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年度第一个科技盛会,CES2021来了,巨头将连发MiniLED重磅新品(概念股) ...

2021-1-12 09:15| 发布者: adminpxl| 查看: 1506| 评论: 0

摘要: 据报道,2021年国际消费类电子产品展览会将于美国时间1月11日-14日以数字化的线上方式举办,根据韩媒报道及三星、索尼、LG等大企公布的消息可知,Mini/Micro LED/OLED等高端电视、智能家居和杀菌消毒机器人等将会是C ...
据报道,2021年国际消费类电子产品展览会将于美国时间1月11日-14日以数字化的线上方式举办,根据韩媒报道及三星、索尼、LG等大企公布的消息可知,Mini/Micro LED/OLED等高端电视、智能家居和杀菌消毒机器人等将会是CES 2021展的主要看点。

据了解,三星将推出结合QLED技术和Mini LED技术的超高端电视。实际上,三星在1月7日已宣布将推出Neo QLED 8K和4K系列电视,尺寸是传统LED的1/40,亮度提升至12bits(4096阶),达到暗区更暗,亮区更亮的效果,实现更逼真沉浸式HDR观赏体验。

LG此前也发布了首款Mini LED背光电视QNED TV,届时也将在CES 2021展上展出。据称,QNED电视使用了30000多颗100-200微米的LED芯片,亮度更高,对比度达1,000,000:1,最高2500分区控光,刷新率120Hz等。

机构表示,目前疫情影响趋缓,国内环境基本稳定,海外疫情不确定性短期较强但长期经济复苏趋势不改,下游需求逐渐回温。国际大厂引领下的Mini/Micro-LED产品量产在即,各大LED厂商也在积极备货。

资料显示,Mini LED背光具有精细分区功能,结合区域调光技术、量子点技术,能够全面提升显示画质,具有节能、轻薄、散热均匀、色域广、对比度高、使用寿命长等优点。在三星、苹果等产业链厂商的积极推动下,Mini/Micro LED 显示技术快速发展,商用速度正逐步加快,有望对现有市场格局形成冲击。

相关公司方面,板块显示,

TCL科技:公司于19年9月,发布MINI-LED星曜屏。11日晚间公告2020年净利预增60%-70%。

洲明科技:公司基于COB技术的Mini LED产品可批量化实现Mini LED芯片的装配。

2020-12-15TCL科技(000100)外延并购与内生增长并进 公司步入收获期
本期内容提要:
TCL科技:发力面板核心业务,业绩释放进行时。公司是全球半导体显示龙头企业之一。近年来,公司不断进行架构调整:2019 年剥离终端业务,明确以半导体显示为核心业务;2020 年收购苏州三星进一步扩张面板产能;同期,公司积极布局未来发展新引擎,通过摘牌收购中环集团,进军硅片领域。至此,公司形成以半导体显示、半导体及半导体光伏、产业金融与资本三大业务板块为基础的主体架构。其中以TCL 华星为代表的半导体显示业务为公司核心业务。随着产能的持续扩张,TCL 华星营收持续增长。2020 年前三季度,TCL 华星实现营收323.8 亿元,同比增长31.9%。此外,伴随面板价格回升,TCL 华星已于3Q20 进入业绩释放期,单三季度净利润6.99 亿元,环比增长6.58 亿元。由于涨价在三季度中逐月实现,华星主要利润仅来自9 月份单月,因此公司盈利能力还未充分体现在利润当中,预计公司业绩将于四季度开始充分释放。
供需格局持续改善,面板行业全面复苏。供给端,韩厂延迟退出仅为满足自供,且占大部分的三星仅延至1Q21,对明年全年影响较小,同时陆厂扩产进入尾声,21 年后基本无LCD 资本开支。综合韩厂退出和陆厂扩产,预计21 年供给端小幅增长2%,之后保持平稳。需求端,TV 销量有望受益于大型体育赛事到来,同时叠加平均尺寸持续增长,21 年将进入需求大年,预计21 年需求端增长4%-8%。因此我们预计21 年面板价格仍将保持强势。
内生外延扩张产能,量价齐升业绩腾飞。公司准确把握行业变化,通过内生外延两种方式不断扩充产能。(1)公司T7 线正式开始量产爬坡,至明年下半年实现满产,预计将带来305 万平方米的年产能增长。(2)公司通过收购苏州三星进一步扩充产能,预计带来710 万平方米的年产能增长。因此,随着T7 产能释放以及苏州三星产能整合,TCL 华星明年的产能增长将高达43%。积极的产能扩张将助力公司充分享受面板价格上涨带来的周期红利。
收购中环集团,布局硅片新赛道。中环股份是全球光伏与半导体材料顶尖企业,有超40 年的单晶硅生产历史。近十年来,其规模不断扩大,营业收入由13亿元增至169 亿元,净利润由1 亿元增长至9 亿元,年均复合增长率约30%。中环身处半导体、光伏优质双赛道,且在国内竞争优势明显,目前正处于快速成长期。未来,随着TCL 对其产业协同、运营效率优化等战略安排落地,预计发展空间将进一步打开,有望逐步成长为TCL 科技业绩增长的主引擎之一。
盈利预测与投资评级:根据公司经营状况和行业未来发展趋势对公司业绩做出假设,预计20/21/22 年公司归母净利润分别为36.48/75.00/88.34 亿元,对应EPS0.27/0.55/0.65 元,对应PE25/12/10 倍。估值方面,考虑到公司在半导体显示领域的领先地位以及未来的长足发展空间,我们认为合理估值为21 年20倍PE,对应市值1500 亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险因素:韩厂退出不及预期风险/行业景气度下滑风险/竞争加剧风险

2020-10-27洲明科技(300232)Mini LED打开行业成长空间 洲明科技产业化进程加速
LED显示:技术与市场双重驱动,Mini LED迎来长期利好。Mini LED显示技术通过巨量LED灯珠与区域调光使画质带来全面增强,在色域、对比度有较大提升,达到高动态范围(HDR)的屏幕效果,达到视觉体验优化。同时,随着技术不断进步、良率不断提升,Mini LED显示的成本持续下降,在技术与价格上形成竞争力,有望带动应用场景的不断扩大,其中Mini LED显示未来有较大的成长空间和成长速度。
智慧照明:专业照明与景观照明齐头并进,把握发展新机遇。智慧杆挂载多种的设备和传感器实现多种功能和智慧应用,在5G和新基建推动下,多功能智慧杆打开利润增长空间。国内疫情逐渐缓解,文旅产业和夜游经济逐渐复苏,国家也加大对相关产业的支持力度,景观照明市场需求大幅回升。
洲明科技:领先的LED显示与照明应用解决方案提供商。公司LED显示屏市场份额全球前三,LED照明领域市场地位居于全国前列。洲明科技不断进行科研创新,巩固公司的技术优势,并不断通过并购拓展与完善业务布局,上市以来业绩保持快速增长。公司业务遍布全球160多个国家和地区,拥有超过3000家销售渠道和服务网点。
盈利预测及评级:我们预计公司2020-2022年营业收入为58.84/75.19/94.70亿元,同比增长5.0%/27.8%/26.0%,归母净利润为3.07/6.51/8.94亿元,同比增长-42.1/112.1%/37.4%,EPS为0.31/0.66/0.91元/股,对应PE为33/15/11倍。我们看好公司盈利能力以及未来的成长空间,参考可比公司估值,我们认为可以给予公司2021年20倍的PE估值,对应合理价值13.25元/股,给予“买入”评级。
风险提示。行业技术革新风险、毛利率下降风险、毛利率下降风险、汇率波动风险。

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