欧菲光(002456)6月3日晚间披露定增预案，拟募资不超67.58亿元，投入高像素光学镜头建设项目、3D光学深度传感器建设项目等5个项目。发行发行对象为包括建投集团和合肥合屏在内的不超过35名特定投资者，其中建投集团、合肥合屏认购总额分别为12亿元、10亿元，两发行对象实控人分别为是合肥市国资委、合肥新站高新区国有资产管理局。欧菲光同时公告，董事长蔡荣军辞职，董事会选举赵伟为董事长。 （1）符合公司战略发展规划，满足产业链向上完善的需要近年来，除智能手机以外，车载摄像、安防监控、VR/AR 等新兴终端应用产品市场迅速兴起，带动了光学镜头行业的发展。结合光学镜头的行业发展情况及公司成本控制和供货能力等考量因素，公司逐步深入布局光学领域垂直一体化产业链。2017 年 12 月，公司设立子公司南昌欧菲光精密光学制品有限公司，正式步入光学镜头产业；次年 10 月，公司收购了富士天津 100%股权及其相关镜头专利，进一步完善了公司在光学镜头领域的布局。 通过本项目的实施，公司将进一步向上完善光学领域产业链，促进公司“光学领域垂直产业一体化”战略规划的加速实现，从而有利于提高公司产品的综合竞争力，持续扩大公司的行业地位和市场份额。 （2）提高生产制造能力，适应下游需求升级趋势的需要 自 2017 年正式步入镜头行业以来，公司手机镜头的产能不断扩大，出货量逐月攀升，截至目前，公司手机镜头产销率已达 95%以上，生产能力已基本满负荷运行。而随着高清化、超清化需求的日益强化，手机镜头的镜片数正逐步增加，以达到更好的光线过滤、成像保真和色彩还原效果，未来 7P 镜头的应用还将进一步充分提升镜头的聚光能力和解析能力。但是，镜片数的增加将会带来技术难度的升级，制造良率也将随之下降，导致优质产能进一步紧缺，即公司现有生产能力已不能完全满足下游终端客户需求。 因此，公司将通过本项目的实施进一步扩大手机镜头生产产线规模，充分提高公司镜头产能的供给能力，促进公司产业化规模的持续扩大；同时，公司将引进更加先进的生产和检测设备，以及更具专业性的高素质人才，进一步提高镜头的生产制造能力，以满足下游市场不断升级的消费需求。 经过多年的发展，公司摄像头模组等光学产品销售规模持续扩大，公司在光学行业中始终保持着领先地位。目前，公司对光学镜头等关键原材料的产能、质量控制等要求进一步提高，导致公司在产品质量、供货及时性等方面的控制难度日益增大。同时，伴随着下游应用场景的逐渐扩展、消费者需求的不断升级，公司若要保持领先的市场地位，必须进一步缩短新品上市和市场推广周期。为此，公司自 2017 年开始对光学产业链进行整合，已在成本控制、质量一致性等方面取得了明显的竞争优势。 未来，通过本项目的实施，公司主要产品的关键原料自给率将不断提高，将为公司降低生产成本和提高产品质量提供有力的支持，从而可以更好地吸引下游厂商订单，有利于客户关系的维护和稳定。 项目实施的可行性分析 （1）政策可行性 光学镜头系光学成像系统上必不可少的核心组件，广泛应用于智能手机、智能可穿戴设备、安防监控、车载摄像、机器视觉及智能家居等众多光学成像领域。2015 年 9 月，国家制造强国建设战略咨询委员会发布了《<中国制造 2025>重点领域技术路线图》，明确提出光学摄像头、夜视系统等具备图像处理和视觉增强功能的光学设备性能要与国际品牌相当并具有成本优势，我国自主市场份额要达到 80%以上。2019 年 3 月，在工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合发布的《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》中提出了“4K 先行、兼顾 8K”的总体技术路线，明确提出发展高精密光学镜头等关键配套器件，促使 8K 前端核心设备形成产业化能力。 