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国资整体上市概念股票(国资整体上市概念上市公司,龙头股,受益股) ... ...

2015-3-11 11:29| 发布者: admin| 查看: 14737| 评论: 0

摘要: 沪深两市国资整体上市概念股票(国资整体上市概念上市公司,龙头股,受益股)有中核科技、航天机电、航天动力、火箭股份、中国卫星、航天信息、航天晨光、航天电器、航天通信、航天长峰、航天科技、中兴通讯等。 ... ...
中远航运(600428)受益"走出去"战略 基于投资收益上调盈利预测


    公司近况
    油价下跌和增资道尔达将大幅增厚公司盈利;公司是“走出去”战略受益第一家。
    评论
    增资道达尔带来2.2~2.7亿投资收益:公司于11月14日发布公告将支付现金2.4亿,以及将先持有的埃尔夫37%的股份增资道尔达,增资后将持有道达尔20%的股份。公司持有的埃尔夫股份账面价值约4659万元,作价4.2亿元,扣除相关税费后预计带来2.2~2.7亿元盈利。
    “走出去”战略受益第一家:公司去程主要承运中国企业在海外工程相关的设备和建材,而“走出去”战略将促进中国基建企业向东盟、中亚、非洲等工业化程度不高的地区投资建设基础设施,公司将因此受益。
    油价下跌利好公司业绩:1)公司承运的货物多按吨计价,我们估算油价下跌将有60%反应在业绩上;2)预计公司四季度耗油14万吨,若油价每吨下跌100美元,则可增厚盈利4800万元,不考虑其他因素,环比增长27%;3)若明年油价平均比今年低100美元/吨,公司盈利将增厚2.1亿元,相当于2015年盈利的35%。
    干散货业务复苏缓慢:公司和BDI相关性较大的业务约占收入55%。我们预计明年干散货市场疲弱,和BDI相关的运价难有较大起色,将拖累业绩。
    估值建议
    基于增资收益和油价下跌,我们上调2014/15年盈利预测71%/95%至2.8亿/6亿元,对应每股盈利0.16元/0.35元,上调目标价30%至5.72元,对应2015年1.2倍市净率。暂维持“中性”评级。建议投资者关注“走出去”战略的进展。
    风险
    油价下跌幅度不达预期。


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