拓维信息(002261)看好多种新媒体融合的文化创新
签订《爸爸去哪儿》数字阅读APP 协议 2014 年9 月30 日，公司与芒果互娱、金鹰卡通签订了《<爸爸去哪儿>数字阅读APP 三方合作协议》，三方就《爸爸去哪儿》、《哪鹅》等相关图书的数字阅读APP 的开发、运营、宣传、推广，达成合作协议，产品于10 月11 日正式上线。 其中芒果互娱负责项目产品的授权、运营推广、广告的引入以及宣传资源的提供；金鹰卡通负责提供《爸爸去哪儿》及《哪鹅》相关的图书内容，并提供宣传资源；公司负责开发《爸爸去哪儿亲子宝典》阅读APP，并进行产品的运营、推广以及广告的引入。 商业模式方面，公司按“保底+分成”的方式向芒果互娱、金鹰卡通支付授权使用费。在合同的有效期内，基于图书内容产生的产品收益（不含内置移动广告收益），公司可获得实际净收入60%的分成；基于产品内置广告产生的收益，引入方可获得实际收益的60%。 有望成为国内第一的明星IP 儿童互动阅读APP 产品 我们认为，《爸爸去哪儿亲子宝典》不仅包含有声阅读、兴趣涂鸦、艺术贴图和疯狂猜图等多项趣味内容，并开发亲子模式，成人也可参与开心互动，该产品的上线将填补国内应用市场尚无此类强势IP 效应产品的空白，有望成为国内第一的明星IP 儿童互动阅读APP 产品。 公司一方面拥有多年丰富的阅读APP 运营经验，另一方面也拥有APP推广渠道资源如360、腾讯、三大运营商应用商店，都将有助于这款明星IP 阅读APP 推广。 公司拥有背靠湖南卫士强大媒体资源的优势，并且已经布局教育服务及手机游戏内容，通过多种新媒体融合的文化创新有望开创。 维持“买入”评级，目标价30 元 综上所述，我们看好公司多种新媒体手段融合为一体的文化创新模式，预计2014-2016 年EPS 分别为0.50 元、0.75 元和0.97 元，维持“买入”评级，目标价30 元。 风险提示 APP 用户数不及预期。 |
