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2020年6月30日周二券商评级可大胆加仓抢筹9股

2020-6-29 15:18| 发布者: adminpxl| 查看: 1744| 评论: 0

摘要: 2020年6月30日周二各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:海格通信、北斗星通、中材科技、重庆啤酒、吉比特、湘佳股份、山西汾酒、诺邦股份、浙江医药。 ...
浙江医药(600216):原料药高端制剂一体化叠加创新药布局进展顺利 公司腾飞在即

抗生素等领域实现原料药制剂一体化,重磅新药苹果酸奈诺沙星进入医保后销售有望快速放量:

公司在抗生素等领域实现原料药制剂一体化布局,目前制剂产品包括苹果酸奈诺沙星胶囊、注射用盐酸万古霉素、注射用替考拉宁等品种。其中,苹果酸奈诺沙星为抗生素领域1.1 类重磅新药,与莫西沙星、左氧氟沙星等常见喹诺酮抗生素相比,奈诺沙星一方面保留了传统喹诺酮抗生素较强的体外抗菌活性,另一方面降低了莫西沙星、左氧氟沙星等氟喹诺酮抗生素等用药隐患,未来有望逐步替代莫西沙星、左氧氟沙星等氟喹诺酮抗生素品种。左氧氟沙星、莫西沙星2019 年样本医院销售分别至少12.44 亿元、11.41 亿元,按5 倍放大估算,左氧氟沙星、莫西沙星实际销售约为119 亿元,假设奈诺沙星未来替代率为40%,其销售峰值近50 亿元。苹果酸奈诺沙星胶囊于2019 年11 月纳入医保,看好其进入医保后销售快速放量

创新研发品种ARX788 的I 期临床数据优异,销售空间有望超10 亿:

ARX788 是公司与2013 年与美国Ambrx 公司合作研发的新一代单克隆抗体偶联药物(ADC),适应症为HER-2 阳性晚期乳腺癌和胃癌等。根据公司披露的I 期临床数据,随着用药剂量的加大,客观缓释率(ORR)得到明显提升(ORR 提升至63%)且没有伴随明显毒副作用的增加。I 期临床数据极为优秀,预计1.5mg/kg 会作为推荐剂量,用以后开发ARX788 对于HER-2 阳性乳腺癌适应症的治疗。目前已上市的同类药品为罗氏制药研发的T-DM1(Kadcyla),2019 年销售高达14.00 亿瑞士法郎。按照国内新发乳腺癌患者27.89 万例、HER2 阳性比例25%、病情进展或耐药比例50%、ARX788 最终达到30%市占率、药品定价为10 万元/年估算,ARX788 销售峰值有望达10.47 亿元

受短期疫情和厂家产能停产影响,维生素A 和E 持续提价:

短期受疫情影响、厂家停产扩建、产能削减等影响,维生素A 和E 持续提价。其中,维生素A 的价格从2020 年1 月初的307.50 元/千克最高增长至2020 年5 月初的510.00 元/千克;维生素E 的价格从2020 年1 月初的48.50 元/千克最高增长至2020 年6 月初的75.50 元/千克。

投资建议:预计2020-2021 年分别实现营收86.39 亿元、102.06 亿元、117.90 亿元,分别同比增长22.64%、18.14%、15.52%;实现归母净利润10.68 亿元、13.04 亿元、15.73 亿元,分别同比增长211.49%、22.13%、20.61%;EPS 分别为1.11 元/股、1.35 元/股、1.63 元 /股;首次给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为27.75 元/股,相当于2020 年25 倍动态市盈率

风险提示:创新药研发进展不达预期或者失败风险、新药销售不达预期、同类新药竞品上市导致竞争加剧的风险、维生素A 和维生素E价格回落风险

诺邦股份(603238)首次覆盖报告:疫情期间湿巾需求增加 量价齐升带动业绩增长

集非织造材料与制品于一体,首次覆盖给予“买入”评级诺邦股份主要从事水刺非织造材料及水刺非织造材料制品的开发生产,现已成为全球水刺非织造材料行业中技术领先的国际型企业之一。我们预计,2020-2022年,公司归母净利润分别为2.10/2.54/3.27 亿元,对应EPS 分别为1.75/2.12/2.73元,当前股价对应PE 为24/20/16 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

