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基础建设的央企股票(上市公司,龙头股,受益股)

2014-12-22 07:43| 发布者: admin| 查看: 110561| 评论: 0

摘要: 基础建设的央企股票(上市公司,龙头股,受益股):中国西电(601179)、中国交建(601800)、中国中铁(601390)、中铁二局(600528)、中国中冶(601618)、中材国际(600970)、葛洲坝(600068)、中国铁建(601186) ...
中国建筑(601668):增量资金产业思维 价值重估打开空间
  低风险增量资金入市,公司价值有待重估。降息政策带动无风险利率下行,低风险增量资金入市提升低估值、高分红公司估值。中国建筑作为房建领域龙头,其治理结构完善、 经营业绩优异,是典型的估值低 (建筑板块最低,分拆上市公司总市值超 1000 亿元)、 高分红 (股息率 3%) 标的。考虑到优先股获批带动发展以及未来增量资金将继续入市,公司多元化盈利点有望迎来价值重估,参照同类提高 14 年 PE 至 8.4 倍(原 5 倍) ,维持 2014/15 年 EPS 0.83、0.98 元预测不变,目标价 7 元,维持增持评级。
  政策推动房地产行业回暖,公司房建与地产业务有望获益。继"9.30 房地产新政"之后、11 月 22 日央行降息托底经济,双全出击推动地产行业整体回暖。根据统计局数据,2014 年 10 月全国商品房销售面积累计增速降幅收敛,进入 11 月,龙头地产公司单月销售同比大幅度增加,其中万科+35%,保利+21%,行业整体加速回暖。中国建筑旗下房建与开发业务比重较大(73%/13%)有望受益于行业整体性回暖,助力公司业绩增长。
  国企改革稳步推进,海外工程助力发展:公司采取相关多元化经营策略,旗下拥有众多独立子板块。在近期国改之风盛行下,公司有望采取引入战略投资、分拆上市等方式自下而上推动公司改革,实现提质增效。此外,公司海外工程实力雄厚,国际收入占 5.5%以上,随着未来中国对外投资增加, "一带一路"政策继续发酵,公司国外收入有望逐步提升,助力发展。
  风险提示:政策刺激无法持续支撑地产回暖,改革进度低于预期.


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