宗申航发再引战投 宗申动力拟将其分拆上市 主打无人机动力系统的宗申航发最近很抢手。距离首轮“引入战投”才3个月，宗申动力控股子公司重庆宗申航空发动机制造有限公司（简称“宗申航发”）又引入了第二轮战略投资者，而且这个战投的来头不小。 宗申动力11月19日晚间公告称，宗申航发拟引入第二轮战投北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）（以下简称“航发基金”）对其增资扩股，增资金额5000万元。宗申动力表示，此举是为满足公司整体战略规划及宗申航发公司航空动力战略转型需要，稳步提升宗申航发市场估值，从而尽快满足后期资本运作需要。 据查，航发基金是由中国航空发动机集团有限公司发起设立的首支航空发动机产业基金，具备丰富的产业投资经验。此外，航发基金的股东实力雄厚，包括中国航发集团、烟草机械集团、农银投资及海淀国有资本经营管理中心等。 本次交易完成后，航发基金将占宗申航发公司注册资本的7.3878%，上市公司持股比例降至72.30%。经初步估算，宗申航发的最新估值约为6.77亿元，比今年8月首次增资扩股时的估值提高了约35%。根据最新披露的财务情况，宗申航发2020年1至9月实现营收1914.26万元，基本达到2019年全年水平，净利润亏损908.23万元。 据了解，宗申航发的技术和产品在航空活塞发动机领域属国内前沿，在点燃式重油发动机技术方面已达到业内领先水平，多款航空动力产品已完成技术定型和装机测试。同时，其与业内知名研发机构、上下游企业也构建起了良好的合作关系，研发实力、技术储备及市场前景较好，客户渠道和供应链体系已初步构建完成。 此次增资扩股，还签了对赌协议。这也侧面反映了宗申航发的独立上市预期明朗化了。 增资补充协议显示，若宗申航发公司未能在2023年12月31日前成功在国内的证券交易所上市，航发基金有权要求宗申动力按补充协议的约定回购航发基金持有的宗申航发公司全部或部分股权。此外，当宗申航发实际控制人发生变更时，航发基金也有权要求回购相应股权。 记者注意到，宗申动力2019年12月首次披露了有关宗申航发的单独上市意向。回溯此前公告，宗申动力表示，宗申航发符合科创板政策定位，未来具备分拆上市的可行性。公司后期将积极响应政策要求，聚焦宗申航发公司业务发展和市值培育等工作，力争在2021年达到分拆上市的申报条件。 公开信息显示，宗申航发今年8月份完成了首轮增资“引战”。彼时，公司按照5亿元的整体估值引入了陕西空天云海、西安曲江普耀空天、安徽交控招商、合肥敦创、嘉兴九沁和深圳晟大6家创投企业，合计增资金额1.25亿元，合计占比约20.07%。 宗申动力称，航发基金强大的产业支持和专家资源支持，将对宗申航发在市场渠道拓展、资本运作等方面带来积极作用，助力公司航空动力业务快速发展。 核酸检测“深入人心” 圣湘生物将打造分子诊断平台型企业 “这场突如其来的新冠肺炎疫情，让分子诊断尤其是核酸检测等精准医疗深入人心，无论是它的精准性、重要性、便捷性都被各方认可，更被重视了。”在11月18日召开的股东会上，圣湘生物董事长戴立忠表示。 作为“抗疫科技先锋”，圣湘生物今年登陆科创板，并且创下了迅猛增长的业绩，但其持续增长问题也备受关注。 戴立忠向记者表示，不考虑疫情，从长期来看，分子诊断等精准医疗手段也是大势所趋，同时，圣湘生物本身也正逐步迎来收获期。“由于疫情，分子诊断领域迎来了关键变化，核酸检测未来有望呈爆发式增长，并且会普遍运用到更多疾病诊疗中。” “目前，圣湘生物正向平台型公司转变，我们将努力打造高创新能力、高产业转化效率的分子诊断科技平台型企业。”戴立忠表示。 核酸检测变得“深入人心” 目前，不少临床诊疗仍以经验医疗为主，主要依靠的是生化、免疫等指标的检测。不过，这样的检测存在两个方面的局限：一是同症未必同病，难以确诊疾病；二是比较依赖医生经验。 