据报道，以清华大学刘静教授为首的团队全球首次提出“轻质液态金属”概念，并发明了一种前所未有的轻质量液态金属材料。这种材料接近完美：可塑性强、无害（良好的生物安全性）、密度轻，甚至比水的密度还小。在温度调节下该材料能保持良好的材料一致性和导电性，并可在完全柔软和坚硬的状态之间自由切换，将液态金属的特性发挥到了极致。 研究中展示的轻质液态金属，具备许多优异功能，比如高导电性、 磁性、可变形、可组装叠加、高导热性、可在液态和固态之间灵活转换特性等。这些都是石墨烯的强项。但石墨烯由于不易变成液体，这使其在许多应用场景上不及液态金属广泛。液态金属是金属材料中的新贵，有可能逐渐替代现有的材料，并制造出突破性产品。液态金属将成为继工程塑料、轻合金之后的第三代新材料，能广泛应用于消费电子产品、锂电池、3D打印、柔性智能机器、血管机器人(13.02 +1.32%,诊股)等领域，液态金属应用前景广阔，不仅能有效带动产业升级，还将催生万亿规模市场空间。 相关上市公司： 宜安科技：掌握液态金属核心技术，拥有全球最大规模锆基非晶合金的生产线。控股公司美国液态金属科技有限公司是世界顶尖的块状非晶金属研发及商业化企业，亦是苹果公司液态金属材料及技术的依靠单位； 云海金属：国内最大的镁合金生产基地，液态金属产品已广泛应用于各类电子产品。 [2020-03-11] 宜安科技(300328):可折叠屏手机锆基液态金属铰链应用场景开启,打开公司成长空间 华为第二代升级版折叠屏手机MateXs选用锆基液态金属+MIM工艺有望打造液态金属商业化的爆款应用场景,打开成长空间。第一,华为第二代升级版折叠屏手机MateXs选用锆基液态合金作为主要铰链系统材料以提高强度。2月24日晚间,华为发布第二代升级版折叠屏手机MateXs,官方明确透露MateXs的铰链系统拥有超过100个器件,使用锆基液态金属等材料极大提升铰链强度,强度比钛合金高30％。第二,铰链是实现可折叠手机最关键的功能性零部件,也是折叠屏里科技含量最高的部分。铰链设计可有效防止屏幕的过度机械伤害,相比于笔记本电脑转轴的规格均要求很高,决定了折叠屏幕手机的成败。正因对材料要求高,华为二代折叠屏最终选用了性能出众的锆基液态金属材料,在工艺上与金属注射成型(MIM)相结合,具备精度高和更轻薄的优势,有望取代传统的冲压+CNC的模式。第三,液态金属拥有高强高硬、轻薄、复杂和光亮等特性使其具备极强的适应性。液态金属是超越铝、镁、钛等传统轻合金品种的新一代颠覆性材料,商业化制备的性价比很高。目前,该材料在3C、汽车、医疗等领域虽然潜力巨大,但市场空间才刚刚开始打开,华为第二代升级版折叠屏手机MateXs选用锆基液态金属+MIM工艺有望打造液态金属商业化的爆款应用场景,拓展成长空间。 宜安科技是全球液态金属领域产业化龙头,拥有大规模生产锆基非晶合金的生产线,具备研发和生产液态金属手机铰链的能力。据公告,公司是行业内进行液态金属研发的先驱,具备从材料到设备和设计一体化的制造能力,也是全球唯一将液态金属应用在汽车行业的企业。公司2012年开始研发,2018年块状非晶开始批量化生产,随着应用场景的逐渐拓展,市场空间大。一是公司液态金属产品已经在5G通讯、新能源车、消费电子等领域与相关客户进行合作。生产的液态金属FaceID支架已向小米、OPPO、华为等国内知名手机厂商批量供货;公司生产的5G基站产品有滤波器,散热壳体等,目前与国人通讯等客户合作,并与特斯拉、三星、蓝思科技、ABB等客户建立了合作关系。据宜安科技定期报告披露,公司与华为一直有良好的合作,公司也有研发和生产液态金属铰链。二是与多家公司和政府签署合作协议,扩大液态合金的产业化规模。据公告,2019年7月22日,公司全资子公司宜安液态金属与东莞市清溪镇人民政府签署项目投资框架协议,合计投资3.8亿元,共同建设液态金属项目;2020年3月6日,公司与三祥新材旗下产业基金三祥锆镁签署项目合作投资协议以40％:60％的比例共同投资非晶合金(液态金属)项目,注册资金1亿元。