近日，孟加拉国高等法院表示，该国政府将制定一项行动计划，以停止使用包括草甘膦在内的有害农药，并引入安全的替代品。草甘膦在欧洲也面临着同样的敌意，当前在欧盟的使用受到了严格监管。而草铵膦作为第二大灭生性除草剂，是基于天然产物的除草剂，使用效果更优更安全，是替代草甘膦的最优品种。根据测算，全球草甘膦替代空间约29万吨，草铵膦成长空间巨大。相关上市公司有利尔化学、红太阳及长青股份等。 【2019-11-19】利尔化学(002258)深度布局草铵膦产业链 一体化优势树立护城河 投资要点： 公司产业链布局完善，研发及工程化能力强 公司是由中物院发起设立的军转民高新技术企业，是继陶氏后全球第二家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业，随后又掌握草铵膦合成的关键技术并成为国内最大的草铵膦生产商，期间通过不断补强产业链，形成从基础原料、关键中间体、核心原药、制剂的一体化产业链。 深耕草铵膦，不断加强优势以建立护城河 草铵膦是公司除氯代吡啶类农药外的最主要核心品种，公司利用自身技术优势，解决了草铵膦生产中多项重大工程化技术难题，在综合成本上大幅领先行业平均水平。为巩固草铵膦原药生产优势，公司未来在广安基地仍将新建15000吨关键中间体MDP，在满足自身草铵膦生产需求的同时不断拓宽MDP下游新领域，包括含磷阻燃剂、L-草铵膦等。 长期看草铵膦价格趋势向下并回归合理水平，利于成本优势企业 考虑到未来仍有多家企业将扩大草铵膦生产规模，在技术成熟情况下，成本仍有下行空间，因此草铵膦的价格中枢也将随之逐步下移并趋于合理，而价格下降使得草铵膦更具经济性，进一步推动草铵膦在百草枯替代与耐草铵膦转基因作物的应用。此外，草铵膦价格中枢的下移也利于成本优势企业建立护城河，避免新进入者改变行业竞争格局。 多项目、多品种打开未来成长空间 除广安基地草铵膦、氟环唑、丙炔氟草胺等新增产能项目的开发外，公司还储备了包括L-草铵膦、唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等系列新产品，这些都将成为公司未来发展的主要贡献点。 盈利预测及评级 预计公司2019年~2021年EPS分别为0.69元、0.86元、0.91元，对应最新收盘价PE分别为16倍、13倍、12倍，维持“推荐”评级。 风险提示。全球农产品价格低迷、广安项目不及预期、安全事故 【2019-12-31】红太阳(000525)拟5000万元增资全资子公司安徽瑞邦 12月30日晚，红太阳（000525）发布公告称，公司拟以自有资金对安徽瑞邦增资5000万元。增资完成后，安徽瑞邦注册资本由2.18亿元增加至2.68亿元，安徽瑞邦仍为公司全资子公司。 资料显示，成立于1991年的红太阳主要从事环保农药、三药及三药中间体、精细化工产品、生物医药的生产销售和农药产品包装物制造经营。而其拟增资的安徽瑞邦主要从事生物中间体研发、销售；烟酰胺研发、生产、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。 截至2018年末，安徽瑞邦总资产6.43亿元，总负债4.61亿元，净资产1.82亿元，资产负债率为71.71%。其2018年实现营业收入2.66亿元，净利润-3687.81万元。 提及本次增资的目的及影响，红太阳表示，本次对安徽瑞邦增资不仅能够扩大安徽瑞邦的资本实力，优化其财务结构，增强其抗风险的能力，而且有利于促进其主营的维生素B3产业链更好更快发展，提高其经营效率和盈利能力，增强红太阳的可持续发展能力和核心竞争力。 【2019-12-09】长青股份(002391):对氟磺胺草醚的前景持乐观态度 长青股份(002391)周一在互动平台上回答投资者提问时表示,氟磺胺草醚是一种含氟二苯醚类选择性旱田除草剂,主要用于大豆、果树、橡胶园等作物防除阔叶杂草。近几年国外内市场氟磺胺草醚需求量稳中有增,公司对该产品的前景持乐观态度。 长青股份是国内主要农药生产商之一,产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等三大系列。 |