可以预计，随着光学镜头应用领域的不断拓宽，国家政府将会出台更多有利于光学镜头等光学成像系统元器件的政策及优惠，为本项目的正常运行提供了充分的政策支持。 （2）技术可行性 光学镜头是一个技术门槛较高的行业，其设计和制造是一项复杂的系统工程，涉及光学、电子和机械等相关技术。近年来，由于消费电子摄像头、安防监控、车载摄像等终端应用场景的不断扩展，以及消费者对成像质量、色彩还原等要求的日益提高，镜头生产厂商在设计水平、生产工艺和精密加工等方面面临着更高的技术挑战。自开展手机镜头业务以来，公司十分重视手机镜头研发平台的建设，在发展过程中不断加大研发建设投入，先后攻破了手机镜头的光学设计、结构设计、模具加工、镀膜技术和自动化技术等相关核心技术，形成知识产权600 余项，并已逐步获得大部分客户的镜头品质认证。 未来，公司将引进更多专业的、经验丰富的镜头设计及生产相关技术人才，继续加大手机镜头研发建设投入，持续开展相关研发活动，为本项目的顺利实施提供坚实的技术支持。 （3）经验可行性 目前，公司光学镜头相关业务进展顺利，现已完成大部分客户的镜头品质认证，并已实现批量出货，其中手机镜头的产销率已达 95%以上。2017 年，公司设立了专门从事镜头业务的子公司，引进了一批技艺熟练的一线生产及技术人员，以及先进的、自动化程度较高的生产、检测等设备，可对镜头生产及检测等工艺流程实行有效监督和控制，实现高效达产。同时，公司亦持续开展光学镜头相关的研发活动，并从内外部引进光学专业背景深厚、具备丰富研发经验的研发人才，能够为镜头生产所涉及的制程、工艺等提供强有力的技术支持。 综上，公司已具备光学镜头设计生产所需的研发、生产、质量管理和销售等经验，并为业务的开展配备了相关专业人才，可以很好地保证本项目的运营及扩建生产线的高效达产。 （1）顺应行业发展趋势，满足终端应用市场需求 近年来，全球消费升级趋势明显，移动终端应用场景不断拓展，消费者倾向于选择更加智能、更加便捷且安全性更高的产品，而 3D sensing 正好具备上述特点，现已成为光学领域创新的重点。2017 年，苹果公司率先发布了配备 3D sensing功能（人脸识别）的 iPhone X，标志着 3D sensing 正式成为智能手机创新的趋势之一。所谓 3D sensing，即通过获取拍摄对象的三维位置及尺寸信息，以实现生物识别、三维建模、人机交互等对精确度要求较高的功能。目前，3D sensing 在移动终端的渗透率逐步提升，正加速向中低端渗透。未来随着 5G 时代的到来，虚拟现实有望成为移动终端领域的另一创新趋势，而虚拟现实的功能实现亦需要3D 光学深度传感器的支持，从而将进一步带动 3D 光学深度传感器的发展。因此，公司将积极把握行业发展机遇，扩大 3D 光学深度传感器产能，以满足终端应用市场日益增长的消费需求，进而确保公司市场份额能够稳定持续扩张。 （2）拓展 3D sensing 应用领域，保证公司业绩稳定增长 随着苹果公司率先推出了配备 3D sensing 功能的 iPhone X，安卓厂商在过去两年也纷纷推出搭载 3D sensing 应用的智能手机产品，可以预计，2020 年的手机市场将掀起一批 3D 摄像浪潮，加快 3D sensing 的渗透速度。目前，3D sensing的实现技术共有双目立体成像、结构光和 ToF 三种，技术正逐渐成熟，可以更好地服务于生物识别、人机交互等多种创新应用领域。 通过本项目的实施，公司将进一步推进 3D sensing 技术发展，积极拓展 3Dsensing 在人脸识别、背景虚化、3D 建模、动态表情、手势控制、AR/VR 等多个领域的应用，为公司业绩的稳定持续增长提供强有力的保障。 （3）扩大产能供给能力，快速响应下游客户需求 由于消费者个性化需求的推动以及移动终端产品市场竞争的激烈，公司下游移动终端厂商新品开发频繁，产品生命周期通常较短，使得上游供应商必须配合客户产品的整体设计快速提出产品设计方案并满足其采购需求。而且，对于市场反应良好、需求旺盛的新品，下游厂商势必会短时间内大幅增加其出货量，进而要求上游供应商亦必须能够快速响应其采购需求，在短时间内实现更大批量的供货。 目前，公司 3D 光学深度传感器产线已基本实现满负荷运行，而随着 3Dsensing 在移动终端市场渗透率的日益提高，公司有必要进一步提高 3D 光学深度传感器的产能，以快速响应下游客户采购需求，从而有利于公司提高客户粘性，有利于与客户达成长期稳定的深度合作关系。 项目实施的可行性分析 （1）技术可行性 目前，主流的 3D 成像技术主要有三种，分别是双目立体成像、结构光和 ToF，其中，双目立体成像技术因为算法复杂、易受环境干扰等原因在移动终端上应用相对较少，而 3D 结构光技术和 ToF 技术由于成像分辨率高、抗干扰性强等优点而得以在智能手机等移动终端领域广泛应用。在 3D sensing 领域，公司提前卡位，优先布局 3D 人脸识别领域，同步研发 3D 结构光技术和 ToF 技术，是目前国内为数不多的具备 3D 光学深度传感器量产能力的厂商。具体到相关核心器件，公司目前已掌握 Diffuser 全套设计及加工制作技术，并正在开发 DOE、Microlens、反衍射模、偏振片、智能照明镜片等器件设计及加工制作技术。同时，公司与以色列 3D 算法公司 Mantis Vision 已达成战略合作关系，将充分发挥双方的资源优势，在 3D 成像领域展开深入合作。 综上，公司在 3D 成像领域技术力量强劲，拥有丰富的技术储备，具有完整的技术开发路线，对本项目的运营起到了很好的推动作用。 （2）市场可行性 相比 2D 摄像头，3D 光学深度传感器不仅能够获取平面图像信息，还可以通过获得拍摄对象的三维位置及尺寸等深度信息以建立起精确的三维立体数据，有效弥补了 2D 摄像头的成像缺陷。目前，3D sensing 正逐步实现小型化、低功耗，具有安全性能高、使用便捷等特点，可极大提升人脸验证和支付等环节的便利性和安全性，进一步优化用户体验。根据 Yole 市场研究机构数据，3D sensing市场规模将从 2019 年的 50 亿美元增长至 2025 年的 150 亿美元，年均复合增长率达 20%；其中，3D sensing 在智能手机等消费电子领域的市场规模将从 2,017百万美元增长至 8,165 百万美元，年均复合增长率达 26%。 未来，随着人脸识别、虚拟现实等新兴功能在智能手机领域的普及，以及智能终端用户对成像精确度和人机交互要求的提高，3D 光学深度传感器应用场景将不断拓展，行业前景十分广阔，有利于本项目销售规模的实现。 （3）经验可行性 自成立以来，公司秉持着“一切都为了客户”的经营理念，以客户需求为导向持续提升产品设计能力及产品质量。通过嵌入式的研发模式，公司在产品设计的最初阶段即与下游客户的相关部门实行人员对接、信息对接、规格对接、技术对接与方案对接，以保证从源头上实现客户需求转化的一致性。同时，经过多年的生产研发，公司已具备强劲的摄像头模组生产能力和技术能力，可自由调配多种先进生产技术元素进行组合，能够精准、快速地设计生产满足客户需求的产品。 此外，公司客户资源丰富，与华为、小米、OPPO、VIVO、三星和联想等知名企业建立了长期稳定的合作关系，并保持着及时高效的互动。 综上，公司具备将客户需求转化为实际订单及产品的生产技术能力和优质的客户资源，为项目产能的消化奠定了坚实的基础。 |
