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下周一2020年10月19日最具有爆发力的十大金股(名单)

2020-10-16 14:31| 发布者: adminpxl| 查看: 11350| 评论: 0

摘要: 下周一2020年10月19日最具有爆发力的十大金股(名单):威孚高科、南极电商、中南建设、东方雨虹、盐津铺子、长安汽车、姚记科技、好莱客、金发科技、万通发展。 ...


盐津铺子(002847):盈利能力持续提升 三季度预告小幅上修

三季度同比增长略超预期,整体盈利能力持续提升公司公告2020 年前三季度业绩预告修正公告,预计2020 年前三季度实现归母净利润1.8 亿元-1.9 亿元,同比增长100.52%-111.66%,较此前预告区间上下限均上修0.05 亿元。三季度单季预计实现归母净利润5003.48 万元-6003.48 万元,同比增长111.94%-154.30%,业绩增长进一步加速。公司作为休闲零食散装称重渠道的龙头,疫情之后在产品与渠道的双轮驱动下开启加速扩张。此外,公司不断优化内部管理结构及各项成本费用管控,整体盈利能力持续提升。我们维持公司2020-2022 年归母净利润分别至2.45/3.44/4.71 亿元,对应EPS1.89/2.66/3.64 元,当前股价对应2020-2022 年PE 为79.1/56.2/41.1 倍,维持“买入”评级。

多品牌、多品类战略持续推进,渠道扩张带动全品类快速增长公司在散装称重领域形成了咸味零食(鱼糜、豆干、肉鱼、蜜饯炒货、素食等)、烘焙产品(面包、蛋糕、薯片等)两大核心产品曲线。并针对大品类分别推出了憨豆先生(中长保烘焙食品)、焙宁(互联网短保烘焙)、小新王子(辣条)等新品牌。公司从凉果蜜饯起家,先后成功推出了豆干、鱼糜、烘焙等新品类,在散装称重渠道推新品能力已得到验证。渠道端,公司华中、华南已较为成熟,华东、西南和西北等地区正在快速开拓,目前店中岛累计投放数量已经超过1.4 万个,并且仍处于快速投放期。展望未来,公司第三大产品线坚果果干正在培育放量,产品矩阵正逐步成型,多品牌、多品类战略持续推进。同时公司全国化渠道快速扩张,带动公司全品类快速增长。

散装称重市场步步为营,定量装市场未来可期公司凭借高效的店中岛模式在散装称重渠道中快速扩张,而目前全国范围内店中岛投放空间约3-5 万个,单产10-15 万元,对应潜在收入超过50 亿元。叠加出色的新品打造能力,公司在散装称重领域依靠渠道+产品双轮驱动持续高增长。

同时,公司正在借助散装称重领域中的品牌力量逐步向定量装市场渗透,目前已有烘焙、辣条、果干等部分产品储备,进一步打开了公司增长的天花板。

风险提示:新产品推广低于预期;渠道拓展低于预期;原材料价格大幅上涨等。

长安汽车(000625):Q3单季度扣非转正 经营反转进行时

事件:

公司公告2020 年三季报业绩预告,预计1-9 月实现归母净利润32.0亿元-38.0 亿元,同比增长220.2%-242.8%;其中第三季度实现归母净利润6.0 亿元-12.0 亿元,同比增长241.8%-384.2%。1-9 月非经常损益增加归属于上市公司股东净利润约56 亿元。

自主合资齐发力,单季度扣非归母净利润转正公司预计1-9 月扣非归母净利润亏损18-24 亿元,Q3 实现扣非归母净利润2.2-8.2 亿元,是公司时隔9 个季度扣非归母净利润亏损后的首次季度业绩转正,主要原因是公司销量增长、产品结构优化,自主盈利能力大幅改善,合资业务盈利能力稳步提升。公司1-9 月实现销量137.1 万辆,同比增长12.0%,其中9 月销量20.6 万辆,同比增长28.6%,实现连续6 个月同比正增长。自主与合资车全面开花,9 月长安自主销量15.3 万辆,同比增长31.9%;长安福特9月销量为27,730 辆,创下今年月销量新高,同比大增32.6%,福特在多款新车拉动下明显回暖。公司单车型爆款频频,CS75 系列连续6 个月销量突破2 万辆,长安逸动连续7 个月销量破万,长安UNI-T 在9 月销量达10601 辆,连续3 个月销量破万。

福特强周期+林肯国产化+自主品牌向上,公司业绩弹性十足长安福特开启强产品周期:2019 年12 月锐际上市;2020 年3 月林肯冒险家上市;福特探险者2020Q2 上市;林肯飞行家2020Q3 上市;2020 年下半年将有林肯航海家上市。我们认为此轮长安福特强周期的亮点在于将林肯纳入在内,有望显著提升长安福特盈利能力。

长安自主品牌向上趋势明显,前有CS75PLUS 成为爆款,后有UNI开启自主全新高端系列,此轮自主品牌向上将驱动长安自主盈利能力显著提升。公司有望在长安福特强产品周期、林肯国产化和自主品牌向上的共同驱动下,打开业绩向上弹性。

盈利预测及投资建议

预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.94 元、1.17 元、1.49 元,对应PE 为16.4 倍、13.1 倍、10.4 倍。维持公司“买入”评级。

风险提示:国内汽车行业景气度不及预期;公司产品销量不及预期;长安福特新车投放不及预期。


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