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德尔股份(300473):拟募资用于机电一体化汽车部件建设项目等

2020-3-31 21:06| 发布者: admin| 查看: 1839| 评论: 0

摘要: 德尔股份(300473)3月31日晚间披露非公开发行股票预案,拟非公开发行不超过3400万股,募资不超过9亿元,用于机电一体化汽车部件建设项目、汽车电子产业化项目、新型汽车部件产业化项目和归还银行贷款。 ...
德尔股份(300473)3月31日晚间披露非公开发行股票预案,拟非公开发行不超过3400万股,募资不超过9亿元,用于机电一体化汽车部件建设项目、汽车电子产业化项目、新型汽车部件产业化项目和归还银行贷款。
公司深耕主业近二十年、始终贯彻“专注汽车”的发展战略,核心管理团队均具备丰富的专业能力和管理经验,通过内生式和外延式的不断发展、围绕汽车产业“智能化、集成化、轻量化”的发展趋势,积极推进新产品的研发以及现有产品的集成化和模块化,已从液压转向泵细分领域龙头,发展为涵盖电泵及泵类产品、电机电控及智能驾驶辅助系统产品、降噪(NVH)隔热及轻量化类产品等丰富产品线的综合性汽车零部件系统供应商。
阜新市有着“中国液压之都”的称号,公司传统产品为以“机械液压”为核心技术的液压转向泵(HPS)、液压齿轮泵等机械泵产品,主要用于汽车转向系统及工程机械领域。近年来,公司通过在机械液压、机电技术、电子制造、软件控制、系统集成等方面的技术研发,已形成了覆盖机电一体化的汽车零部件产品组合,包括:(1)发挥机械液压领域的技术积累,成功开发用于汽车传动系统的自动变速箱油泵(机械泵)产品;(2)成功开发无刷直流电机、智能电控、智能调节系统、智能辅助驾驶系统、电子执行器等汽车电子产品;(3)通过集成自主研发的无刷直流电机、智能电控,成功开发用于汽车转向系统、传动系统、热管理系统的电液转向泵(EHPS)、变速箱电子泵(EOP)、电子水泵(EWP)等电泵产品。此外,公司通过收购 CCI 进军降噪(NVH)隔热及轻量化业务板。本次发行募投项目围绕上述各类汽车零部件产品,符合公司“专注汽车”的发展战略以及汽车产业“智能化、集成化、轻量化”的发展趋势。

2017 年度、2018 年度,公司收入中转向系统及降噪(NVH)隔热及轻量化产品的合计占比分别为 92.74%、93.21%,产品多样性不高、较为依赖转向系统及降噪(NVH)隔热及轻量化产品。通过本次发行,一方面能够抓住汽车产业“智能化、集成化、轻量化”的发展机遇、打造新的利润增长点,另一方面能够更好应对宏观经济及汽车行业的波动、抵御传统汽车市场增速放缓的系统性风险。
同时,公司电泵及泵类产品、电机电控及汽车电子类产品、降噪(NVH)隔热及轻量化之间在销售、采购、研发等方面有着良好的协同效应,本次发行有助于公司进一步拓宽产品结构、多样化收入来源,各业务板块协同效益的发挥有助于帮助公司提高收入规模及盈利能力,进而形成业务拓展方面的良性循环。汽车及汽车零部件行业具有资金密集型的特点,对资金的需求较高。自公司2015 年 IPO 以来,公司主要通过债务融资方式筹集发展资金,包括 2017 年收购 CCI 的并购贷款、2018 年发行可转债进行募投项目建设以及历年来通过银行贷款满足生产经营及投资扩产的资金需求,导致公司负债规模较大、资产负债率较高。
2019 年 9 月末,公司资产负债率为 57.10%(未经审计);同期,万德(WIND)汽车零部件指数(143家上市公司)2019年9月末的平均资产负债率为38.57%,因此,公司资产负债率远高于同行业上市公司平均水平。一方面,公司银行贷款、可转债等有息负债金额较高,导致公司面临较大的财务成本压力;另一方面,较高的资产负债率导致公司面临较大偿债压力及财务风险。
公司拟将本次非公开发行募集资金中的 20,000 万元用于归还银行贷款,有利于公司降低资产负债率、优化资本结构、改善财务状况,提高抵御风险的能力。此外,通过归还银行贷款能够帮助公司节约财务费用,按平均 5%贷款利率测算能够每年节约 1,000 万元财务费用(税前),有助于公司提高盈利能力。


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