在今年新冠肺炎疫情中，核酸检测等精准医疗至为关键。 尽管新冠抗体、抗原检测等免疫检测仍然存在，但国家卫健委发布的《新冠肺炎诊疗方案》均将新冠病毒核酸检测阳性作为确诊指标，核酸检测成为新冠肺炎确诊的“金标准”。 圣湘生物是其中的“科技抗疫先锋”。根据2020年3月国家卫健委临检中心《全国新型冠状病毒核酸检测室间质量评价结果报告》，使用圣湘生物新冠核酸检测试剂的实验室数量为258家，排名行业第一。 目前，圣湘生物持续保持新冠病毒核酸检测试剂月度出口量第一的位置，产品覆盖140多个国家和地区，在部分国家圣湘生物新冠核酸检测产品市场占有率超过80%，欧洲已经成为公司产品最大出口地区。 “核酸检测将逐渐成为一种常规检测，发展空间已经打开。”戴立忠认为。 实际上，分子诊断市场已经步入高速发展阶段。据行业报告数据显示，2013年至2019年，全球分子诊断市场规模复合年均增长率为12.18%，远超体外诊断行业整体的4.99%；我国分子诊断市场规模复合年均增长率为31.63%，远超国内体外诊断行业整体的21.19%。 董事长详解再增长逻辑 三季报显示，今年前三季度，圣湘生物延续迅猛增长势头，实现营收36亿元，同比增长13.8倍；实现净利润20.13亿元，同比增长107倍；实现扣非归母净利19.92亿元，同比增长155倍。 一时间，圣湘生物明后年如何再增长，成为各方关心的焦点。 在戴立忠看来，圣湘生物本已处在步入高增长的路上，“前期人才、技术平台、产品线、国际化等各项布局正在迎来结果期。同时，受疫情影响，分子诊断行业迎来了关键性变化。” 戴立忠进一步解释称，以往，分子诊断未被大范围使用有多方面原因，“一方面是意识与理念的原因，另一方面则是因为核酸检测的能力与设备并不普及。” 而这两个关键因素在今年得到极大改观。 “各界对核酸检测的认识一步到位，更关键的是，在这场抗疫中，各地各级普遍建立了核酸检测的手段与能力。”戴立忠表示，“而且，核酸检测是精准医疗的关键手段，可以协助临床更快速精准地预防和诊断疾病，从而大幅提升临床诊疗效率和疾病防控水平。” 根据有关通知，2020年9月底前，三级综合医院、传染病专科医院、各级疾控机构以及县域内至少1家县级医院具备核酸采样和检测能力。到2020年底前，所有二级综合医院具备核酸采样和检测能力。 “路修好了，跑的车肯定会越来越多。”戴立忠表示，随着各级医疗机构核酸检测能力的大幅提升，未来开展的核酸检测项目将会大幅增多，核酸检测使用量更会呈现高速增长。 打造分子诊断科技大平台 “今年，我们加速吸纳了优秀人才，拓展了国内外市场与渠道，已经可以将各类最先进的分子诊断技术与产品更快速推向各级市场。”戴立忠表示，同时，圣湘生物手握几十亿元现金，“内部研发与外部吸收两条腿走路，目标就是打造成分子诊断科技平台型企业，促进行业发展。” 今年前三季度，圣湘生物境外销售收入占营业收入的比重由去年的5.05%跃升至52.81%，且销售渠道50%以上为国外政府官方相关渠道，进入众多国家政府采购目录。 此外，2020年前9个月，圣湘生物仪器累计发货量3588台，而2017年至2019年累计新增装机数量为944台，装机增长将进一步带动公司试剂的增量销售。 “我们更多的是在提供各类疾病核酸检测的系统解决方案，而且能够实现全场景化应用，这是我们的优势所在。”圣湘生物相关人士表示，“一般来说，仪器设备卡位位置越多，系统解决方案越全越核心，后续再增长空间将更大。” 戴立忠表示，接下来，圣湘生物呼吸道病原体核酸检测整体解决方案、血站血液筛查和临床术前筛查整体解决方案、HPV核酸检测整体解决方案和POCT移动分子诊断整体解决方案等也将逐步迎来收获期，“各个细分领域市场需求很大，有着较大发展空间。” 流量与精品博弈 新三板游戏公司出海再提速 新三板市场有近100家中小游戏公司。调研发现，超过七成的中小游戏公司以游戏研发为主。