随着产业化的扩大,有望加快液态金属应用 领域扩大,提升市场规模。 压铸镁合金业务抓住新能源大潮,医用镁合金产业化进入新阶段。公司长期致力于研发新能源汽车轻量化新型材料,作为供应商已进入特斯拉、比亚迪、吉利、LG等国内外知名客户供应链,并与云海金属、宁德时代等多家公司合作扩大市场份额。此外,公司是国内医用镁合金产业引领标准制定、临床和产业化先锋,公司7月12日收到国家药监局核发的医疗器械临床试验批件,成为国内首款获准临床的生物可降解金属螺钉,临床成功后预计在2020年底有望实现上市销售。 给予"买入-A"投资评级。考虑公司产能逐步释放以及折叠手机需求加速,公司业绩稳步提升,我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为1.02、1.32和1.63亿元,对应PE分别为76x、58x和47x。考虑到公司在液态金属、生物镁合金等领域技术壁垒较强,且未来市场潜力较大,有望享受较高估值溢价,给予"买入-A"投资评级。 风险提示:1)液态金属相关市场需求和商业化推广低于预期;2)生物镁合金产业化低于预期;3)传统铝镁合金业务订单不及预期。 [2020-04-30] 云海金属(002182):疫情影响复工复产,静待下游需求回暖-2020年一季报点评 公司2020年一季度营收11.07亿元,同比下降6.97％,扣非归母净利润3,359.97万元,同比下降18.78％,材料价格下跌及疫情对复工复产的影响拖累一季度业绩。给予2020年22倍PE,对应目标价12.1元,维持"买入"评级。 疫情影响复工复产,一季度业绩同比下滑。2020年一季度公司实现营业收入11.07亿元,同比-6.97％;经营净现金流7,451.08万元,同比-14.31％;归母净利润3803.73万元,同比-19.84％;扣非后归母净利润3,359.97万元,同比-18.78％。根据公司公告,2020年H1净利润为正,同比-50％以上。公司H1利润下降的主要原因:1)一季度镁、铝均价均同比下滑,材料价格下跌影响业绩;2)2019年上半年公司收到拆迁补偿款带来非经常性损益约1.7亿元,2020年同期非经常性损益较低;3)国内及国外疫情影响复工复产及下游需求。公司海外业务占比15％左右,随着国外厂商逐步复产,5-6月或将迎来下游需求拐点。 研发投入持续增长,三费支出同比下降。2020年公司注重研发和技术积累,持续加大研发投入力度,一季度研发费用共计4,363.3万元,较2019年同期增长4.33％,持续保持稳步上行态势。2020年一季度公司继续优化企业管理,三费支出同比下降,其中销售费用2341.53万元,同比下降11.37％;管理费用2028.45万元,同比下降16.84％;财务费用1846.62万元,同比下降32.08％,随着公司精益化管理进一步深化,未来三费支出有望进一步下降。 聚焦主营多重并举,轻量化布局助力长期成长。2019年以来公司积极拓展产能,根据公司公告,2019年投建30万吨硅铁项目、10万吨铝中间合金项目,2020年计划投建15万吨高性能铝合金棒材、5万吨铝合金、5万吨铝镁挤压型材项目和1000万只方向盘骨架项目,随着全球燃油排放标准不断加严,汽车轻量化已成必然趋势,公司2019年引入战略投资者宝钢金属,未来有望利用其规模、渠道以及客户验证优势,不断加深合作,持续拓展汽车轻量化市场。同时公司镁铝合金已成功进入苹果、三星、华为等供应链,向消费电子领域不断渗透,助力公司业绩长期可持续增长。 风险因素:宏观经济波动,上游原材料供给超预期,下游需求不及预期。 投资建议:我们维持公司2020-2022年归母净利润预测分别为3.57/4.68/5.79亿元,对应EPS预测分别为0.55/0.72/0.90元。综合绝对估值和相对估值法,考虑到公司未来的成长属性和作为镁战略金属标的稀缺性,给予公司2020年22倍PE,对应目标价12.1元,维持"买入"评级。 |
