亚太科技(002540)联合气电集团 进军LNG绕管换热器领域
事件：近日，公司全资子公司海特铝业与中海石油气电集团有限责任公司就高技术船舶科研项目“大型LNG绕管式换热器研制”相关事项完成了《合作协议书》的签署。 国联点评： 中海油气电集团打造国内天然气及天然气发电领域领头羊。作为中国海洋石油总公司的全资子公司，中海石油气电集团以液化天然气及相关业务为核心，以现有接收站和管网为基础，积极建设中国沿海天然气大动脉，目前已建成并运营广东大鹏、福建秀屿、上海洋山和浙江宁波四个接收站，LNG 年接收能力1780 万吨，截至2012 年底，气电集团已运营及开工建设LNG 接收站规模达到2430 万吨/年。目前已建成运营中山嘉明电厂、海南洋浦电厂、广东惠州电厂、福建莆田电厂、深圳电厂等五个电厂，发电总装机规模达480 万千瓦。同时气电集团还积极建设海南、广东、福建、浙江四个东南沿海省级天然气管网，目前管网总里程已达3145公里，累计落实中长期LNG 资源2160 万吨/年，中短期和现货资源供应地已扩展至14 个国家，共与25 家公司签署了LNG 现货贸易主合同，现已发展成为世界前三的LNG 主力买家。 合作有望打破国外垄断，意义重大。大型LNG 绕管式换热器主要应用于陆上天然气液化工厂以及海上LNG-FPSO 装置等，该技术目前由APCI 和LINDE 公司垄断，海特铝业将投入科研经费578万元（拟申请国家拨款140 万元），若取得突破将有望为公司带来新的业绩增长点。 维持“推荐”评级。我们维持盈利预测：2014-2016 年公司实现基本每股收益分别为0.55 元、0.61 元和0.74 元，当前股价对应2015 年动态PE25X，维持“推荐”评级。 风险提示。项目合作进展低于预期等。 |
