日前发布的《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020-2025年）》提出，支持开展数字人民币内部封闭试点测试，推动数字人民币的研发应用和国际合作。12日18时起，深圳向普通市民发放的5万个数字人民币红包可开始使用，这一活动将在10月18日24时落下帷幕，但数字人民币试点测试迎来新阶段，大众对数字人民币的落地应用有了更高的期待。 日本央行上周宣布，将于2021财年启动央行数字货币实证实验。早在今年1月，日本银行就宣布与一些国家和地区央行及国际清算银行组建专门工作组，共同研究发行央行数字货币。欧洲央行本月初发布报告说，该行计划于2021年年中就是否启动数字欧元项目做出决定。中国人民银行行长易纲明确表示，法定数字货币的研发和应用，有利于高效地满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防伪水平，助推我国数字经济加快发展。 相关上市公司： 飞天诚信：已推出包括JuBiter数字货币钱包品牌、区块链数字身份认证体系和区块链网络积分系统等多种产品和解决方案，并与中钞信用卡产业发展有限公司杭州区块链技术研究院正式签署战略合作； 飞利信：在区块链方面有技术储备，并且正在相关产品研发中应用。公司技术可用于数字货币； 数知科技：在数字货币方面相关产品为数字货币智能投顾与风险监控平台，提供数字货币行情分析、技术诊断、量化策略、资产管理等功能应用。 [2020-05-15] 飞天诚信(300386):专注诚信安全,技术迭代再飞天 一、公司专注核心技术研发创新,核心产品初具知识产权价值优势 公司把研发创新作为立企之本,把知识产权视为企业核心竞争力之根,先后被评为北京市专利试点先进单位、北京市专利示范单位、企业知识产权管理标准化单位,并在企业信用等级评定中获得AA-级。截至2019年末,飞天诚信及下属子公司已拥有计算机软件著作权登记证书231篇；获得授权专利1226篇,其中发明专利948篇(含157篇国外专利)、实用新型专利70篇、外观设计专利208篇。 二、国内:传统业务市场趋于饱和,打造IOT时代创新产品 国内市场,公司将产品领域扩展到智能物联。在做传统U盾、令牌产品的基础上,将安全技术融合到更多的产品形态中去,如公司推出的中国农行扫码盒子,充分利用在金融领域的优势扩展市场。同时,公司将自身的芯片产品扩展到智能物联网设备领域,如在小米有品"众筹"的蓝牙寻物器,将产品从单一市场向多元化市场发展。 三、国际:位任FIDO联盟董事,产品惊艳国际大玩家 国外市场,公司以优势领域"身份认证"开拓市场,产品能够符合全球体系标准,开展飞天诚信未来产品业务新蓝海。全球信息安全支出增势强劲,企业级客户安全需求是头部高端客户,飞天诚信积极探索海外合作机会,凭借自身实力成为FIDO联盟董事会成员之一,国内仅三家,体现出飞天诚信在海外"朋友圈"的声誉与地位。 公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.97、1.07和1.19亿元,对应EPS分别为0.23、0.26、0.29元。当前股价对应2020-2022年PE值分别为75、68、61倍。维持"推荐"评级。 风险提示:传统业务市场饱和的风险；IC卡市场的竞争风险；创新技术规模化应用的进度不确定风险。 [2020-08-27] 数知科技(300038):Q2营收回暖,迎数字化转型机遇-中报点评 大数据赋能,国内大数据应用业务拓展加速公司于8月27日发布2020年半年报,上半年实现营收23.73亿元(YoY+2.10％),归母净利润为1.43亿元(YoY-66.83％)。其中,公司数据智能应用与应用业务,即大数据基数在国内行业应用领域的落地进展进一步加速。我们认为公司定位软件服务厂商,其子公司BBHI是全球领先的广告技术公司,具有较大估值提升空间。我们维持公司盈利预测,预计公司2020～2022年EPS分别0.56/0.65/0.77元,维持"买入"评级。 Q2营收同比增速超45％,大数据应用落地加速,核心技术能力逐步变现在上半年国内外疫情因素影响下,公司业务拓展迎来挑战,但在国内新基建等政策的催化,产业数字化转型趋势加速,公司作为业内优质的大数据服务提供商,迎来发展机遇,并于20Q2实现营收回暖,同比增速达45.54％。其中,公司逐步实现核心大数据分析技术能力的变现,在信息基础设施投资运营、智慧物联、智慧营销、政务及行业大数据、社会信用、应急管理等领域的应用落地加速,20H1数据智能应用与应用业务营收实现同比增长79.03％。 大数据业务投入持续提升+疫情影响,毛利率有所下降20H1公司综合毛利率水平为16.64％,较上年同期下降13.42个百分点,主要原因系公司处于转型阶段,国内大数据业务仍需要大量投入,同时,国内外业务受疫情影响,导致其部分原有订单推后、在手订单实施及验收放缓,带来了营业成本的提升,综合毛利率的下降是公司净利润增速下降的主要原因。当前阶段公司仍处于投入阶段,随着国内业务逐步成熟,毛利率有望实现优化。从费用率来看,公司在疫情期间实现费用优化,使得销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为0.41％、10.10％和3.55％,较去年同期分别下降0.12、0.27和1.15个百分点。 数知科技具备Adtech核心技术,定位软件服务厂商,维持"买入"评级随着新基建以及5G应用落地带来智慧营销行业浪潮迭起,公司基本面有望向好,且当前公司具有大数据分析核心实力,是行业标杆企业,未来发展潜力较大。我们维持公司盈利预测,预计2020-2022年EPS分别为0.56/0.65/0.77元。参考A股大数据、数字营销、及智慧灯杆类型公司的2020年Wind一致预测PE估值平均水平为26倍,考虑到当前公司仍处于投入期,净利润增速处于较低水平,保守给予20年PE为20倍,对应目标价为11元/股(前值为10.08-11.76元/股),维持"买入"评级。 风险提示:海外疫情对BBHI业务拓展有所影响,智慧灯杆业务进展不及预期。 |
