最新数据显示，我国目前共有5008家滑雪相关企业，其中滑雪场相关企业共1684家。哈尔滨以416家滑雪相关企业成为数量最多的城市，张家口、北京分列二三位。从省份排名来看，河北、黑龙江、广东排名前三，东北三省合占全国27%。近十年来，相关企业年注册量逐年攀升，2019年新增企业824家，同比增长15%，今年前三季度新增567家，同比下降10%。 此外，文化和旅游部11月30日发布关于国家级旅游度假区名单的公示，15个国家级旅游度假区拟入选，包括河北省崇礼冰雪旅游度假区、黑龙江省亚布力滑雪旅游度假区、云南省大理古城旅游度假区、湖南省常德柳叶湖旅游度假区等。 滑雪目的地迎来旅游销售旺季。全国其他滑雪目的地的雪场也已陆续开放，迎接疫情之后的第一次营业时机。从10月末开始，阿勒泰将军山雪场、张家口崇礼万龙、太舞等雪场率先开放运营；11月13、14日，吉林省北大湖、松花湖滑雪度假区多个雪场也已相继开板。携程数据显示，国内热门滑雪酒店房价在12月上涨60%。受国际疫情持续蔓延影响，以往去日本、韩国、欧美滑雪的滑雪爱好者今年转向国内高端滑雪场。 探路者（300005）公司目前与冰雪相关的产品有男女士双板/单板滑雪服、滑雪卫衣、滑雪裤、滑雪帽、滑雪面罩、儿童滑雪服等多项产品。 三夫户外（002780）公司独家代理瑞士运动时尚科技品牌X-BIONIC、意大利顶级雪服品牌Dainese、法国百年雪镜雪盔品牌Julbo、瑞典专业滑雪头盔品牌POC、德国专业滑雪手套品牌Reusch等滑雪品牌产品，满足冰雪爱好者的全方位装备需求。公司已经在崇礼万龙滑雪场、崇礼富龙滑雪场、北京南山滑雪场，开设了三家滑雪专营店，今后会继续拓展销售渠道。 英派斯（002899）公司研发推出全新的冰雪系列产品――滑雪模拟机和仿真冰场，打破季节、场地、时间的束缚，进一步缓解国内冰场、雪场稀缺，无法满足冰雪运动推广及普及的现状。 [2020-11-02] 探路者(300005):线下复苏乏力,经营去杠杆持续-三季点评 3Q20业绩低于我们预期公司公布3Q20业绩:收入1.67亿元,同比降低43％;归母净利润-3,676万元,同比降低308％,低于我们预期,因经营费用率持续提升拖累利润。1-3Q20累计实现收入4.65亿元,同比降低53％; 净利润-1.8亿元,同比降低283％。 发展趋势剔除旅游服务业务出表影响,户外用品主业3Q20收入同比降低35％至1.65亿元,其中:1)线上收入0.64亿元,同比大幅增长85％,主要系公司积极发展线上社群营销、直播营销等线上渠道;2)线下加盟收入0.48亿元,同比降低73％,主要系公司主动审批发货额度、减少对部分加盟商的新品发货以推动加盟商进行过季产品销售;3)线下直营收入0.25亿元,同比下降22％;4)集团客户、新零售等业务3Q20合计实现收入0.28亿元,同比增长137％,主要系公司通过快反提升定制产品销售,集团客户业务实现拓展和分类突破。 经营去杠杆效应尚未改善。3Q20毛利率同比降低12ppt至32.5％,销售及管理费用率合计同比提高12.7ppt,主要因人工、仓储、店铺渠道等费用较为刚性,同时第三季度收入占比较低,经营去杠杆效应明显。受益于库存不断消化,公司3Q20并未大幅计提存货减值损失,截至3季度末账面存货3.75亿元,同比降低27％。1-3Q20经营性现金流净流出2.6亿元,同比降低27％,主要系收入减少、客户回款减少,以及应付账款减少所致。 盈利预测与估值考虑收入降低带来的经营去杠杆效应,下调2020年EPS预测至亏损0.22元,下调2021年EPS预测55％至0.05元,当前股价对应2021年3.7倍P/S。维持中性评级,考虑冷冬预期对纺织服装股估值有所提振,维持目标价6.52元,对应2021年4.2倍P/S,有14％的上涨空间。 风险疫情长期持续,门店扩张不及预期。 [2020-10-28] 三夫户外(002780):三夫户外三季报业绩大降上海春山逆势举牌 10月27日晚间，户外用品龙头企业三夫户外发布三季报，公司前三季度净利润同比下降901.98%。面对三夫户外大幅下滑的业绩，公司股东上海春山新棠投资管理有限公司(下称上海春山)却逆势加仓直至触及举牌线。查询可见，上海春山对户外用品、体育器材行业尤为关注，其举牌三夫户外的后续动作引人注目。 三夫户外三季报显示，目前公司营收停滞、净利润下滑。2020年前三季度，公司实现营收约2.77亿元，同比增长2.95%;归属于上市公司股东的净利润亏损约889万元，同比由盈转亏。关于业绩下降的原因，三夫户外表示，受疫情影响，公司主营业务毛利率较去年同期有所下降，导致业绩出现亏损。 尽管三夫户外业绩出现下滑，但并未影响公司股东的增持。据当日晚间三夫户外的公告，公司股东上海春山通过旗下基金，于10月26日增持113.65万股，占上市公司总股本的0.782%。此次增持完成后，上海春山一举跨过举牌线，共持有三夫户外总股本820.09万股，占公司总股本的5.642%。 资料显示，上海春山成立于2015年5月15日，注册资本1000万元，公司只有2名自然人股东易伟和杨锐，分别持股70%和30%。其中，易伟为公司法定代表人。上海春山在A股市场多有布局：为中达安的第四大股东，持有其4.81%的股份;还持有和晶科技241.44万股股份，是其前十大无限售股东。 关于此次增持三夫户外的原因，上海春山表示，认可公司的长期投资价值，根据投资计划对公司进行股份增持，预计在未来12个月内有继续增持股份的计划。 从此前上海春山的表现看，其所言不虚。上海春山于2019年6月和10月2次调研三夫户外，尤其是去年10月的调研，易伟亲自出马，与三夫户外总经理面对面交流，可谓是极为用心。 上海春山投资的一大重要目标就是户外用品及体育器材行业。除了三夫户外，上海春山于去年7月调研同样主营户外用品的牧高笛，并在2017年至2018年持有金陵体育股份，跻身其前十大无限售条件股东。 从之前的资本运作看，上海春山无举牌上市公司的先例。上海春山之后的后续动作值得关注。 |