在营销上无法与头部抗衡的情况下，走精品化路线以及开拓海外市场成为更多中小游戏公司的发展方向，今年海外市场上更是涌现出了不少新秀。 买量水涨船高增强精品议价能力 国家新闻出版总署官网显示，本月的78款国产游戏版号已经发放，其中腾讯有两款游戏获得版号，三七互娱、冰川网络、电魂网络等8家上市公司或关联公司的游戏产品获得版号。整体来看，头部游戏厂商依旧占据优势。 上海证券的研究表明，今年A股游戏板块第三季度的收入与第二季度基本持平，利润环比有一定下降，主要是由于多家上市公司的新产品均处于市场推广期，买量成本等游戏推广开支上升影响了短期利润增长。同时，今年以来，阿里、网易等巨头在买量市场的投放量显著增加，导致市场竞争加剧。 “买量”即“效果广告投放”，已经日益成为游戏行业的标准配置。随着抖音、快手等渠道兴起，也为游戏厂商提供了更多获取用户的方式。 新三板游戏公司点触科技总经理潘文飞对记者表示，这是由于现在游戏市场摆脱了过去渠道为王情况。过去游戏厂商主要依赖腾讯的应用宝、华为以及小米各自的APP商城等这类渠道商进行宣传。而随着抖音、TapTap等应用的崛起，其背后带来的是大量的流量。因此游戏厂商开始转向这些平台进行买量。但这种打法适用于公司的产品在调试期内已经非常成熟，公司有信心敢于一个月投入这么多资金进去。 市场火爆的结果就是买量费用水涨船高，对于大型游戏公司来说，虽然有能力承担巨额费用，但随着成本提高，导致投资回报率下降，很有可能会影响到公司的利润。因此，上海证券表示，买量只是一种催化剂，游戏产品本身越强，买量的成本就越低，买量可以放大优质游戏的传播力和盈利，增强精品游戏的议价力。 根据兴业证券的统计，随着版号的严格控制，自2019年5月起，首次投放广告的手游数量占比开始低于2018年，并且大幅度下滑至8.99%，另一方面精品游戏生命周期稳步提升。 新三板游戏公司勇仕网络研发的《碧蓝航线》正是精品游戏的代表之一，《碧蓝航线》自2017年上线后游戏玩家持续稳定增加，在苹果应用商店中国区iPhone畅销总榜排名最高至第8名，2018年上半年全球流水高达5.6亿元。勇仕网络相关负责人表示，公司并不追求遍地开花，正是拥有《碧蓝航线》这样的精品，公司才有底气花长时间去开发新的项目。 出海发生新变化 今年以来，疫情影响下的“宅经济”推动了全球游戏行业的前进。根据IDC发布的《2020年全球游戏和电子竞技市场分析报告》，2020年上半年全球手游玩家以15%每年的速度增长。而中国游戏公司出海的速度也在不断加快。 根据中国音数协游戏工委（GPC）与中国游戏产业研究院发布的《2020年1-6月中国游戏产业报告》，今年上半年，中国自主研发游戏在海外的收入达75.89亿美元（约合533.62亿元人民币），同比增长36.32%。 在海外移动游戏市场，今年以来涌现出非常多的新秀，例如今年9月的国产游戏出海收入榜单里，新三板公司智明星通创始人所创立的江娱互动，其旗下产品《口袋奇兵》杀入榜单；勇仕网络研发、由哔哩哔哩发行的《碧蓝航线》一直是日本手游畅销榜的常客。此外，点触科技、乐易网络、创酷互动等游戏厂商均有亮眼的表现。 潘文飞表示，点触科技属于养成类游戏中最早出海的一批，事实证明他们成功了，在海外取得了不错的成绩。这也导致了一些国内一线游戏公司开始关注到这个品类在海外市场的潜力。但是中小游戏公司与集团军正面作战并不存在优势，因此可以采取合作的方式双方共同探索如何针对海外市场在细分品类上做一些差异化、精品化的东西。 SensorTower最新发布的2020年三季度韩国市场畅销TOP100中，仅国产手游就上榜了38款，占三成以上。在二季度的东南亚手游市场收入TOP20的产品中，更是有13款出自中国厂商，前10名中国产游戏足足占据了8个席位。这意味着已经有越来越多的游戏公司发现海外市场这块蛋糕，中国游戏公司进入了综合实力较量的阶段。 |
