上周五，特朗普事前毫无预兆地对伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官苏莱曼尼实施“斩首行动”，完成定点清除。美国此番行动已然点燃了中东炸药桶。今日早上，伊朗国家电视台宣布，准备悬赏8000万美元全球范围内对特朗普下达江湖刺杀令。且“伊朗8000万国民每人将出资1美元来支付这笔悬赏金”。 资本市场受事态持续恶化影响，国际油价、黄金再度走强，国内港A两市相关板块亦受到带动。 除此之外，军工板块自然亦受到关注。其中主角则是造成苏莱曼尼死亡的元凶――一架由通用原子航空系统生产的MQ-9无人侦察机。虽然通用原子航空系统并未在美股市场上市，但上周五美股市场军用无人机上市公司诺斯罗普格鲁曼开盘即跳空大涨，在三大股指全线下挫的情况下逆势大涨5.43%，创下近3个月以来新高。 其他国防军工股方面，截至当日收盘，洛克希德马丁涨超3%，亨廷顿-英戈尔斯工业涨2.99%，雷神涨超1%，通用动力涨1%。 该“无人机热”今日再传导至A股。截至收盘，A股无人机概念板块赛为智能（300044）、航天彩虹（002389）、京山轻轨四股涨停，洪都航空（600316）、芭田股份（002170）、华测导航（300627）、晨曦航空（300581）、亿嘉和（603666）、北方导航（600435）均涨逾5%。 被2020年开年第一只黑天鹅意外带火的无人机产业（尤其是军用无人机方面）目前在国内发展现状是如何？当中有哪些标的值得关注呢？ 出口及现代化军队建设需求拉动稳定增长 就无人机系统而言，其主要由飞行器（自主控制或遥控器控制）、传感器/有效载荷、指挥与控制数据链路、操作员工作站以及发射/回收所需的地面支持设备组成。截至目前为止，全球无人机部分应用于军事行动及特种作战，民用领域的应用亦日益广泛。 国内行业民用市场方面，按中商产业研究院数据统计，2015年国内民用无人机市场销售规模为24亿元，至2018年预估其市场销售规模已突破100亿元，达134亿元；军用市场方面，中国早在上世纪60年年代起便研发初无人机并列装部队，进入新世纪后，军用无人机发展加快，陆续研发出“翼龙”系列无人机、“彩虹”系列无人机，并实现对外出口。 据统计，2015年国内军用无人机市场规模约为45.2亿元，但在全球市场占比仅有10%，年采购金额占当年军费开支约0.48%（美国军备高峰期其占比约为0.7%~0.8%）。就此，《中国制造2025》特提出，要将航空航天装备列入重点领域大力推广，推进无人机等航空装备产业化。 至2018年，国内军用无人机市场规模已增至123亿元，且预期未来市场将维持稳定增长。 目前国内军用无人机研发单位主要包括各大军工集团下属单位、高校以及民参军企业。军工集团主要有航天科技（000901）集团航天气动院、中航工业成都飞机设计研究所、中航工业沈阳飞机设计研究所、中航工业贵州飞机有限公司等；高校则有北京航空航天大学、西北工业大学和南京航空航天大学。 就产品而言，军工集团主要为中重型侦察型以及察打一体型无人机，包括翼龙系列、彩虹系列以及鹞鹰系列；高校研发产品则主要为大型察打一体无人机及中小型无人机。 而行业中无人机属市场热门创业范畴，民参军企业数量相对较多，包括晨曦航空、华讯方舟（000687）等，其产品主要为中小型无人机，以靶机、小型侦察机。 就发展趋势而言，军用无人机功能、形式正变得更多样，操作更智能。分类而言，微型无人机应用领域包括室内侦察、室内攻击、 室内通信、网络攻击；小型无人机主要用于伴随侦察、伴随攻击、网络攻击、反无人机；中型无人机可进行电子战、近空支援、信号侦察；大型无人机则可实现通信中继、空域封锁、空中加油。 鉴于无人机功能多样性，可满足不同需求，军用无人机近年在战场上应用日益广泛。对于战争频发的地区/国家而言，无人机需求更大。中国无人机因其性能及价格上的相对优势，在出口市场上亦占相当份额。据美智库IISS发布统计，2008年至2017年，美国共出口无人机 351架、以色列出口无人机186架，中国则出口88架，市场份额为10%。 除对外的出口需求拉动外，对内在国家建设“一流军队”目标下，国防建设持续高投入，装备发展亦将获得有力支撑；另一方面，鉴于中国边境海防线长、环境复杂，对无人机等高效作战力量亦会产生持续需求。同时，现代化战争环境下，对信息搜集、处理及应用要求持续提升，无人机的出现无疑更能满足该等需求。 对标美国市场，1996年至2015年，该国无人机采购占国防预算比例平均值为0.32%、最大值为0.62%，若按中国国防预算保持8.1%增速计算，比例与美国1996年至2015年一致（均值0.32%，最高值0.62%），今年军用无人机采购规模将达到41至81亿元。 军用无人机行业标的有哪些？ 无人机产业链分上中下游。上游主要包括各种制造无人机材料供应商，有关材料包括机身复合材料、电机装备、飞行控制装备、摄像设备等；中游则为无人机生产商，上文提到军用无人机领域民参军企业主要负责生产中小型无人机；下游则为应用端。