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下周一2020年6月29日最具有爆发力的十大金股(名单)

2020-6-24 14:46| 发布者: adminpxl| 查看: 11655| 评论: 0

摘要: 下周一2020年6月29日最具有爆发力的十大金股(名单):佳力图、楚江新材、赤峰黄金、美锦能源、索通发展、恒瑞医药、日月股份、永新股份、万华化学、中新赛克。 ...
佳力图(603912)首次覆盖报告:机房环境龙头 迎IDC和5G建设黄金机遇

报告导读

公司作为机房环境龙头迎来运营商IDC 和5G 建设新周期,自建IDC 占据南京优质资源有望提前落地投产,新增业绩及示范效应带来35%以上市值增长空间。

投资要点

自建IDC 有望提前投产超预期,占据南京优质资源带来26 亿市值空间公司自建IDC 地段优越,入围南京新基建项目并通过发改委能耗指标评审,获取正式批文及施工许可证后有望在下半年提前投产。公司技术能力和客户资源保证自建IDC 低PUE(<1.3)和高上架率(>95%),2023 年三期全部交付后有望带来1.3 亿以上净利润,按行业平均估值对应26 亿(35%)以上市值空间。

股权激励费用摊销和疫情影响减弱,运营商集采将启全年业绩有望超预期公司2019 年和2020 年1 季度业绩出现明显下滑,主要是股权激励费用摊销(2019 年影响业绩3889.49 万元)和疫情影响。2020 年股权激励费用减至2000万左右,公司在手订单超6 亿元,2 季度业务已基本恢复正常,随着下半年订单确认以及运营商集采启动,预计全年业绩1.3 亿元超市场预期(1 亿元)。

与浪潮信息、鹏博士等头部服务器和IDC 厂商合作,液冷产品潜力巨大公司与浪潮信息、鹏博士等厂商形成合作,机房环境设备产品形成优质销售渠道。随着年底浪潮边缘服务器上市推广,公司配套液冷产品有望打开市场空间。

催化剂

1、自建IDC 获得能耗指标批文和施工许可证后正式投产;2、运营商IDC 和基站温控设备大规模集采启动;3、液冷产品在边缘计算等领域获得市场突破。

盈利预测及估值

我们预计公司2020-2022 年实现归母净利润分别为1.30、1.64 和2.32 亿元,同比增速分别为54.24%、25.42%和41.99%,对应当前股价PE 分别为37、29 和21 倍。公司传统温控设备业务安全合理市值约39 亿元,自建IDC 业务估值为26 亿元,整体合理市值65 亿元,目标价30 元。首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示

1、运营商IDC 及5G 投入不达预期风险。2、公司数据中心项目建设进度及上架率不及预期风险。3、机房环境及IDC 行业竞争风险。

楚江新材(002171):铜加工龙头地位稳固 军工新材料业务成长可期

铜加工龙头企业,业绩稳健增长,有望受益于行业集中度提升公司深耕铜加工领域多年,已基本占据 内市场主导地位,2019 年公司实现铜板带产量19.62 万吨,稳居 内第一,市占率达10.49%,根据公司计划,2020 年铜板带产量将达23 万吨,实现全球第一,且伴随公司可转债募投项目有序推进,产能仍将保持稳定增长,预计市占率亦将逐步提升,公司目标是实现25%-30%市场份额。当前我 铜板带制造企业近百家,产量共计187 万吨,前8 家企业产量约占全 总产量的38.8%,行业集中度较低,进一步整合空间较大,而公司作为龙头企业将主动推动行业整合,行业集中趋势或将愈加明显,考虑到目前铜板带行业盈利水平仍处于中低水平,净利率仅3%左右,预计伴随行业集中度提升,有望呈现量价齐升态势,公司毛利提升的同时,盈利能力有望继续增厚。

天鸟高新:高性能纤维预制件保持高速发展,未来市场可期子公司天鸟高新作为我 纤维预制件领域领军企业,2019 年实现收入(3.09 亿元,+34.19%),净利润(1.12 亿元,+79.98%),受益于导弹、火箭等型号批产上量、军民机碳刹车盘存量换装及新机型放量、光伏热场预制体的批量化,业绩增长确定性强,预计未来三年有望保持至少30%增速:1)异形预制件领域,公司产品广泛应用于火箭发动机喉衬、喷管及超声速飞行器头锥、机翼前缘等处,且在该领域无直接竞争对手,有望受益于商业航天发展及实战化训练背景下火箭、导弹等型号的批产,未来放量可期;2)碳刹车预制件领域,公司是 内唯一产业化生产飞机碳刹车预制件企业,已批量配套于我 所有主流军机及民用客机型号,市占率行业领先,在碳刹车取代粉末冶金的大背景下,我 军民机数量增长将进一步打开碳刹车预制件市场空间,同时,考虑到预制件的耗材属性,现有存量换装+机队数量增长有望确保公司业绩稳步提升;3)热场预制件领域,公司是 内主要热场预制件供应商,其产品是直拉单晶硅炉、多晶硅氢化炉及多晶硅铸锭炉中重要耗材,而单晶硅、多晶硅是太阳能光伏及半导体行业关键原材料,需求量呈现不断上涨趋势,因此碳纤维热场材料无论在存量消耗还是新增消耗两方面均具有较大市场空间。

顶立科技:热工装备龙头,关注后续分拆上市进程子公司顶立科技是我 航空航天及军工领域特种大型热工装备的核心研制单位,其是 内唯一具有碳及碳化硅复合材料热工装备、高端真空热处理系列装备、粉末冶金系列热工装备三大系列高端热工装备企业,在 内热工装备行业处于龙头地位。在碳纤维热工装备领域,其是我 30m3以上超大型尺寸碳纤维复合材料热工装备的唯一供应商,技术优势明显。2019 年公司实现收入(1.97 亿元,+5.67%),净利润(6633万元,+4.62%)当前公司收入主要来源仍是装备业务,预计伴随我 运载火箭、航天飞行器及C919 等项目的实施,有望为高端热工装备及下游新材料行业提供新市场需求,根据可转债报告,至2020 年高性能复材热工装备潜在市场将达到103 亿元,此外,建议持续关注石墨提纯、3D 打印等新材料产业化带来的业绩弹性。当前,顶立科技已满足子公司科创板分拆上市新标准,持续关注后续进展。

投资建议:公司是低估值军工新材料标的,作为铜基材料加工龙头,通过可转债募资等方式不断拓展铜板带和铜导体等业务提升市场份额,并依托在热加工装备和高性能纤维复材预制件的技术优势,考虑军品上量并进一步拓展热场材料、高铁碳刹车预制件等军民新材料业务,存在业绩弹性。预计公司2020-2022 年净利润分别为5.51、6.46、7.53 亿元,对应估值分别为22、18、16 倍,维持“买入-A”评级。

风险提示:新材料业务拓展不及预期;传统主业整合低于预期;产能扩张不及预期

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