据外媒报道，近日沙特国王阿卜杜拉科技大学研制出一种结实、有弹性、灵敏度高的人造皮肤，可以自修复5000多次复。研究小组称，未来这种电子皮肤可用于监控人体健康或者建造飞机，因为它和人类皮肤一样敏感。虽然这不是科学家第一次尝试以电子方式复制人类皮肤，但之前的尝试都无法与该产品相媲美。 随着移动互联网的发展，智能穿戴，特别是柔性电子产业得到了蓬勃发展。近几年柔性电子市场迅速扩张，成为一些国家支柱产业，在信息、能源、医疗、国防等领域具有广泛的应用前景。据权威机构数据，2018年柔性电子产业市场规模为469.4亿美元，2028年将达到3010亿美元（折合人民币超过2万亿元），复合增长率近30%。 汉威科技（300007）电子皮肤传感器已与部分下游硬件厂商展开了合作，技术水平、产业化程度业内领先，目前正处逐步放量阶段。 苏试试验（300416）完成的基于石墨烯的柔性应力振动传感器可作为电子皮肤在机器人、可穿戴智能健康设备、智能假肢等各领域应用。 [2020-10-27] 汉威科技(300007):传感器、IoT齐发力,业绩实现高速增长-三季报点评 公告:公司发布2020年第三季度报告,2020年前三季度公司营业收入为13.49亿元,同比增长5.26％,归母净利润为1.75亿元,同比增长45.01％。2020年Q3公司营业收入为4.42亿元,同比增长16.78％,归母净利润为5171.60元,同比增长52.03％。 投资要点传感器和物联网业务齐发力,业绩延续高速增长:公司2020年前三季度归母净利润同比增长45.01％,2020年Q3归母净利润同比增长52.03％,Q3归母净利润增速超出业绩预告上限,实现高速增长。公司传感器产品需求基本稳定,该业务保持良好增长势头;物联网平台解决方案在智慧燃气、智慧水务等业务领域持续加快项目落地,取得了较好的利润增长,同时智慧市政、智慧安全和智慧环保等业务同样实现了稳定发展,从而带动公司业绩实现高速增长。 管理效率和盈利能力稳步提升,持续加大自主创新力度:2020年Q3公司毛利率为35.94％,YOY+2.18pct,费用方面,销售费率为7.16％,YOY-1.86pct,管理费率为8.3％,YOY-3.1pct,研发费率为7.63％,YOY-0.44pct,财务费率为2.04％,YOY+0.18pct,期间费率为25.13％,YOY-5.22pct,净利率为15.04％,YOY+3.05pct,公司经营管理效率和盈利能力稳步提升。公司持续投入传感器、物联网的产品升级和新品研发,优化产品结构,2020年Q3研发费用3367.93万元,YOY+10.38％。 气体传感器龙头地位稳固,物联网业务布局完善,公司未来成长可期:公司气体传感器研发和生产技术国内领先,生产能力覆盖半导体类、电化学类、红外光学类等主要产品品类,气体传感器国内市占率约70％,龙头地位显著。同时,公司积极拓展压力、流量、加速度等产品市场,包括MEMS气体流量传感器、柔性传感器在内的多种新型传感器产品陆续投入商用,在TWS耳机、智能云台等应用市场积极拓展。同时,公司依托传感器核心竞争优势,不断完善物联网产业布局,形成了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用"的系统解决方案,公司传感器和物联网业务的协同效应显著,同时物联网解决方案的业务延展性和可复制性强,公司稳步推进物联网业务的项目落地和市场拓展,物联网平台已累计服务上百家企业客户。随着物联网解决方案在多场景的落地,公司未来公司业绩的增长动能充足。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022年营业收入分别为21.31、26.91、34.77亿元,增长17.1％、26.3％、29.2％,2020-2022年归母净利润分别为2.82、3.53、4.54亿元,增长371.8％、25.3％、28.5％,实现EPS为0.96、1.21、1.55元,对应PE为19、15、12倍。汉威科技未来业绩的增长动能充足,维持"买入"评级。 风险提示:市场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开拓不及预期。 [2020-11-09] 苏试试验(300416):2020前三季度营收同增65.71％,双轮驱动业务融合转型-季报点评 事件:公司发布2020年三季报。公司年1-9月实现营业收入8.16亿元,同比增长65.71％;实现归母净利润0.77亿元,同比增长41.63％;扣非归母净利润0.64亿元,同比增长37.50％;实现每股收益0.38元/股。 子公司拉动营收,制造与服务深度融合。公司2019年7月和12月分别完成对重庆四达和上海宜特的收购,2020Q3公司营业收入增长主要系增加上海宜特并表所致。上海宜特2020上半年营收达1.18亿元,同比增长24.31％; 净利润561.62万元,同比增加89.94％。重庆四达2020上半年实现营收5169.65万元,净利润351.87万元,在手订单充足,营收同比翻倍增长。公司原有业务保持稳健增长,2020H1公司营收同比+58.00％,净利润同比+49.50％。扣除重庆四达和上海宜特的影响后,营收增长8.47％,净利润同比增长27.15％。 双轮驱动,业务转型进行时。2019年公司传统的产品制造业务开始向产品制造服务业转型。2020H1试验服务营收同比增长69.52％,占营收比例从19年同期45.64％提升至48.97％;试验设备营收同比增长23.15％,占营收比例从19年同期51.67％大幅降至40.27％,推动制造与服务深度融合。 融合发展实现共赢,为战略构想助力。2020年1-9月公司毛利率、净利率分别为41.87％、10.60％(19年同期为46.15％、12.04％)。下降原因主要在于并表的上海宜特毛利率与净利率较低,2019H1分别为3.78％、3.12％。公司通过收购上海宜特切入第三方检测领域,与之融合发展有助于公司逐步完成全产业链可靠性测试服务的战略构想,使集团在检测领域成为领军者之一。 上海宜特也借力公司的平台与资源实现营收与净利率的显著提升,其2020H1营收同比增加24.31％,净利率4.77％,同比提高了1.65pct。 期间费用降低,经营现金流改善。2020年前三季度公司期间费用率较19年同期31.36％降低0.54pct,为30.82％。其中销售费用占营收7.07％,同比下降1.08％pct;管理费用占比20.68％,同比下降0.48pct;财务费用占比3.07％,同增1.02pct。公司经营现金流量净额3242万元,同比增长173.32％。 盈利预测与投资建议。我们预计2020-2022年公司归母净利润分别为1.24/1.51/1.86亿元,对应EPS分别为0.61/0.74/0.91元/股。参照可比公司估值,给予公司2021年35-45倍PE估值,对应合理价值区间25.90-33.30元/股,"优于大市"评级。 风险提示。(1)收购公司发展不及预期,(2)需求波动。 |
