巴菲特偏爱大杨创世(600233) 5年订制西服26套
日前，在大杨创世（600233）2013年度股东大会上，公司董事副总经理、董事会秘书胡冬梅女士介绍说，股神巴菲特非常喜欢公司的创世品牌西服，自2009年到现在的5年间，巴菲特共订制了26套创世西服。 据胡冬梅介绍，5月初，巴菲特对大杨创世公司和公司的创世西服非常认可。2007年他第一次量尺试穿创世西服，从2009年开始主动订制，5年之中，他已经订制了26套西服。巴菲特订制的西服价位大多在人民币一两万元之间。巴菲特对公司的推荐都非常满意，曾5次写来亲笔信，赞誉公司董事长李桂莲推荐面料比他选股票还要有眼光。 目前大杨创世在美国的分公司拥有190多家西服订制店面，2013年销售西服1万多套。 大杨创世(600233)2014年半年报点评:业绩基本平稳 品牌建设进一步深化 事件： 公司8 月21 日发布了2014 年中期报告。根据公司公告，公司2014 年上半年实现营业收入3.48 亿元，同比增长1.21%；实现归属于上市公司股东的净利润2,348 万元，同比减少2%；基本每股收益0.1423 元/股。该业绩基本符合我们的预期。 点评： 主营业务基本平稳，毛利率有所下滑。报告期内，公司总体生产经营形势保持稳定，贸易结构、订单档次、海外单裁定制取得一定突破，品牌销售稳中有升，转型调整各项工作有条不紊进行中。2014 年上半年，公司主营业务实现营业收入3.43 亿元，同比增长1.06%；营业成本2.55 亿元，同比增长5.54%；主营业务平均毛利率25.58%，同比下滑3.15 个百分点。从主营业务收入地区分布来看，亚洲地区营业收入下滑了6.39%，欧美地区和国内市场分别增长4%、4.32%。 品牌建设：“创世”继续扩展门店，“凯门”深化职业装市场，“优搜酷”电子商务业绩倍增。2014 年上半年，公司高级男装品牌“创世”新开盘锦麦凯乐店、合肥银泰店2 家店面，长春卓展、沈阳卓展、大连麦凯乐3 个店面成功实现升级改造，“创世”品牌销售保持稳定。公司高级职业装品牌“凯门”加强人员管理，提升工作人员业务能力，继续做深、做强国内职业装市场。公司电商品牌“YOUSOKU”，以公司官方网站、淘宝商城和京东商城、微信等线上电子商务销售为主要渠道，同时推出线下体验式旗舰店，并创新线上加盟店等O2O 营销模式，销售业绩实现了翻倍增长。 出口贸易：积极调整应对需求下滑。面对东南亚等低成本生产的竞争以及日本、欧洲等市场需求的调整，公司上半年出口订单出现下滑的情况。对此，公司积极开发了一批颇具实力和合作前景的新优质客户，现已进入试订单阶段。公司国外定制业务继续拓展，美国子公司“T-BY-TRANDS”单量单裁项目在北美市场的合作店面已突破200 家，销售收入持续稳定增长。公司出口贸易模式调整、结构优化正逐步取得预期成果。 专线运营效果显著，管理更加优化。报告期内，公司不断强化生产线专线运营管理，进一步稳定产品品质、稳定客户、稳定合作。公司致力于实现由生产型企业向服务型企业转型的目标。公司继续推进“零浪费”成本管控模式，进一步优化流程，通过信息共享，降低运营成本，提高反应速度，实现生产经营和品牌营销的可持续发展。 盈利预测与投资评级：我们维持公司2014-2016 年的EPS 分别为0.40、0.51 和0.63 元，对应动态市盈率（股价10.19元）分别为26、20 和16 倍，维持公司“增持”投资评级。 股价催化剂：国内外政要、名人穿着公司品牌服装；服装出口大幅回升；拉动内需政策出台。 风险因素：出口业务继续下滑；国内经济下行，服装需求低迷；汇率风险。 |
