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武汉大学研发出迷你软体机器人 它们将发挥巨大潜力(概念股) ...

2020-6-14 15:25| 发布者: adminpxl| 查看: 1215| 评论: 0

摘要:   近日,武汉大学工业科学研究院薛龙建教授课题组研制出一种可精准控制方向和速度、综合性能极佳的迷你软体机器人,预期可在废墟狭缝、生物体内完成各种复杂作业。软体机器人相较于传统刚性机器人,具有更大的自由 ...
  近日,武汉大学工业科学研究院薛龙建教授课题组研制出一种可精准控制方向和速度、综合性能极佳的迷你软体机器人,预期可在废墟狭缝、生物体内完成各种复杂作业。软体机器人相较于传统刚性机器人,具有更大的自由度和变形能力,在医疗救援等领域具有巨大的应用潜力。

  相关上市公司有科沃斯、爱仕达等。

[2020-06-08] 科沃斯(603486):扫地机龙头,扬帆再起航
    推荐逻辑:公司]作为扫地机器人龙头企业,近年来加快自主品牌转型。扫地机器人在我国的渗透率偏低,在产品技术更新以及消费升级的背景下,扫地机等清洁家电拥有广阔的市场。公司在保持生产端优势的同时,强化技术实力,提升产品竞争力,有望充分享受行业发展红利。
    扫地机龙头企业,加快自主品牌转型。创立初期公司主要业务为吸尘器代工业务。随着公司的发展,一方面公司逐步完善产品线,推出"地宝"、"窗宝"、"沁宝"等清洁产品;另一方面,公司培养自主品牌,逐步从ODM转型OBM。
    2016年至2018年公司营收复合增长率达到20.2%。由于战略性调整,公司主动减少代工业务,2019年业绩承压。2019年公司总营收为53.1亿元,同比下降6.7%;归母净利润1.2亿元,同比下降75.1%。
    清洁家电市场广阔,头部企业份额集中。受到国内外经济形势的影响,2019年清洁家电增速放缓。对标海外,我国扫地机器人的渗透率相对较低,未来发展空间广阔。根据易观数据,美国扫地机渗透率为16%,我国沿海地区渗透率为4-5%左右,内陆仅为0.5%。从市场竞争格局来看,扫地机器人品牌众多,但是市场集中度较高。根据奥维云网数据显示,2019年1-11月,零售份额来看,科沃斯占比42.2%,小米占比13.8%,石头占据10.7%,CR3达到了66.7%。
    在视觉导航以及陀螺仪导航产品中,科沃斯占据绝对领先地位,占比分别达到了63.8%和47.9%。
    自主生产灵活性高,携手irobot强化技术实力。公司具备多年的智能制造经验,对于成本、质量、产能都有着卓越的控制能力。2019年公司小家电单位成本为905元,成本控制在行业内占优。2020年5月,公司与irobot签署战略合作协议。公司引进专利技术,提升产品竞争力,向高端市场进军。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2020-2022年EPS分别为0.51元、0.72元、0.96元。公司加快自主品牌发展,未来三年归母净利润将保持快速增长。
    考虑公司战略性调整后业绩有望重回增长,首次覆盖,给予"持有"评级。
    风险提示:新品销售不及预期;行业竞争加剧风险;海外业务拓展不及预期。

[2020-04-14] 爱仕达(002403):1Q20湖北地区子公司受疫情影响较大
    预告2019年净利润同比-14%,1Q20亏损2,900-3,800万元2019业绩快报:收入35.5亿元,同比+9%;归属母公司净利润1.28亿元,同比-14%。对应4Q19收入10.4亿元,同比+5%;归属母公司净利润0.20亿元,同比-43%。公司2019年业绩低于我们的预期,主要是销售费用投入较多。1Q20业绩预告亏损2,900-3,800万元,主要是受到疫情影响,公司及上下游产业链复工延迟、物流不畅,导致销量减少、订单延迟,在收入下滑的情况下出现暂时亏损,符合我们的预期。
    关注要点
    湖北子公司受疫情影响较大,拖累公司内销业务:1)子公司湖北爱仕达电器有限公司位于湖北安陆疫情重灾区,1Q20受到疫情的负面影响较大。该子公司约占公司全年收入20%,且产品主要供应炊具内销,导致公司一季度内销收入下滑较多。2)受湖北地区产能影响,1Q20爱仕达厨具旗舰店销售额同比-45%(淘数据),而烹饪器具行业1Q20销售额同比+25%,公司未能受益于疫情期间"宅经济"崛起以及需求向线上转移。3)2Q20出口业务面临海外疫情风险,目前出口订单延后,但未出现取消的情况。我们预计2Q20公司出口业务面临下滑的压力。2019年费用投入增加:1)2019年公司归母净利率3.6%,同比减少1.0ppt,主要是销售费用和研发投入持续增加。2)2019年公司销售费用同比增加1亿元左右,销售费用率同比提升1个百分点左右,例如公司在电视剧《安家》中进行广告植入。但在2019年需求不佳时期,营销费用投入效果不明显。
    估值与建议
    2019年我们上调销售费用预测,下调公司EPS预测12%至0.37元;考虑海外疫情扩大的影响,我们下调2020年EPS预测20%至0.80元,维持2021年EPS预测0.48元。维持中性评级和目标价9.00元,对应11x/19x2020/21eP/E,涨幅空间8%。公司当前股价对应10x/17x2020/21eP/E。
    风险
    疫情发展超预期;国内市场需求下滑风险。

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