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2014年10月28日(明日)热点板块探秘

2014-10-27 16:34| 发布者: admin| 查看: 13865| 评论: 0

摘要: 2014年10月28日(明日)热点板块探秘:海西经济区、养殖产业链(疫苗、养殖)、监测板块、体育产业
电力设备与新能源行业:骆驼股份


电力设备行业
研究机构:信达证券 分析师:郭荆璞,刘强 撰写日期:2014-10-27
骆驼股份“买入”评级收盘价(2014-10-24):14.70元
总观点:我们认为,启动电池在现在及未来仍是整个电池产业中最好的子行业,而动力电池是看起来最美的环节,而且可能若干年后仍然很美!骆驼股份公司最有可能衔接二者,从而成为电池行业稀缺的平台型公司。同时,公司汽车后服务具有拓展优势!对于2015年1.02元的EPS预计业绩,PE才14倍,维持“买入”评级。
核心推荐理由:1、公司是汽车电池的龙头企业,具有成本优势、产业链优势。目前公司汽车启动电池国内市场占有率第一。全产业链布局加上设备工艺优势,使得公司产品具有相对成本优势;未来随着公司循环经济体系的建立,综合成本优势将更加明显。
2、行业空间足够公司长期成长,集中度提升、OTO更利好龙头。我们预计下游消费市场的持续扩大、集中度的提升,以及进入壁垒的提高,将为公司带来25%以上的业绩增长。公司下面有600多个经销商、具有6万多个网点,具有OTO的拓展优势,公司有望通过强势打造OTO平台提升销售服务,进而拓展汽车后服务市场。
3、加快动力电池布局,有望成为行业集大成者和整合者;动力电池也有望提升其估值。公司新产品AGM启停电池(相当于微混新能源汽车电池)已取得初步成果,预计生产线2014建成并贡献利润。同时,公司积极布局新能源汽车业务:公司2013年底开始与东风汽车联合开发针对城市公交客车的动力锂电池。更重要的是,公司的锂电池动力电池业务有望通过并购、合作等手段加快布局。
关键假设:公司新增产能逐步释放;产品毛利率较为稳定。
股价催化因素及时间:1、公司新能源电池、OTO服务等新业务拓展顺利;2、新能源汽车发展加速;3、行业集中度提高速度加快。
风险提示:1、新业务发展不及预期;2、下游汽车产销量不及预期;3、产能消化风险。



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