BenchCouncil国际大数据与人工智能线上峰会13日拉开帷幕，本次峰会主题为“促进工业界和学术界的对话”，来自阿里巴巴、Facebook、中科曙光（603019）等企业及教育、金融、科学等领域的逾百位大数据与AI专家参会。 华创证券指出，本次疫情发生以来，大数据技术对疫情发展的实时跟踪、重点筛查以及有效预测等工作发挥着重要作用。卫生部门与公安、交运、通讯等其他部门的数据交换、数据汇聚以及数据融合需求越发凸显，这直接成为了疫情科学防控、精准施策是否有效的数据支撑。目前我国大数据产业发展已步入行业规模快速增长时期，随着“新基建”越来越受重视，大数据产业也将迎来发展新机遇。 ◆中科曙光（603019）运用海量数据（603138）处理及分析等技术，开发出疫情排查上报系统及企业复工疫情防控排查平台。 ◆美亚柏科（300188）（300188）从下游数据取证向上游大数据分析延伸，积累的跨警种数据取证经验在公安大数据领域竞争优势明显。 其他公司：东方国信（300166）、拓尔思（300229）。 【2020-02-19】中科曙光(603019)超算龙头 拐点已至 中国超算领军企业，积极布局核心芯片 公司是以国家“863”计划重大科研成果为基础组建的国家高新技术企业，在高端计算机、存储、系统软件、云计算和大数据等领域实现国内领先并达到国际先进水平，九年占据HPC TOP100系统份额数第一。CPU芯片是半导体领域的“皇冠明珠”，中科曙光子公司与AMD合资成立天津海光布局CPU芯片，国产化领域逐渐取得重大突破。 引领城市云建设，布局持续加速 公司依托自主云计算产品，积极参与云计算标准的研究和制定，牵头和参与制定的多个云计算国家标准完成了标准草案制定，在全国超过 40 个城市部署了城市云计算大数据中心。公司建设的成都、无锡城市云计算中心率先通过了中央网信办的增强级安全审查，代表着曙光城市云在信息化、云计算安全领域和合规方面领先的地位，可以为城市运营提供安全可靠的云服务。 投资众多优质创新企业，有望受益于科创资产价值提升 公司瞄准重点领域，与拥有深度行业积累的战略伙伴一起，成立创新型企业，谋求对细分行业领域的深入参与。公司在数据中心领域投资了曙光节能，在环保大数据领域投资中科三清，在空天大数据领域投资中科星图等创新型企业。中科星图有望较快登陆科创板，未来公司有望充分受益于科创资产的价值提升。 投资建议 考虑公司超算业务有望超出预期，我们上调2019-2021年净利润预测至5.64亿、7.99亿、11.03亿元（原预测为5.44亿、7.06亿、8.77亿），对应估值分别为74倍、52倍、38倍。参考可比公司估值（43倍）及公司历史估值（近3年平均为84倍），综合给予公司2020年75倍PE，对应目标价66.6元，维持“强推”评级。 风险提示：实体清单影响超出预期；芯片业务不及预期 【2020-01-23】光大证券:美亚柏科(300188)买入评级 报告摘要 事件： 公司发布2019年业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润2.7~3.03亿元，同比下降0~11%；但扣非后净利润增长，符合预期。 营收同比增长25~35%，按中值测算扣非后利润增速约23% 在国家机构体制改革逐渐落地的同时，市场采购和建设需求也在恢复，2019年公司营业收入同比增长25~35%。2018年，公司处置中新赛克股份获得的股权收益6545万元，而2019年预计非经常性损益约为2150~2500万元，导致归母净利润同比略降。若按中值测算，2019年扣非后净利润约为2.633亿元，同比增长23%，符合预期。 大数据扩张迅速，新签订单保障20年业绩 公司自18年中获得大数据全资质以来，业务发展较快，相关投入持续加大。由于大数据项目开发初期即投入较大人力，而项目验收周期较长，且集中在下半年特别是四季度，因此进一步加大了公司业绩的季节性波动。公司前三季度费用大幅上升，影响了前三季度利润释放，随着第四季度收入大幅确认，利润明显改善。公司持续加强大数据战略布局，成立广州、北京等大数据研究机构，并中标多个大数据信息化项目。2019年公司新签合同订单保持持续稳定增长，为未来业绩增长奠定基础。由于19年前三季度业绩基数较低，随着公司未来大数据业务持续放量，我们预计20年单季业绩增速表现较好。 