智云股份:业绩略低市场预期
智云股份 300097 机械行业 研究机构：长城证券 分析师：曲小溪 撰写日期：2014-10-25 三季报略低于市场预期,预测公司2014-2016年的EPS分别为0.29、0.38和0.54元,对应的PE分别为67、51和35倍。公司以智能物流设备起家,目前已逐步进入汽车生产线的各个领域,未来还将进入汽车及其他行业的应用环节,看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。 增速放缓,利润出现负增长:2014年1-9月份,公司实现营业收入1.4亿元,同比下滑4.44%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为2078万元,同比下滑9.68%;单季度方面,第三季度公司实现营业收入3264万元,同比下滑32.59%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为238万元,同比下滑65.49%。 第三季度回款低于预期,第四季度完成目标成为关键:2014年第三季度,公司大力推动并深入开展通用化和标准化建设,在手订单按期生产与交付情况良好,但由于客户原因,部分已发出商品验收延后,导致公司营业收入略有下降。公司持续推行预算管理与成本控制,确保已完成验收合同毛利率基本保持在行业及公司历史水平。预计第四季度,公司将继续细化管理与优化流程,进一步加强项目周期管理,提升产品交付能力,提升现场服务水平,进一步驱动业务前端与生产管理高效运行,保障年度各项经营计划顺利完成。 继续强化外延发展意识,完善公司产业布局:公司积极推进内生式和外延式相结合的发展战略,在内生式发展的基础上,强化外延发式展意识,拟择机实施资本运作,完善公司产业在国内外的战略布局。将积极拓展新的业务领域,打造新的利润增长点,并适时通过收购、兼并、合资等多种资本运作手段,向产业链横向和纵向扩张,进行优势资源整合,促进产业链延伸,促进公司快速发展壮大。 风险提示:因公司业绩较小,公司执行项目的周期长短对公司短期业绩的带来滞后影响;公司新业务的进展情况。 |
