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我国油气勘采全面开放 受益概念股一览

2020-1-10 21:26| 发布者: adminpxl| 查看: 11371| 评论: 0

摘要:   政策动向:  自然资源部发布了《矿产资源管理改革若干事项的意见(试行)》,其中重要的一点是我国将全面开放油气勘查开采市场。  机构动向:  招商证券、国元证券、国金证券纷纷发布事件点评。  核心逻 ...
  政策动向:

  自然资源部发布了《矿产资源管理改革若干事项的意见(试行)》,其中重要的一点是我国将全面开放油气勘查开采市场。

  机构动向:

  招商证券、国元证券、国金证券纷纷发布事件点评。

  核心逻辑:

  1、各类市场主体包括外资的、民营企业、各类社会资本的加入将会进一步激发油气市场活力,有更多的渠道来筹集勘查开发资金,有增量资金把蛋糕做大。而且民企油服、设备公司的话语权也可能越来越大,受体制限制的程度逐步减轻,行业有望爆发更多活力。

  2、全球油气开发周期处于上升通道:油公司资本开支增加――油服公司订单、业绩提升。经历2015-2017年3年多的低油价和低投入之后,全球油气资本开支处于上升通道。据HIS数据,2018年全球油气上游勘探开发资本支出4030亿美元,同比增长7%。2019年预计同比增长9%至4400亿美元。

  利好公司:

  招商证券强烈推荐杰瑞股份(002353);国元证券指出,相关受益标的包括杰瑞股份、石化机械(000852)、中海油服(601808)、海油工程(600583)等。国金证券重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程;看好石化机械等。

  杰瑞股份2018年新增订单60.57亿元(同比增长43%),订单量超2013年高峰;2019年上半年获取新订单34.73亿元,同比增长31%;其中高毛利率核心业务――钻完井设备新增订单增幅超过100%。

  海油工程2019年前3季度新增订单183亿元,同比增长76%。截至前三季度末,在手未完成订单总额287亿元,达历史高位。

【2020-01-08】杰瑞股份(002353)迈向全球的高端油服装备龙头
    行业高景气,龙头受益业绩高增;股权激励持续推出,坚定长期成长。公司为国内领先的油田设备和服务提供商,受益国内页岩气等非常规油气开采力度持续加大,业绩充分释放。2019 前三季度,公司收入/净利润同比分别增长45.88%、149.46%。近四年,公司每年年初均实施股权激励计划,绑定优质员工,坚定长期成长信心。
    能源安全战略提升国内油服产业景气度;2020 年国内页岩气开采用压裂设备需求维持高景气。我国油气进口依赖度持续攀升(原油72%、天然气44%),提升自主供给比例需求迫切。2019H1,中石油/中石化/中海油资本支出增速分别为12.47%、81.02%、61.24%,与油价走势相关性弱化。政策指引国内页岩气开采提速,预期2020 年中石油/中石化合计页岩气产量近200 亿m3,较2019 年增长40%左右。根据我们估算,达到此产量需新投产页岩气井532 口,完成相应压裂作业量需5 万水马力压裂车组约35 套,对应2019 年测算量需新增压裂车组11 套(2019 测算为7 套左右),高景气延续。关注经济效益逐步提升下,长期视角内,国内页岩气商业化、规模化开采的实现。此外,根据我们对中油油服最新压裂设备租赁招标内容的梳理,非页岩气生产用压裂设备需求亦为可观,根据下游使用主体估算,其使用占比约占2/3。
    盈利承压,北美油服公司趋向高性价比压裂设备。2019 年前三季度,北美主要页岩气公司盈利能力均现下滑,资本开支呈现收缩。在存量设备逐步进入更新周期的节点,结合降本增效诉求,成本/环保/噪音等方面均具备优势的电驱压裂设备有望加速渗透。根据Spears & Associates 统计数据,预期2019 年,北美电驱压裂设备总功率将达66.96 万水马力,同比增长75.01%,占北美压裂设备总功率的2.51%,可提升空间巨大。
    国内需求景气+北美市场拓展,公司持续成长可期。国内加大页岩气开采力度支撑公司此轮业绩强劲复苏。而依靠自主化研发的大功率涡轮/电驱压裂设备打开北美广阔市场,则将推动公司迈向全球型高端压裂设备制造商。坚定看好公司长期成长空间。

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