后端数据分析市场空间大于前端采集，长期看好公司大数据发展潜力 在大数据产业链中，前端数据采集约占市场规模的30~40%，后端数据分析约占60~70%，后端相对空间更大。公司凭借多细分警种业务布局经验和实力，未来有望充分受益于部级和全国范围大数据平台的建设高峰。 维持"买入"评级 基于业绩预告，下调19年净利润预测由3.68亿元至2.91亿元，维持20~21年4.4/5.3亿元，我们中长期看好公司大数据业务的成长潜力，维持"买入"评级。 风险提示：电子取证成长性低于预期；人员费用压力；毛利率波动。 【2020-02-28】东方国信(300166)国内大数据龙头企业 工业互联网、云计算多元发展 国内大数据领域的龙头领军企业。公司具备天生的大数据基因，业务初期以电信行业的数据分析业务为主，上市后通过融资并购，横向、纵向拓展大数据在电信以外行业的应用和推广，公司的业务领域陆续拓展到金融、工业、政府、公共安全、农业等行业。公司2010-2018年的营收CAGR 超过40%，净利润由0.42 亿元增长至5.3 亿元，实现10 倍以上的利润增长。 公司工业互联网平台Cloudiip 处第一梯队。2018-2020 年是我国工业互联网建设起步阶段，我国工业互联网发展取得积极成效。根据前瞻产业研究院报告，2018 年我国工业互联网产业规模为5313.04 亿元，并将在2020 年预期增速达15%，万亿市场规模指日可待。公司的Cloudiip 平台处于国内工业互联网平台第一梯队，2019 年入选工信部评选的十个双跨工业互联网平台，其中工业互联网平台活力榜第二，在制造业和互联网融合方面帮助公司领先工业互联网发展。 IDC业务有望成为新的业绩增量。公司2018 年投资两家数据中心公司：德昂世纪（5.93%股权）和北京顺诚（20%股权）。德昂世纪，建设并运营机柜规模合计约为6500 个的IDC 中心。北京顺诚建设并运营机柜规模合计约为8500 个的IDC 中心。两家公司合计经营约1.5万个机柜。公司2020 年有望在云计算行业基础设施领域拓展新的业绩增量。 盈利预测：我们预计公司2019/2020/2021 年 EPS 分别为0.58 元、0.71元和0.83 元，给予“买入”评级。 风险提示：IDC 业务发展不及预期；工业互联网业务推进不及预期。 【2020-03-13】拓尔思(300229):在手订单丰富 下游景气度有望持续 拓尔思（300229）近期披露的2019年度业绩快报显示，公司全年实现营业总收入9.67亿元，同比增长14.39%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长151.81%。 据介绍，公司通过加强产品研发和市场推广，依托自主研发的语义智能和大数据技术产品，深度拓展行业应用，在盈利能力较强的重点业务方向上的多个相关领域，包括政府网站集约化平台建设、融媒体云平台建设、网络舆情态势感知和网络空间治理、金融风控大数据服务等，都实现了营收规模加速提升。 报告期间，公司继续深化落实“云平台和数据智能服务优先”的战略，提高了公司总体盈利水平；同期信息安全产品的销售收入同比也保持了持续稳定增长。 资料显示，拓尔思是国内领先的拥有自主核心技术的人工智能和大数据服务提供商，也是国内语义智能技术的领导厂商。公司围绕语义智能发展主线，以平台和行业应用产品、云和数据服务相结合的产品+服务战略，实现了核心技术在众多垂直行业的应用落地。 目前，政府在网络舆情数据分析方向上的投入明显加大，部分地区网络舆情项目密集招标。从公开数据来看，拓尔思在中标项目的数量及金额上均有明显提升，且企业面向各类场景的舆情服务也在增加；另一方面，根据中宣部部署，2020年底要基本实现县级融媒体中心在全国的全覆盖，未来下游行业景气度有望持续。 拓尔思方面表示，四季度为公司订单集中签订期，目前公司在手订单丰富，部分订单尚未及时确认收入，预计2020年将在收入端逐步体现。 近期，“新基建”频频见诸政府会议和各类文件，成为资本市场的热议话题。作为新基建重要领域之一，人工智能产业的发展逐步进入了快车道。分析师认为，当前基建的政策导向由“补短板”向“新型基础设施建设”拓展，积极的财政政策和产业政策相继发布，未来的关注度也在不断攀升。 |
