侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

国家电网全年投资规模或超预期 行业景气度持续(概念股)

2020-2-19 09:23| 发布者: adminpxl| 查看: 1643| 评论: 0

摘要:   自从1月17日国网公司宣布重大人事调整以来,新任董事长毛伟明在这家全球最大的公用事业企业履新已超过一个月。熟悉国网系统的人士表示,公司主要负责人变动等信号预示着今年电网投资规模将比去年底释放的信号要 ...
  自从1月17日国网公司宣布重大人事调整以来,新任董事长毛伟明在这家全球最大的公用事业企业履新已超过一个月。熟悉国网系统的人士表示,公司主要负责人变动等信号预示着今年电网投资规模将比去年底释放的信号要积极乐观。

  国网公司于2月7日发布12项全力恢复建设助推企业复工复产的举措,其中涉及多条在建、新开工以及纳入前期工作的特高压工程项目。目前,±800千伏青海—河南特高压直流输电工程等第一批总计342项输变电工程已在2月15日安全有序复工。到3月15日前,国网公司除湖北省外将全面复工。

  国网公司要求加强农网、保民生建设,推动待核准、在建特高压工程核准、建设加快,有望使得全年电网投资增长超预期。该公司通过在线方式使招投标延迟一周后就得到重启,短期内相关企业特别是龙头企业中标订单几乎不会受到影响。

  国电南瑞、平高电气等均在国网招标中份额居前。

【2020-01-16】国电南瑞(600406)泛在核心支撑 迎接景气周期
    国电南瑞是国网“三型两网,世界一流”的核心支撑:国电南瑞成立18年,经过多次资产注入和重组,目前已是国内产品线最全的二次设备龙头。国家电网提出“三型两网、世界一流”的战略目标,国电南瑞是支撑新战略的核心单位。新战略下,国电南瑞不仅是国网旗下的重要装备公司,更是国网体系内的科技型核心资产。
    泛在加速推进,信通业务有望快速增长。泛在电力物联网是国网“三型两网、世界一流”的重要组成,2019Q1提出、2019Q4全面进入建设阶段,南瑞在泛在重点项目集中招标中中标比例3成左右,金额占比4成左右,2019年国网泛在电力物联网投资规模预计在200亿以上,20-21年国网泛在投资预计分别在400/600亿,南瑞信通业务有望进入高增长周期,预计20/21年增速在50%以上。
    2020年电网投资预计整体回落,但二次设备仍有结构性增长。国网826号文定调电网投资,预计整体投资规模稳中有降;但在分布式能源、电动车接入,以及泛在电力物联网的背景下,二次设备安装需求增长、技术迭代加速,预计仍有结构性增长。具体而言:1)新一代调度系统预计2020年开始迭代,南瑞有望继续维持主导地位;2)新一代智能电表2020年开始招标,用电自动化进入高景气周期;3)配网自动化进入2020政策目标的冲刺年;4)高压变电自动化景气度改善。南瑞电网自动化迎来多个细分板块的向上周期,预计仍将保持稳健增长。
    继电保护与特高压是重要的利润贡献业务,在手大量特高压及柔直订单维持增长。18年9月特高压5交7直重启,测算直流换流阀+保护设备新增订单100亿以上,南瑞特直及柔性直流累计中标+预期中标近80亿以上,19Q4起特直将逐步确认业绩,继保稳定增长,预计继电保护与柔性输电版块营收增速分别4.5%/18.1%/1.9%,毛利率在40%左右。
    内部管理优化、新产业注入活力。2019年南瑞实施营销体系变革,建立电网、发电、工业、电器营销中心与客户服务中心,提升营销效率与系统外营销力度。此外,南瑞19年加快了IGBT产业化项目进程,与联研院设立合资子公司引入核心技术;同时与亿嘉和合资成立子公司研发带电作业机器人,首批产品19年底已交付,新产业有望形成公司未来的业绩增长点。
    盈利预测与投资评级:我们预计2019-21年公司归母净利润分别43.36亿/51.67亿/60.34亿元,EPS分别为0.94/1.12/1.31元,同比分别增长4.2%/19.1%/16.8%。国电南瑞是国网泛在建设的核心单位,信通业务高速增长,电网自动化细分业务周期向上,有望开启新一轮成长周期。给予公司目标价28元,对应20年25倍PE,维持“买入”评级。
    风险提示:宏观经济下行,电网投资不及预期,政策推进不及预期等

【2019-10-14】平高电气(600312)前三季度净利预增逾51倍
  平高电气发布业绩预告。预计2019年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为11,793万元左右,与上年同期净利224.35万元相比,增加11,568万元左右,同比增加5156%左右。2019年三季度,公司重点项目陆续实现收入,公司本期营业收入及归属于上市公司股东的净利润同比增幅较大。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部