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2020年11月19日周四券商评级可大胆加仓抢筹9股

2020-11-18 15:25| 发布者: adminpxl| 查看: 1713| 评论: 0

摘要: 2020年11月19日周四各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:晨鸣纸业、荣盛石化、合盛硅业、多伦科技、神马股份、文灿股份、中远海控、新城控股、得利斯。 ...
得利斯(002330):募资扩大产能把握行业增长机遇

事项:公司拟非公开发行A 股股票,募集资金总金额不超过人民币9.9亿,用于200 万头/年生猪屠宰及肉制品加工、得利斯10 万吨/年肉制品加工项目、国内市场营销网络体系建设项目等。

本次募集资金投资项目实施后,公司经营业务将向产业链下游延伸,实现对下游销售渠道的把控,同时有利于现有屠宰及肉制品加工业务市场份额的巩固及提升,更好把握行业发展机遇,分散行业周期性波动的风险,增强综合竞争力,加快规模化发展进程,实现并维护广大股东的利益。

行业红利带来公司业绩增长:2020 年上半年度,公司实现营业总收入17.87亿元,同比增长60.39%,主要原因在于销售渠道增加、生猪销售价格持续上涨及新增牛肉类产品增收。营业成本16.60 亿,同比增长65.92%,主要系毛猪、猪肉等原材料价格上涨。其中,冷却肉及冷冻肉占营业收入比重71.55%,实现收入127.88 亿元,同比增长77.69%;低温肉制品占营业收入比重13.61%,实现收入2.43 亿元,同比增长29.41%;速冻调理类占营业收入比重7.67%,实现收入1.37 亿元,同比增长42.28%。

猪肉价格预计今年维持高位,行业业绩有望获增:

去年年底至今年年初,北方养殖出现季节性疾病,预计母猪存栏环比小幅下滑;而疫情可能会推迟行业今年的补栏,供给端今年年底至明年年初的出栏预计相应减少,生猪价格预计继续维持增长趋势。2019 年,尽管受非洲猪瘟影响,我国猪肉产量仍然达到4,255.31 万吨,目前我国非洲猪瘟防控工作已取得阶段性成效,猪肉产量总体企稳,屠宰及肉制品加工行业市场空间仍然较为广阔。

管理不断升级、技术优势明显

首先,公司的管理不断升级,目前的核心管理队伍更加年轻化,目前对于东北市场和西北市场的不断重视预计在将来会为公司增长奠定坚实基础,据2020 年半年报显示,公司冷冻肉及冷却肉增速77.69%,低温肉增速29.41%。在山东、西北的增速均在30%以上,华北地区营业收入较去年同期增长658.37%,主要由于屠宰量增加和冷却肉及冷冻肉销量增加所致,核心区域突破的工作成效显著;

其次,猪牛并举的发展策略保证了业务和渠道发展的广度:原有产品基础上不断创新,将产品做细做精,优化创新营销模式,提升市场占有率和盈利能力。

最重要的是,公司的生产管理在养殖环境越来越复杂的背景下优势突出:

作为冷却冷冻及低温肉行业龙头,产品力处于行业前列,生猪宰杀后冷却降温后脱酸排毒16-24 小时,生产工艺处于国际先进水平;本部所在地区为无规定动物疫病区,是国内最大的生猪养殖基地之一,出栏量在全国位居前列;子公司吉林得利斯位于松辽平原,亦为无规定动物疫病区,且猪肉供应较充足。两公司的区域布局保证了公司有充足稳定的生猪资源,从供给方面能有效支撑公司扩大生产规模的战略规划。

投资建议:量价齐增,公司业绩有望快速释放。我们预计,2020-2022 年,公司营业收入分别为34/44/57 亿元,归母净利润分别为0.41/1.11/1.43 亿元,目前股价对应P/S 分别为 0.99/0.76/0.59,维持“中性”评级。

风险提示:疫情长于预期风险、猪肉价格变动风险、公司新业务开拓不及预期风险、增长不及预期风险。

新城控股(601155):10月销售业绩超预期 推盘显著提速

事件:2020年10月公司实现销售金额 278 亿元(+12.6%),销售面积达到268.82(+13.6%)万平米,表现超预期,2020 年1-10 月累计合同销售金额达1908.5 亿元,同比下降14.2%,累计销售面积约为1777.0 万平方米,同比下降9.3%。

推货加速开始,业绩提升可见。公司在年初的疫情冲击下逐步战略反弹,公司10 月实现销售金额278 亿元,环比提高了20pp,推盘提速明显,年初至10 月底累计销售额1908.5 亿元,达到全年销售目标2500 亿元的76.3%,本月销售平均价格为10341 元/平方米,波动幅度较小,以公司本月的增长速度,仍有很大概率可完成公司全年销售目标。

拿地成本保持稳定,持续深耕长三角。2020 年10 月公司新增土地储备共11 幅,新增计容建面256.1 万方,其中权益占比为96.2%,平均楼面价为3697.5 元/平方米,土地成本连续4 个月持续稳定在3500 元/平上下,在本月拿地有南昌、南京、天津等几个省会及直辖市的情况下仍然保持在较低位,新增土地中有5块位于江苏省,占比45.5%,持续深耕江苏区域市场。

商业运营逆势发展,租金规模有所提升。截至2020 年6 月,公司已在全国115个大中城市布局了139 座吾悦广场。上半年累计开业吾悦广场63 座,开业面积达586.6 万平方米,同比增长42.7%;租金收入21.3 亿元,同比增22.5%,出租率高达96.1%,并且公司计划于2020 年底实现开业总数93 座,实现全年租金及管理费收入55 亿元。

盈利预测与投资建议。考虑到公司地产结算显著增长,商业运营表现出色,预计2020-2022 年公司归母净利润复合增长率为23.3%,10 月销售增速明显,销售单价稳定,我们给予2020 年业绩7.5 倍估值,“买入”评级,目标价上调至52.05 元。

风险提示:年度业绩结算不及预期、商业运营持续性不及预期等。

中远海控(601919):集运牛市-答案之书

1、四季度集运行业运价已经进入“疯狂”状态全球集运航线运价进入疯涨状态,全球再现一船难求、一箱难求状态,主流船公司订舱已经至12 月下旬,高运价与高运量驱动公司四季度业绩爆发式增长,主流船公司预测高运价将持续到春节前后。2021 年美线长协价有望达到2000 美元/FEU,奠定公司高盈利基础。

2、中期来看:美国零售业批发业补库存尚未结束,库存周期至少持续大半年以上时间,奠定需求持续改善基础。RCEP 的达成能显著降低关税和非关税贸易壁垒,进一步强化了远东区域的制造中心地位,奠定了区域内海运贸易量增长的基础。疫苗有效推出叠加各国政府刺激政策有效推动全球经济共振增长。供给端手持订单比例历史最低,至2022 年供给近乎停滞。即使考虑新造船影响,交付期限也已经在2023 年下半年以后。

3、新冠疫情后集运行业底部价格中枢上移是确定性事件,而客户为供应链的不确定性支付的溢价也将让航商们更加注重基础的运输服务价值,行业的竞争格局以及竞争重点将从此改写,端到端、数字化将成为行业估值切换的基石。

4、上调公司目标价至13 元

预测公司2020/2021/2022 营业收入分别为1643 亿元、1811 亿元、1882 亿元、增速分别为8.4%、10.2%、4%,预测净利润分别为92.5 亿元、149 亿元、156 亿元,对应2020/2021/2022PE10.3/6.4/6.1倍,继续维持公司“买入”评级,未来6 个月目标价从10 元上调至13 元,较目前股价仍有67%涨幅。

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