东方国信:大数据风口最优质的“猪”
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司
报告要点
事件描述
我们坚定看好公司作为A股大数据龙头的长期投资价值。
事件评论
“大数据之风”已至，而大数据精准营销就是风口之一。毋庸置疑，大数据时代已经到来，其中，拥有海量价值数据的运营商、金融机构乃至政府都在重新审视自身的数据价值，积极布局大数据“蓝海”。联通推出“流量银行”、电信推出“流量宝”等事件正是运营商积极布局大数据运营的最好例证。目前数据变现最为确定的两个途径:一是征信、二是数据精准营销均已蓄势待发，明年这两者均将大概率成为市场关注度最高的风口之一。
东方国信积极布局大数据运营类业务，明年将实质性落地，将是大数据风口上最优质的“猪”。1)公司技术储备丰厚:东方国信浸淫电信BI领域近10年，积累了非常丰富的数据挖掘与分析技术，近几年一直加大大数据相关技术的研发，并于今年8月份推出新一代大数据产品，因而公司在大数据技术方面实力强劲；2)公司与运营商建立了非常良好的关系，在联通BI领域占据70%左右的市场份额，在电信和移动的市场份额也在逐年加大，因而在与运营商进行数据合作方面最具优势；3)公司在大数据运营领域探索已久，明年有望实质性落地:公司将利用运营商网络中的数据，通过构建DMP(数据管理平台)和DSP(需求方平台)平台进行大数据分析，为下游客户提供精准营销服务。公司在大数据运营业务模式探索已久，明年有望搭建“运营商(数据源)---DMP---DSP—用户”完整闭环产业链，实现真正的落地。
公司通过外延方式横向跨行业拓展、纵向技术延伸，催化剂十分明确。为抓住大数据所带来的发展机遇，公司明确将通过持续外延方式来实现快速发展壮大:一是横向跨行业拓展:公司在持续深化电信行业大数据应用领域的核心竞争力的基础上，积极通过外延等方式向金融、政府、互联网、工业、能源、电力、交通等领域横向推广和发展，以谋求成为大数据时代的领航者；二是纵向技术提升:公司在原有BI技术上不断强化公司的大数据实力，推出Hadoop相关产品并通过外延方式不断吸纳领先技术团队，实现技术实力的不断提升。
综上，公司催化剂十分明确。
公司具备极高的安全边际，坚定看好公司长期投资价值，强烈推荐。保守预测公司2015年内生增长20%左右，加上并表，明年归属于母公司的净利润有望达到2.1-2.3亿，若加上明年可以预期的外延备考，业绩增速会更高。因此公司具备较高的安全边际，我们坚定看好公司长期投资价值，暂不考虑外延，预计公司14-15年EPS分别为0.53、0.84元，强烈推荐。
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