产品前景诱人机构密集调研银河磁体(300127)
银河磁体（300127）再度成为机构的重点调研对象。投资者关系互动平台显示，仅11月就有中金公司、国泰君安、国金证券、知名私募北京睿谷投资四家机构前往公司。随着机构调研潮的来袭，公司股价也一改往日低迷态势，开始逐步企稳并步入上升通道。 四机构关注产品前景 自3月13日华夏基金、新华基金、中国人寿资产管理有限公司、国金证券到银河磁体现场调研后，近8个月时间，公司一直处于被机构冷冻的状态。同时，公司股价表现平淡。 但进入11月后，随着大盘指数的不断上涨，银河磁体也备受关注。11月6日、25日，两批机构先后前往公司。中金公司、国泰君安率先到公司了解情况，之后北京私募睿谷投资也在本地券商国金证券的陪同下实地调研。盘面可以看出，近期银河磁体股价明显进入上升通道。 从调研记录来看，机构关注较多的是公司产品粘接钕铁硼和热压磁体等生产情况，且两批机构第一个问题都是关于粘接钕铁硼。"公司目前粘结钕铁硼的总产能及硬盘用磁体和汽车用磁体的产能分别为多少？"对此，公司会回答称："目前粘结钕铁硼磁体总的设计年产能1550吨，而且今年产量比去年有所增加。硬盘驱动器用磁体年产能750吨，汽车用磁体年产能250吨左右。" 一直备受市场关注的热压磁体项目也是此次调研的重点。据悉，公司热压磁体部分设备已通过定制、安装、调试及后期改造，投入使用；还有部分设备已在定制中或安装调试中，争取在明年达到预定的产能。公司表示，产品放量由下游需求决定。据记者了解，热压磁体用途十分广泛，前景广阔，如应用于汽车EPS、电动工具、机械手等。 汽车用磁体增长空间广阔 近年来，汽车产业出现井喷式的增长，成都就是明显的受益者。据四川省汽车产业协会的统计数据显示，2013年四川汽车产销量双破77万辆，在全国汽车行业中占据了3.5%的市场份额，增速比全国高出了35％。身处西南汽车重镇的成都，银河磁体地域优势显着，因此公司汽车用磁体的情况受到了市场的重点关注。"公司汽车用磁体主要用在汽车中的感应电机、自动控制电机，如车窗自动控制电机、汽车大灯转向控制电机、汽车座椅调节控制电机等。"公司表示，"2014年公司加大汽车用磁体的研发力度及市场开发力度，前三季度，公司汽车用磁体的新规格有所增加，销售收入与上年同期相比也有所增加。"而且公司预计，汽车用磁体的增量将会是所有产品中最大的。 记者查询发现，目前在公司收入中，硬盘驱动器用磁体的收入占比最大，为30%，但毛利率仅有25%左右；产品光盘驱动器用磁体、汽车磁体和其它磁体收入占比虽然在20-25%之间，但毛利率却高达30%以上。 另外，目前市场对公司的原材料稀土金属价格走势也十分关心，公司称："长远来看，稀土因其稀缺性，国家也采取了系列政策对稀土资源实施整合，预计未来稀土金属价格应该是稳中上升的趋势。" 方正证券十分看好银河磁体的前景，其表示，考虑到热压钕铁硼巨大的增长空间以及领先的市场地位和技术壁垒，银河磁体确实有望取得更高增速。维持强烈推荐评级，股票合理价值20元。目前公司股价还在14元左右徘徊，这意味着公司股价还有四成左右的涨幅。 |
