中国卫星(600118):发射大年增厚业绩 发射大年增厚业绩
华创证券指出，2015年为卫星发射大年，计划有30枚火箭发射，估计小卫星数量在15-20枚，公司2015年业绩有较大增长。公司北斗一代产品处于国内垄断地位，北斗二代产品地位落后于一代产品，随着北斗三期2020年前完工，公司在北斗三代产品上将奋起直追，给予其高于目前市场地位评级。 华创证券表示，中编办近期密集调研军工企业分类改制，事业单位分类改制方案可能年内出台，航天五院一旦完成改制，资产注入概率大增。目前，五院收入约为公司5倍，大卫星制造利润率或高于小卫星，注入完成将明显增厚业绩。此前高层提出选择一批体现国家战略意图的重大科技项目和重大工程，作为北斗卫星研制总体单位，航天五院在新一轮重大科技项目和重大工程中有所作为是大概率事件。且中国卫星承担重大专项高分一号卫星研制任务，华创证券认为，公司成为重大专项的研制单位是大概率事件，考虑国家重大专项都是几百亿乃至千亿规模，一旦承接，对公司未来5-10年业绩增厚明显。华创证券给予公司"推荐"评级。 |
