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AIoT渐成小米新增长极 物联网行业爆发大势所趋(概念股)

2020-4-2 08:45| 发布者: adminpxl| 查看: 1924| 评论: 0

摘要:   小米集团年报显示,截至去年底,小米IoT平台已连接的IoT设备数达到2.35亿,同比增长55.6%;拥有五件及以上IoT产品的使用者数量增加至410万,同比增长77.3%。  另外,小米AIoT与生活消费品业务收入达621亿元, ...
  小米集团年报显示,截至去年底,小米IoT平台已连接的IoT设备数达到2.35亿,同比增长55.6%;拥有五件及以上IoT产品的使用者数量增加至410万,同比增长77.3%。

  另外,小米AIoT与生活消费品业务收入达621亿元,同比增长41.7%,占总营收的比重2019年已上升至30%。AIoT指的是人工智能技术与物联网在实际应用中的落地融合,已经成为各大传统行业智能化升级的最佳通道,也将成为物联网发展的必然趋势。随着物联网行业爆发,量价齐升将驱动行业景气度持续。

  移远通信(603236)主要产品为物联网领域蜂窝通信模组,是专业的物联网技术研发者和蜂窝通信模组供应商。

  光弘科技(300735)是国内专业电子代工服务领先企业,拥有68条贴片加工生产线,在各个技术环节处于国内领先地位。其他公司:广和通(300638)、中科创达(300496)等有望受益。

【2020-03-18】移远通信(603236)无线模组破局者 物联网产业弄潮儿
    物联网行业爆发,模组领域技术+应用双轮驱动,国内玩家逐步主导全球市场。PC衰退手机渐弱,物联网标准统一突破技术瓶颈,成为下一个爆发点。模组行业通信技术2G到5G迭代,NB-IoT新技术成熟,下游应用由智能支付、智能水电煤表到共享经济、智慧城市不断扩张。量价齐升驱动行业景气度持续,我们预测模组行业2018-2023年,市场规模从200亿到600亿,复合增长率29%,未来5年行业空间无明显天花板。国内厂商全球化销售体系的建立,打破了国外厂商占主导的原有格局。国外模组龙头Sierrawireless、Telit收入已出现负增长,而国内竞争者依靠成本优势和全球化渠道,实现规模与毛利率同步增长,占据竞争优势地位。
    行业壁垒加深,公司核心竞争力贯穿研发-销售-制造环节。人才技术、行业经验、市场认证铸就行业壁垒,先进入者多年耕耘,行业壁垒不断加深。模组核心竞争力在软不在硬,业内厂商多为自研+销售,制造外包的商业模式。公司竞争优势贯穿三大环节:研发扩充产品线,销售开辟市场,制造提高交付能力。1)多研发团队在各细分行业纵深多年,拥有最全的产品系列,并且在后续物联网新应用场景爆发时,新产品线研发领先竞争对手;2)全球化销售体系以及多个市场认证;3)规模优势降低成本和提高交付能力。
    三年内有望实现出货、收入行业双第一,长期看产业链垂直整合将打开利润空间。公司业务演进分三阶段:做大规模-提高毛利-拉升净利。未来三年公司仍处规模扩张期,预测无线模组出货量将从2018年4800万增长到2021年1.6亿,出货量全球市场份额预计将达50%,营收份额30%。同时,公司布局谋篇长远发展,向下进入智能制造,向上布局应用服务,有望通过产业链垂直整合进一步打开利润空间。
    投资建议
    预计公司2019-2021年收入分别为45.1亿元/71.6亿元/110.5亿元,归母净利润分别为2.23亿元/4.10亿元/6.73亿元,对应EPS分别为2.51元/4.60元/7.54元,给予公司2021年目标价为330元,市值300亿,首次覆盖予以“买入”评级。
    风险提示
    行业竞争加剧;5G推进不达预期;海外市场拓展不达预期,核心人才团队流失风险;管理风险,COVID-19疫情持续影响海外需求。

【2020-03-12】中科创达(300496)"汽车智能化+5G"如何驱动公司成长?
    汽车智能化是现阶段最强成长引擎:公司智能汽车业务当前主要聚焦于智能驾驶舱软件解决方案。智能驾驶舱不仅可提升用户体验,更是“软件定义汽车”的一部分,其中“一芯多屏多系统”是现阶段一个重要变化。作为高性价比的卖点,智能驾驶舱成为近年车企重要发力点,公司业务随之迅猛发展。目前,智能驾驶舱渗透率远未饱和,功能模块也不够丰富,成长空间依然十分充裕。我们预计,未来至少2-3年内,公司智能汽车业务将维持高增长,是公司最为重要的增长点。
    5G为公司成长添加新动力:2020年,5G有望迎来爆发,这对于公司业务发展将产生积极推动作用。其中,公司传统智能软件业务的项目增量与芯片新品的发布数量高度相关,且智能移动终端的多样化也将增加对各类智能算法的需求;物联网业务主要受益于物联网应用范围扩大和功能升级,“云—边—端”结合相比单纯的终端方案亦会提升项目价值量。总体而言,在5G的带动下,公司智能软件业务的景气度正在回升,物联网业务更是有望迎来长期拐点。
    拟定增强化前沿产品技术研发,抢占市场先机:近日,公司发布非公开发行股票预案,拟募资不超过17亿元,用于智能汽车操作系统、5G终端开发与认证、感知智能与应用三大方向的研发。从研发内容来看,募投项目皆为各细分领域发展趋势下的前沿方向,表明公司在经营部署方面具有很强的前瞻性,且对未来发展及定位颇具野心。我们认为,若本次募投项目能够成功实现既定目标,将显着加强公司的产品技术竞争力,助公司抢占市场先机,并有望全面升级为平台型企业。
    盈利预测与投资建议:基于乐观的发展前景,我们调升公司盈利预测,预计2020-2022年公司为23.75、30.71、40.24亿元,三年增速均保持30%左右;归母净利润为3.25、4.37、5.81亿元,各年同比增幅均为35%左右;EPS分别为0.81(+0.01)、1.09(+0.04)、1.44(新增)元,对应
    3月11日收盘价(61.99元)的P/E为76.8x、57.1x、42.9x。未来三年,公司收入与利润增速均将维持较高水平。
    我们认为公司业务符合技术产业的发展大势,在“汽车智能化+5G”带动下,业务高景气将得以延续。其中,传统的智能软件业务景气度将有所回升,智能汽车业务维持高增长,物联网业务或迎来长期拐点,三者可保障公司未来至少2~3年均有不错的收入与业绩增长。基于此,我们维持公司“强烈推荐”的投资评级,建议继续关注其配置价值。
    风险提示:
    1) 智能汽车发展迟缓。智能汽车业务发展与汽车智能化进程紧密相关,如因技术、市场等因素拖累,智能汽车发展和普及不及预期,则会拖累公司智能汽车业务的增长。
    2) 5G推广不及预期。对于智能软件业务与物联网业务而言,5G通信技术的应用是新的助推力,若5G建设和推广迟缓,对两项业务增长的促进作用将减弱。
    3) 疫情不利影响扩大。新冠疫情对众多行业形成不利影响,如疫情延续时间过长,不仅延缓商务洽谈和项目实施活动,还可能影响下游客户预算支出。
    4) 产品技术研发不畅。作为典型的技术驱动型企业,公司业务发展高度依赖新技术、新产品的研发,若研发进展低于预期,或影响企业的市场竞争力。


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