《国务院关于加快发展商业健康保险的若干意见》点评：共推商业健康险发展
事件 保监会网站11月 17日公布了《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》（国办发？2014？50 号）。《意见》提出总体要求：到 2020 年，基本建立市场体系完备、产品形态丰富、经营诚信规范的现代商业健康保险服务业，实现商业健康保险赔付支出占卫生总费用的比重显著提高。 《意见》同时在扩大商业健康保险供给，提升管理和服务水平，以及完善发展商业健康保险的支持政策等方面给出具体建议。 点评 一、我国商业健康险市场规模尚小 根据保监会最新统计数据显示，2014 年前 8 月我国健康险保费累计为 1113 亿元，占人身险总保费比例约为 12%。2000 年至 2012 年，健康险保费占比还一直不到人身险总保费的一成。根据Wind数据显示，在同样施行法定国民医保体制的德国与荷兰，它们的商业健康险保费占比均超过了 30%。 2012年我国商业健康保险赔付支出占国家医疗卫生总支出比例为 1.07%，而发达国家这个数字在 10%左右，美国在 33% 左右。由于健康险的成长需要多方合作，我们认为到 2020 年，我国商业健康险赔付支出占比能够达到 5%左右，就可以说是显著提高。 二、提升险企信息化建设水平 本次《意见》鼓励商业保险机构参与人口健康数据应用业务平台建设。支持商业健康保险信息系统与基本医疗保险信息系统、医疗机构信息系统进行必要的信息共享。支持商业保险机构开发功能完整、安全高效、相对独立的全国性或区域性健康保险信息系统，运用大数据、互联网等现代信息技术，提高人口健康数据分析应用能力和业务智能处理水平。 在我国特有的医疗体制中，公立医院不仅处于强势和垄断地位，而且存在“以药养医”的顽疾。过去，保险公司在和公立医疗机构进行的大病医保合作中，并不能充分分享健康数据，在产品定价环节做好风险控制，也不能介入到诊疗环节过程中，控制最终的医药成本。现实中医患合谋式的“过度医疗”成为常情，险企赔付成本居高难下。 投资建议 我们认为《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》是在结合当前医药卫生体制实情与商业健康险发展的薄弱基础上提出的阶段性发展目标和发展途径。我国商业健康险行业将很快驶进快速发展的轨道。沪港通前夕保险股受宠，纷纷创出年内新高，投资者可继续逢低增持。 相关A股投资标的有中国平安（601318）、新华保险（601336）、中国太保（601601）和中国人寿（601628）。 风险提示 税收优惠力度不大，企业购买补充医疗保险热情不够； 经济萧条，失业率增加； 公共医疗改革缓慢，险企信息化建设推迟缓。 |
