203.97 万元、-699.20 万元、6,363.08万元)。公司与腾讯平台合作关系紧密,收购前腾讯计算机系统有限公司持有37.22%股权,为第二大股东。星创互联14 年1-5 月收入中,腾讯计算机系统为第一大客户,销售收入占比高达99.9%。与腾讯平台的紧密合作关系构成星创互联的重要竞争优势。
    2)后续产品储备,分散经营风险。展望未来,《全民英雄》14 年7 月将由Garena 公司独家代理陆续在海外市场上线。14Q3 公司还将推出两款新的移动网络游戏,分别为RPG 卡牌格斗手游《主公别闹》和首款全3D 飞行射击类RPG手机游戏《风之骑士》。预计未来每年推出3-6 款移动游戏,海外发行1 款游戏。产品线的日趋丰富,将降低公司未来经营风险。
    传统业务增速减缓,玩具制造企业积极谋求产业转型;群兴玩具借此次收购,涉足手游行业,打造“玩具+游戏”娱乐生态圈。国内玩具行业多为出口导向型,近几年欧美主要玩具出口市场消费乏力,加上国内要素价格抬升,传统玩具制造盈利趋势不容乐观。在此背景下,A 股传统玩具类公司纷纷寻求跨界转型,包括奥飞动漫、互动娱乐(原星辉车模)、骅威股份等。群兴玩具借助此次收购,发挥玩具与游戏之间的协同性,定位休闲行业。
    上调评级至增持。公司此次跨界转型涉足增速较高的手游行业,构建新盈利增长点的同时,与传统玩具制造业务相互促进,打造“玩具+娱乐”游戏生态圈。我们预计公司收购完成后的净利润为1.52 亿元,1.82 亿元,发行股份收购资产和募集配套资金后,总股本不超过34486.38 万股,合EPS 0.44 元和0.53 元,上调评级至“增持”,对应目标区间为15.4-17.6元(对应14 年35-40 倍估值,最新股价15.45 元)。

路过

雷人

握手

鲜花

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