发改委日前印发《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》。其中提到，全面推开农村集体经营性建设用地直接入市。出台农村集体经营性建设用地入市指导意见。允许农民集体妥善处理产权和补偿关系后，依法收回农民自愿退出的闲置宅基地、废弃的集体公益性建设用地使用权，按照国土空间规划确定的经营性用途入市。启动新一轮农村宅基地制度改革试点。 业内测算，我国土地流转市场空间广阔，以当前22亿亩耕地、每年500/亩的流转租金计算，每年就有1万亿的租金市场，如果按照30-50年的承包使用权，市场价值约30-50万亿。 有分析指出，土地流转将消除城乡土地价值巨大差异，明显提高耕地价值，重估农村土地价值，这也给二级市场带来直接机会，自有土地资源丰富及长期租赁土地资源较多的农业类上市公司将最为受益。 中华企业（600675）公司持有崇明4655亩一般农业用地。 辉隆股份（002556）公司在安徽临泉、全椒租赁流转土地2万多亩。 亚通股份（600692）公司在崇明北七滧和北六滧分别有1101036.00平方米和605851.00平方米农用土地。 其他活跃个股：上实发展（600748）、亚盛集团（600108）、永安林业（000663）、吉林森工（600189）、苏垦农发（601952）、京投发展（600683）、海南橡胶（601118）等亦值得关注。 【2020-03-16】中华企业(600675):公司在上海市崇明区拥有少量的一般农业用地 连续两日涨停的中华企业(600675)3月16日晚间公告，经公司自查，公司在上海市崇明区拥有少量的一般农业用地，《关于授权和委托用地审批权的决定》对公司业绩无实质影响。目前生产经营受到疫情一定程度影响，但仍处于正常范围。 【2020-02-10】辉隆股份(002556)受益反倾销&新冠肺炎 量价齐升黄金发展期 预计2019年公司本部农资连锁业务净利润在1个亿左右，全资子公司安徽海华已于2019年12月31日正式并表，其净利润呈现爆发式增长，预计19～21年净利润分别为2.0亿、2.5亿、4.0亿元。预计辉隆股份19～21年归母净利润分别为2.0亿、3.5亿、5亿元，目前市值46亿元，对应2020年估值仅13倍。 主要观点: 中华供销社第一股，深耕三农领域多年 公司主要从事化肥、化工和农药产品的内外贸分销业务，以及自主品牌复合肥和农药的生产与销售。形成辉隆商业、辉隆工业、辉隆农业、辉隆投融资四大板块。主营业务涉及农资分销、复合肥生产、农药制剂、农产品收储和供销、土地流转、农业种植等国家政策鼓励和支持的各方面。复合肥和农药制剂生产基地主要在安徽省内，连锁分销渠道则遍布安徽、海南、江苏、江西、河南、湖南、湖北、广西等各省市。 并购海华科技，业绩迎来爆发式增长 海华为国内精细化工细分领域龙头，产品广泛应用于医药和农化领域。海华拥有间甲酚产能8000吨，目前产能利用率超过90%，占国内市场约50%市场份额，目前单吨净利润约为4万元。海华正在建设1万吨间甲酚产能，预计2020年四季度投产。 我国间甲酚对外依存度约50%，2019年7月国家商务部开展对德国朗盛等外资化工巨头的间甲酚反倾销调查，导致国内产品严重供不应求，价格快速上涨。根据wind上的数据，国际间甲酚价格从2019年7月不到3364美元/吨快速上涨到11月的4690美元/吨。据我们了解，2019年12月以来，海华的间甲酚价格一直维持在6万元人民币/吨以上。 海华拥有1500吨间氯苯胺产能，排名全球第一。间氯苯胺是生产抗病毒药物磷酸氯喹的关键原材料，临床试验证明对治疗新冠肺炎有一定疗效，已经列入中央储备药物，国家要求相关企业春节期间紧急复产。 过去多年，磷酸氯喹由于临床使用量极少，各生产企业均处于停产状态，除海华以外的其他间氯苯胺生产企业也已多年未生产此产品。但海华的间氯苯胺为生产间甲酚的中间产品，过去十多年一直持续生产并稳定供货，主要用于染料和农化领域。目前下游磷酸氯喹生产企业正在陆续复产，导致间氯苯胺需求激增，价格有望快速上涨。过去几年，海华的间氯苯胺单吨净利润稳定在3万元/吨左右，未来上涨弹性巨大。基于保守预测，我们对海华2020年2.5亿的盈利预测尚未考虑间氯苯胺涨价因素。 投资建议 我们预计，2019-2021年，公司营业收入分别为187.26/213.15/258.99亿元，实现归母净利润分别为2.01/3.50/5.00亿元，EPS分别为0.28/0.49/0.70元。参考可比公司2020年22.41XPE估值，考虑到海华科技业绩增速较快，给予公司2020年25XPE，对应目标价12.25元，首次覆盖并给予“买入”评级。 风险提示 产品价格波动风险，对外投资风险，化工产品需求不及预期风险。 【2020-03-16】两连板亚通股份(600692):公司自身农业土地储备总量小 连续两日涨停的亚通股份(600692)3月16日晚间公告，公司自身农业土地储备总量小，公司目前在崇明区仅有少量农业土地储备。崇明农用地转化为建设用地的空间存在重大不确定性。国务院印发的《关于授权和委托用地审批权的决定》对公司业绩无实质影响。 【2020-03-16】两连板上实发展(600748):公司未持有任何农业用地 连续两日涨停的上实发展(600748)3月16日晚间公告，截至目前，公司未持有任何农业用地，《国务院关于授权和委托用地审批权的决定》对公司经营业绩无实质影响。 |
