金晶科技(600586)玻璃纯碱业务触底向上
中投证券发表最新研报指出，目前公司的玻璃纯碱双业务盈利已经回升，且后续上升仍具备较大的空间，预计LOW-E玻璃向上弹性将加大；预计公司2013-2015年EPS分别为0.13元、0.25元和0.37元，给予其"推荐"的评级。 今年以来，下游地产投资较好地拉动了玻璃价格，纯碱价格也于二季度略微提涨，在需求稳步上升而供给潜在压力逐步减弱的情况下，三季度纯碱价格的提升幅度更为明显，预计向上趋势仍将持续。 目前，玻璃的单吨盈利上升至34元/吨，仍明显低于历史正常水平。公司的玻璃业务盈利与行业走势相近，上半年公司单吨盈利约34元/吨，仍明显低于历史正常的100元/吨以上的水平。由于上半年华北价格表现弱于南方，公司盈利也差于南玻与旗滨，但三季度北方价格上涨表现也较好，预计后劲较足，估计全年玻璃单吨盈利可升至70元/吨以上。 此外，公司今明两年的产能增长点来源于北京基地：两条600T/D浮法线与1000万平方米的LOWE玻璃。上半年LOWE玻璃生产线已投产，而浮法一线也于今年8月投产，预计浮法二线将于今年年底或明年年底投产。其中LOWE玻璃效益需观察公司产品质量与市场需求的情况。 |
