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近一半生产企业供应量明显减少 顺酐价格短线暴涨(概念股) ...

2020-9-16 09:13| 发布者: adminpxl| 查看: 1235| 评论: 0

摘要:   数据显示,8月初至今,顺酐各主要市场均走出了近年难得一见的持续大涨行情。以山东市场为参考,8月初出厂价仅为5700-5750元/吨,但涨势开启后便连续突破6000元/吨、7000元/吨、8000元/吨三道关口,目前更是直逼9 ...
  数据显示,8月初至今,顺酐各主要市场均走出了近年难得一见的持续大涨行情。以山东市场为参考,8月初出厂价仅为5700-5750元/吨,但涨势开启后便连续突破6000元/吨、7000元/吨、8000元/吨三道关口,目前更是直逼9000元/吨大关,涨幅达到43.86%-56.52%。而以各主要市场均价来看,国内均价也由8月初的6033元/吨涨至8933元/吨,涨幅同样达到48.07%。目前顺酐毛利率已突破50%。

  早在6、7月份,江苏地区便因环保整治等因素关停顺酐产能5万吨。随后,7月下旬新疆乌鲁木齐等地疫情突然加重,新疆克拉玛依金源化工等企业物流发运受到管控,对华北、华南供货缩量。进入8月检修季后,顺酐生产企业检修情况明显增多,据统计累计有7家生产企业出现短期或长期停车检修,此外还有多家企业因设备、排货计划等因素在短期内暂停出货,可以说国内近一半的顺酐生产企业供应量出现了明显的减少。

  相关概念股有濮阳惠成、浙江交科等。

[2020-08-12] 濮阳惠成(300481):顺酐酸酐衍生物隐形冠军,OLED材料成长动力十足-公司首次覆盖报告
    高附加值精细化学品生产商,引入战投加速发展,首次覆盖给予"买入"评级公司主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产和销售,拟引入深创投、中新睿银、金石转型升级基金等战略投资者,协助外延并购、客户拓展,助力长期发展。我们预测公司2020-2022年归母净利润为1.83、2.19、2.78亿元,EPS分别为0.71、0.85、1.08元/股,当前股价对应2020-2022年PE为33.1、27.6、21.8倍。我们看好公司作为国内顺酐酸酐衍生物绝对龙头,凭借产品线齐全的优势以及产能的大幅扩张,有望抢占更大份额。同时,公司有机光电材料中间体将受益于OLED显示的快速渗透。首次覆盖给予"买入"评级。
    公司顺酐酸酐衍生物产品线齐全,外延内生扩充产能顺酐酸酐衍生物主要用于环氧树脂固化、合成聚酯树脂和醇酸树脂等,涉及电子电气、涂料、复合材料等诸多领域。全球顺酐酸酐衍生物需求稳健增长,我们预计2020年达46万吨。公司是国内产品线最齐全的生产厂商之一,六氢苯酐、纳迪克酸酐产品均为国内首创,齐全的产品线有利于全方位满足市场需求,提升市场竞争力。公司2020年1月完成对山东清洋的收购,顺酐酸酐衍生物产能由2019年的3.09万吨增至4.59万吨;古雷5万吨顺酐酸酐衍生物项目预计2022年下半年投产,有助于公司进一步做大做强,巩固行业龙头地位。此外,公司3,000吨新型树脂原料氢化双酚A有望2020年底投产,将填补国内工业化生产空白。
    OLED显示快速渗透,公司OLED材料增长动力十足OLED显示的商业化应用趋势开始逐步体现,DSCC预测2023年全球OLED面板出货面积将接近2,500万平方米,2019-2023年CAGR为32.6%,OLED持续渗透将带动上游材料需求的快速增长。公司深耕芴类蓝光材料,对咔唑类衍生物、稠环类、杂环类化合物等产品提前进行产业化布局,致力于成为有机光电材料领域的知名供应商。2019年公司芴类等OLED材料收入占比合计超15%,高毛利率的OLED材料业务成为公司新的利润增长点。
    风险提示:产能建设进度不及预期,下游应用需求不及预期,原材料价格波动。


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