源达：市场高低切换 关注两大主线 三大指数平开为主，开盘之后创业板较为强势，沪指则小幅跟涨，午后三大指数持续震荡走高，北上资金流入，炸板率走低。板块方面，光伏、车联网板块有所表现，啤酒、汽车整车板块涨幅居前，盘中有机硅板块异动走高，短纤、醋酸板块跌幅居前。整体来看，个股涨跌互半，赚钱效应较好。 暴雪降温叠加邻国进口配额大减，煤炭供给不足预期再起 11月19日报道称，市场消息人士称，俄罗斯能源部计划12月份减少从库兹巴斯地区向远东港口及中俄跨境铁路口岸出口煤炭的配额，从克麦罗沃地区到远东地区的煤炭出口量将比11月份减少约90万吨至380万吨。随着国内疫情的持续好转，下游需求恢复情况明显好于产地煤炭供应恢复情况，致使今年5月份以来，坑口动力煤价格持续处于上升通道。另外，目前由于中国收紧了对澳大利亚煤炭的进口措施，对俄罗斯煤炭的进口需求显著增长，但12月份出口配额的减少将对俄罗斯煤炭供应商在华销售增长带来严重障碍。而随着俄罗斯计划减少远东地区煤炭出口配额，或将对国内煤炭价格造成进一步上涨推动。 技术面上看，沪指5日均线上穿10日均线， MACD指标0轴之上向上发散，KDJ形成金叉向上发散，多重指标共振，叠加三大指数共振反弹，短线多头趋势基本确立。但成交量昨日出现萎缩，今天也难以出现较大程度的放量，量能不济成为制约市场反弹的关键因素，重点关注量能能否跟进。 市场高低切换关注两大主线 年底机构的考核期将近，资金存在高低切换需求。前期涨幅过大的高位白马有明显的抱团松动迹象，切换到部分低位高景气赛道。另外，从当前时间点展望到明年初，随着国内经济的复苏以及已有预期的流动性边际放宽会逐步趋缓，短期内的系统性风险的可能性将降低，市场短期的高低切换也会逐渐回归理性。未来市场主线有望向建设复苏逻辑，以及国内高端制造业设备材料等方面回归。具体方向上，或可关注5G 应用端、汽车零部件、华为生态链变化、国产设备材料等。 中证投资：三大指数集体收涨 汽车板块强势反弹 11月20日，A股三大指数震荡走高。据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.44%，报3377.73点；深证成指涨0.54%，报13852.42点；创业板指涨0.83%，报2667.09点。 申万一级28个行业板块收盘多数上涨。其中，汽车板块强势反弹，以3.54%的涨幅领涨；有色金属、采掘、电气设备板块涨幅均靠前。 概念板块中，截至收盘，黄酒、啤酒、新能源整车概念板块涨幅居前；光刻胶、染料、创业板低价股概念板块跌幅居前。 兴业证券表示，中国资本市场已经进入权益时代，在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”下，股市已经处在“长牛”中。岁末年初是重要的投资时点：基本面持续向上，内外经济改善，景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下，流动性将阶段性成为市场焦点，其预期改善有望为投资者提供较好买点，此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。 |
