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下周一2020年10月19日最具有爆发力的十大金股(名单)

2020-10-16 14:31| 发布者: adminpxl| 查看: 11345| 评论: 0

摘要: 下周一2020年10月19日最具有爆发力的十大金股(名单):威孚高科、南极电商、中南建设、东方雨虹、盐津铺子、长安汽车、姚记科技、好莱客、金发科技、万通发展。 ...


中南建设(000961):业绩持续释放 销售表现向好

事项:

公司公布2020年前三季度业绩预告,预计2020年前三季度归母净利润同比增长53.6%-66.2%,对应金额34.78亿元-37.63亿元,对应EPS 0.92元-1元,符合预期。

平安观点:

业绩表现亮眼,未结资源充足:公司2020 年前三季度归母净利润预计同比增长53.6%-66.2%,三季度单季同比增长50%-80%,利润大幅上升主要得益于房地产业务结算规模增加。上半年末合同负债达1247.5 亿元,为近一年营收1.6 倍,叠加2020 年52.1%的计划竣工增速,全年业绩仍有望延续高增长。

销售三季度发力,拿地相对积极:2020 年前三季度累计销售额1430.9 亿元,同比增长10.1%,已完成全年销售目标(2255 亿元)63.5%;销售面积1070.4 万平米,同比增长4.5%,销售均价13368 元/平米。其中三季度单季实现销售额、销售面积617 亿元、461.3 万平米,同比分别增长26.5%、21.5%,增速明显回升。前三季度公司新增建面1047.6 万平米,同比增长39.5%;拿地销售面积比97.9%、平均楼面地价(4867 元/平米)为同期销售均价的36.4%,分别较2019 年全年增长33.7 个、下降4.9 个百分点。三季度受房地产金融监管趋严影响,单季拿地销售面积比77.7%,较上半年降35.4 个百分点,强度有所降低。

投资建议:维持原有盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.84元、2.39 元、2.91 元,当前股价对应PE 分别为5.1 倍、3.9 倍、3.2 倍。

公司坚定践行高周转策略、升级完善激励机制、城市布局持续优化,多因素助力销售表现持续优于行业,未来业绩持续释放值得期待,维持“推荐”

评级。

风险提示:1)由于新冠疫情影响行业开工、复工节奏,可能对公司后续供货、交付产生影响;2)疫情影响下三四线城市春节返乡置业缺失,叠加供应较大、棚改退潮导致的需求弱化,对应区域楼市面临调整风险,进而影响公司三四线项目销售;3)2016 年起受楼市火爆影响、地价持续上升,而后续各城市限价政策陆续出台,未来公司毛利率面临下滑风险。

东方雨虹(002271):发力防水材料基建工程渠道 打造建筑涂料新业务

建筑防水龙头业绩长青,激励机制完善释放企业活力:公司是国内建筑防水龙头,市占率约10%,上市以来业绩表现靓丽,2008-2019 年收入和归母净利润复合增速分别为34%、42%。公司激励机制完善,上市以来实施了三轮股权激励,2019 年实施的第三轮股权激励的考核目标中加入了“应收账款余额增长幅度应低于当年营业收入增速”的条件,表明公司高压管控应收账款的决心。

防水行业整合加速,公司发力基建工程渠道:由于防水行业市场规模大(2000 亿元左右),盈利水平高,近几年来北新建材等非防水企业纷纷进入,希望分享地产集采盛宴,防水行业进入加速整合时代。相较其他后发企业,东方雨虹防水生产基地已经遍布全国,拥有防水卷材产能5 亿多平米,防水涂料产能100 多万吨。公司通过整合渠道资源,将加大基建工程等非地产领域的市场开拓,未来市场份额提升空间大。

积极推进“多品类多品牌”战略,建筑涂料业务潜力大:2014 年以来公司一直积极探索建筑涂料、特种砂浆、建筑节能保温、建筑修缮等多领域协同发展,其中建筑涂料业务潜力巨大。目前国内建筑涂料零售市场仍被外资龙头企业(立邦、多乐士)占据,但在工程领域,国内企业普遍对地产商资金支持较多,服务响应更及时,且产品相对更为匹配。东方雨虹的建筑涂料产品(德爱威)有望借助公司在防水领域的B 端优势,实现跨越式发展,预计2020-2022 年建筑涂料业务收入每年将翻倍增长。

盈利预测与投资建议:公司将大力开拓防水材料基建工程客户,同时加快建筑涂料等产品的发展, 为公司带来新的业绩增长点。预计公司2020-2021 年EPS 分别为1.75 元、2.17 元,对应PE 分别为32.9 倍、26.5 倍,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:1)下游地产和基建投资大幅下滑风险;2)上游原材料大幅上涨风险;3)应收账款回收风险;4)建筑涂料等其他业务发展不及预期。


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