军用无人机主要用于勘探。 上市公司标的方面，长鹰信质（002664）（002664.SZ）在2017年通过公开受让天宇长鹰股权获得北京航空航天大学的无人机业务。公司无人机产品分为军品及外贸两部分。军用无人机主要为BZK-005系列，主要用于部队中远程侦察任务，已列装海军、空军、战略支援部队；民用无人机主要有天鹰系列，可用于中高空勘测、电力巡线、环境监测、防灾植保等方面。公司亦在逐步拓展外贸市场。 近日，公司宣布收到控股子公司北京北航天宇长鹰无人机科技有限公司通知，子公司已与台州湾循环经济产业集聚区管理委员会签署北航无人机项目投资合作协议书。 去年上半年，公司录得无人机技术服务费7217.20万元，占总营收5.91%，同比增加12.32%。 航天彩虹（002389.SZ）在2017年通过重大资产重组注入中国航天空气动力技术研究院下属彩虹无人机相关资产（彩虹公司和神飞公司），成为拥有无人机整机及应用服务国内无人机领军企业。 公司彩虹系列无人机在国际市场具有较高知名度，CH-4及H-4是我国军贸市场的主力。新一代多用途远程长航察打一体无人机CH-5亦已经成功研制并量产。 去年年底，公司宣布其台州彩虹无人机基地相关生产线在台州湾循环经济产业集聚区已完成安装调试工作，首批彩虹无人机成功总装下线。据悉，台州基地的无人机设计产能为200架中大型无人机。同时，公司在台州基地完成总装测试的国家应急测绘保障能力建设项目CH-4无人机航空应急测绘系统已完成全部飞行测试任务。 去年上半年，公司无人机及相关产品录得收入3.86亿元，占总收入35.56%；贡献利润占比为56.84%。 航天电子（600879）隶属于航天九院，公司为行业上游企业，主要从事航天电子产品的研发生产业务，主要产品包括电子元器件（如集成电路、传感器、继电器、电连接器等）、电子设备（惯性导航设备、卫星导航设备等）及系统产品（无人机系统、精确制导武器系统）。 无人机业务方面，公司是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位，2017年小型长航时无人机技术和远程巡飞综合系统两个项目均以第一名成绩中标用户预研项目。 2018年，公司航天产品产生营业收入81.78亿元，占比60.84%，毛利率为22.01%；贡献76.48%利润。 【2019-08-29】赛为智能(300044):无人机产品多项指标行业一流 赛为智能（300044）在投资者关系互动平台上透露，公司作为中国领先的人工智能企业，深耕无人机、机器人领域，在无人机方面，拥有高功率机载直流电源设计、轻质高强度光电混合成缆、松耦合姿态解算、飞行平台三维气动布局优化设计技术、高功率密度机载变压电源高效稳压供电技术、高机动性高精度多模式飞行导航控制技术、高升重比高力效高压动力系统研制技术、系留线缆载荷计算方法研究等核心技术，系留无人机系列产品在业内升空高度、留空时间、静风功率、电源工重比均为一流。 赛为智能介绍，公司主要产品有无人机图像处理平台、飞行自动驾驶仪、赛鹰450H大载荷无人直升机、赛鹰8000T系留旋翼无人机等多款无人机高端机型，广泛应用于公安、武警、海洋、林业、等军事和民用领域，其中，系留多旋翼无人机国内首创，转子发动机填补了国内空白，大载荷无人直升机国内领先。 【2019-12-30】航天彩虹(002389)台州无人机基地项目正式投产 无人机领域竞争实力更上一层楼 12月30日，航天彩虹发布公告称，接全资子公司彩虹无人机科技有限公司（以下简称"彩虹公司"）通知，台州彩虹无人机基地（以下简称"台州基地"）相关生产线在台州湾循环经济产业集聚区已完成安装调试工作，首批彩虹无人机成功总装下线，产品各项性能指标符合要求。 据悉，台州基地的无人机设计产能为200架中大型无人机。公司表示，台州基地的正式投产标志着台州基地已具备无人机批量生产能力，台州基地建设项目取得里程碑式成果。 同时，在台州基地完成总装测试的国家应急测绘保障能力建设项目CH-4无人机航空应急测绘系统已完成全部飞行测试任务，近日将向浙江省自然资源厅开展浙江首套系统交付工作，正式装备国家基础地理信息中心，并依托台州基地开展浙江省应急测绘无人机飞行运维，开启我国中空长航时大型无人机高精度、大范围航空测绘应用。 航天彩虹方面表示，此次台州基地的成功投产和国家应急测绘项目的顺利交付，将为公司进一步提升在中大型无人机领域的竞争实力和市场占有率发挥重要作用，预计将逐步对经营业绩产生积极影响。 航天彩虹是国内为数不多掌握中大型无人机民用技术并投入实践应用的单位，2017年，公司通过反向收购无人机制造公司（彩虹公司、神飞公司）进入无人机领域，自主研发的彩虹系列无人机性能指标已达到国际先进水平，整机出口数量及金额在国内领先。财报显示，2019年上半年，公司无人机及相关产品实现营收3.86亿元，同比增长74.56%。 |