产业链上下游全面布局,2019 年业绩靓丽

诺邦股份通过成立新公司及并购子公司持续向非织造材料制品方向拓展产业链。公司控股子公司邦怡科技与杭州国光分别致力于干巾、湿巾业务的拓展,共同依托诺邦股份的原材料优势,实现干巾和湿巾业务领域互补,提升行业影响力和盈利能力。2019 年公司收入10.98 亿元(+17.31%),归母净利润0.83 亿元(+49.36%),业绩保持快速增长。其中水刺非织造材料与制品营收增速分别为 4.75%、26.50%;邦怡科技与杭州国光(含纳奇科)收入分别为1.2 亿元、5.7 亿元。

疫情拉动湿巾需求上升,2020Q1 业绩增长迅速受益疫情期间消毒湿巾需求大幅增加,公司2020Q1 实现营收3.38 亿元(+36.24%),归母净利润0.49 亿元(+225.71%),业绩显著提升;消毒湿巾毛利率相较2019 年同期约提升24.0pct,大幅增加至50%以上,带动公司毛利率增加至39.01%(+14.16pct),净利率增加14.6pct 至22.84%,盈利能力显著提升。

量价齐升拉动业绩增长,自有品牌占比呈现快速提升趋势量:1)产能端:2019 年募投项目建设完毕,纳奇科德清工厂一期顺利投产,预计公司2020-2022 年每年新增产能30%左右;2)销售端:疫情带动卫生观念转变,行业规模预计将持续扩大。2020Q1 由于春节和疫情停工因素,公司产量和销量受到负面影响,预计二季度销量增速将有所提升。价:1)产品价格提升:我们预计5-6月公司水刺非织造材料提价约20%左右;2)产品结构改善:2020Q1 自有品牌销量增幅显著,预计将持续增加;水刺非织造材料制品增速较快,占比预计提升。

风险提示:原材料价格波动影响;自有品牌销售不及预期。

山西汾酒(600809):重点布局南方市场 线上保持高增长

事项:1、汾酒党委书记、董事长李秋喜再次带队深入地处长江以南的江苏市场进行调研指导,并在南京召开长江以南市场(江浙沪皖)工作会议。2、618 当天,天猫汾酒官方旗舰店排名白酒官方旗舰店第三,增速超过78%。

重点布局长江以南市场,渠道布局因地制宜。公司在江南市场战略拓展会上分别陈述了江浙沪皖四地的市场布局:江苏市场将构建厂商合作新模式,最大程度为经销商提供支持与帮助;上海市场坚定“抓两头、带中间”的产品结构,渠道方面在已有商超的基础上,强化专卖店模式;浙江市场重在巩固婚宴市场,加快推广湖州的样板模式;安徽市场中地产酒相对强势,汾酒重在巩固市场份额,稳中有进。我们认为长三角地区人口基数庞大,同时经济基础好,次高端市场增速领先全国,汾酒在长江以南的市场扩张战略符合公司长期的高端化战略。

管理层重视线上布局,高管积极投身一线调研,行稳致远。6 月15 日,汾酒管理层、中国工艺美术大师鲍志强等艺术界、政界名人共同出席了在江苏省举办的汾酒遇杨梅品鉴会,通过跨界组合为汾酒618 提供了更多的流量。618 当日,京东汾酒官方旗舰店POP 排名位列白酒官方旗舰店第一,增速超过240%,汾酒早在2018 年入驻抖音平台,预计未来还会考虑和头部主播合作。汾酒高管近期频繁参与一线市场调研,高管先后到北京、江苏、陕西、新疆等地调研,我们认为目前汾酒经历过三年改革,全公司上下的积极性得到充分调动,19 年员工平均年收入达到9.62 万元,20 年预计职工平均年收入也将突破10 万元。我们预计公司半年报营收有望保持增长, 2020 年将力争实现20%左右的增幅。

盈利预测与投资建议:我们预计公司 20、21、22 年分别收入为143、 185、250 亿,增速分别为20%、 30%、 35%,预计20-22 年净利润分别为24.6、34.7、49.7 亿,同比26.9%、40.9%、 43.3%,对应的EPS 为2.82、3.98、5.70,当前股价对应20-22 年PE 为48.9/34.6/24.2,维持“推荐”评级。

风险提示:省外竞争加剧,疫情对销售影响较大,终端消费需求疲软,食品安全问题。

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