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机构推荐2014年12月3日(周三)最看好的七大热点板块

2014-12-2 15:32| 发布者: admin| 查看: 13808| 评论: 0

摘要: 明日12月3日(周三)机构推荐看好的七大热点板块:机械行业、传播与文化、银行业、零售行业、生物医药、煤炭行业、家用电器。
家用电器行业:估值修复预期强烈,大象终将起舞 ...
回顾板块年初以来走势,基本面与指数出现明显背离,业绩增速稳健的白电龙头近年来首次跑输大盘;但目前市场环境发生明显变化,宽松货币政策带动大盘持续上行,低估值、高股息蓝筹迎来大量增量资金,在此背景下市场对家电蓝筹的“误杀”能否被纠正值得我们进一步探讨;综上,我们特在此时点推出《这个时点我们如何看家电》系列之九,阐述目前时点对板块龙头的推荐逻辑:
观点及结论
板块估值逆市下行,股价表现不尽人意:虽然14 年三大白电业绩表现均好于年初预期,但在大盘强势上行背景下板块整体表现相对较差,年初至今家电指数上涨12.20%,跑输沪深300 指数8.35 个百分点;而使得板块整体表现较差的核心因素在于估值的逆市下行,在沪深300 整体估值上涨11.97%背景下,家电板块整体估值较年初下滑19.29%,位列所有板块末位,且板块龙头占比最高的空调子行业年内估值下滑幅度高达37.07%。
基本面预期未有下行,估值存在修复空间:使得龙头估值下行的核心逻辑仍在于市场对基本面担忧及地产负面情绪影响,但基于以下三方面因素,我们认为板块估值存在较大程度“错杀”:一方面,虽然今年家电板块基本面呈现前高后低,但总体表现好于年初预期;另一方面,前期板块估值大幅回落已充分反映基本面向下预期;此外,目前地产负面情绪已有明显缓解;在此背景下我们认为板块估值尤其是龙头估值存在较强修复预期。
政策利好持续驱动,龙头投资价值凸显:近期央行推出降息措施,无风险收益率下行趋势得到进一步确认,在此背景下高分红(格力股息率近8 个点)、低估值蓝筹投资价值将进一步显现;而家电板块尤其是龙头估值位于底部,预计降息带动的板块轮动行情将在叠加年末估值切换背景下加速显现;另一方面,考虑到地产信贷直接受益于降息,从而使得地产因素对家电板块估值压制得到明显缓解,这也使得龙头估值修复走势更为确定。
大象终将起舞,维持行业“看好”评级:在资金面改善预期带动下大盘存在进一步上行动力,且降息直接利好地产整体产业链,家电板块后续走势存在较为乐观预期;考虑到白电龙头业绩增速确定性、高股息率优势逐步显现及前期估值大幅回落,预计在市场增量资金驱动下大象终将翩翩起舞;综上,我们维持行业“看好”评级,建议年内板块配置以稳健为主基调,持续推荐格力电器、美的集团以及厨电板块的老板电器、华帝股份。


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雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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