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2021年1月12日周二券商评级可大胆加仓抢筹9股

2021-1-11 15:29| 发布者: adminpxl| 查看: 11581| 评论: 0

摘要: 2021年1月12日周二各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:丸美股份、洽洽食品、科伦药业、海康威视、恩捷股份、长城汽车、万丰奥威、邮储银行、宏大爆破。 ...
宏大爆破(002683):JK-1、HD-1通过鉴定 定增完成夯实主业

2020 年12 月29 日公司发布公告,控股股东广业集团近日受让省民爆公司100%股权,并做出解决同业竞争的承诺,JK-1 项目通过设计鉴定会,12 月20 日公告HD-1 项目通过设计鉴定会。

投资要点

民爆产业整合稳步推进,公司市占率进一步提升。民爆行业壁垒较高,但是产业相对分散,行业整合势在必行。2020 年12 月29 日,公司公告控股股东广业集团无偿受让省民爆公司,并承诺在完成省民爆公司股权过户后24 个月内,广业集团将所持有的省民爆公司100%股权转让给公司,或其他方式消除同业竞争关系。11 月25 日,公司公告以自有资金2.55 亿元,收购日盛民爆51%股权。收购完毕后,预计新增炸药产能6.4 万吨,合并炸药产能提升至33 万吨,公司在全国民爆行业的市占率将进一步得到提升。

JK-1、HD-1 项目通过设计鉴定会,“1+N”的战略即将进入收获期。

近日,公司的JK-1 和HD-1 项目通过项目结构系统、控制系统工程研制阶段设计鉴定会,试验结果表明两项目分别满足制导榴弹和导弹的总体指标要求,项目通过鉴定标志着公司的“1+N”战略转型成效初显,项目即将进入收获期。

非公开增发实施完毕,认购资金值得关注。公司发行价格41.07 元/股,募集资金17.43 亿元,用于矿山工程机械设备购置项目和补流。值得关注的是,认购股东刘玮巍、富国基金等均长期持有上市公司股份,体现出公司的长期价值被部分投资者的认可。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022 年的营业收入分别为69.14 亿元、86.60 亿元、111.06 亿元,归母净利润分别为4.21 亿元、6.10亿元、8.05 亿元,EPS 分别为0.56 元,0.81 元,1.07 元,当前股价对应PE 分别为74X、51X 和39X。维持“买入”评级。

风险提示:JK、HD 两型导弹军贸订单具有不确定性;汇率大幅波动。

邮储银行(601658):定增快速获批 看好增长空间

事件

1 月9 日,邮储银行发布公告,300 亿定增获银保监会批准。

简评

1、300 亿定增火速获批

2020 年12 月1 日,邮储银行公布定增预案。

2020 年12 月21 日,定增方案获董事会批准。

2021 年1 月9 日,定增方案获银保监会批准。

从定增方案来看,定增募集总额不超过300 亿元,募集股份数量不超过54.05 亿股,折算5.55 元/股。按当前4.79 元/股的股价,溢价15.87%。

本次定增全部由邮储银行的控股股东邮政集团认购,定增后,邮政集团持股比例预计将提升至67.30%。

定增方案的火速获批,以及大股东对定增的鼎力支持,体现了监管机构对邮储银行定增方案的认可,以及控股股东对于邮储银行长期发展趋势的看好。

2、静态测算定增对邮储银行业绩的影响

如果定增在1 季度完成,影响将在21Q1 季报上才会体现,因此基于规模数据更小的20Q3 数据,实际情况相较于静态测算,对资本充足度的正面提升作用降低,而对ROE、EPS 和BVPS 的负面稀释作用则更弱。

其一、资本充足度。静态测算下,20Q3 核心一级将提升至10.05%,提升0.54 个百分点,核心一级资本充足率与同业的差距进一步缩小,基于邮储银行更高的零售贷款占比带来更低的资本消耗,更低的不良率和更高的拨备覆盖率带来较低的拨备计提压力,预计未来邮储银行的核心一级差距将逐渐被弥补。

其二、ROE。20Q3 年化ROE 为13.17%,定增后,年化ROE 将被稀释下滑至12.47%,下滑0.70 个百分点。

其三、EPS 和BVPS。20Q3 的年化EPS 和BVPS 分别为0.78 元/股和6.09 元/股,静态测算下,定增后年化EPS 和BVPS 将分别下降0.05 和0.03 元,稀释作用影响较为微弱。

3、投资建议

从前3 季度的业绩来看,邮储银行的各项指标均在改善,主要表现在:(1)净利润降幅大幅收窄,前3 季度归母净利润同比仅降2.66%,而上半年降幅为9.96%,主要受益于优越的资产质量,3Q 单季度贷款拨备计提大幅减少。(2)3Q 不良率环比改善,且远低于同业不良率水平,拨备覆盖率超过400%,报备覆盖充足,未来有反哺利润空间。(3)息差压力逐渐释放,3Q 净息差环比仅降2bp。未来随着贷款占比稳步回升,资产端收益率将逐步提升,提高NIM。(4)零售贷款占比在同业高水平上继续提升,并保持高增速。未来随着直销银行子公司的成立,消费贷款、个人经营性贷款规模预计都将实现较快增长,继续巩固其零售端的优势。

本次邮储银行定增,叠加往期邮政集团多次增持邮储银行股份,凸显了控股股东对于邮储银行的鼎力支持和长期看好。邮储银行在获得300 亿定增资本后,可以进一步打开增长空间。

我们持续推荐邮储银行。预计2020/2021 年营业收入同比增长4.58%/12.03%,归母净利润同比增长2.22%/9.29%,PB 为0.78/0.73。维持买入评级,6 个月目标价6 元。

4、风险提示

公司主要面临以下风险:(1)疫情对经济增长可能产生负面影响,造成企业短期盈利下滑和流动性紧张,可能带来资产质量的恶化,不良率上升;(2)利率并轨持续推进下,行业净息差可能会收窄;(3)金融脱媒加剧,存款市场竞争压力加大,负债成本可能会上升。

万丰奥威(002085):飞机资产引入战投 加速本土化开拓

事件:

公司发布公告,公司控股股东万丰集团拟将其持有的万丰飞机工业35%股权转让给青岛万盛城丰股权投资合伙企业。

飞机资产资本背书,集团流动性更为充裕。

此次万丰飞机工业估值52.66 亿元,较上次注入上市公司增值约8.7 亿元。此次引入的战投青岛万盛城丰股权投资合伙企业具有地方国资背景,此次入股万丰飞机工业表现出其对万丰飞机资产的高度认可。与此同时,万丰飞机引入地方资金有望加速国内市场的开拓。而万丰集团通过此次引入战投获得18.4 亿元的现金,有望进一步优化集团层面的资产状况,集团流动性有望因此更为充裕。

加速本土化开拓,国内市场大有可为。

国内通航市场处于发展初期,市场空间广阔。短期内教练机市场迎来爆发时点,公司DA40 机型在国内初教机市场占有率位列第一,有望充分受益。同时此次引入地方资本,有望在私人领域实现更多场景的尝试,为后续通航私人领域的发展奠定基础。产品方面,最新机型DA50 将引入国内生产制造,有望在私人和空中出租等方面实现具体突破。

投资建议

预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.27/0.39/0.48 元,对应2021 年PE17X。维持“买入”评级。

风险提示

全球汽车销量不及预期;通航产业政策推进不及预期等风险。

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鲜花

鸡蛋

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