餐饮旅游：重点看好三大子行业 荐15股
按照中信行业分类,2014年初以来餐饮旅游板块涨幅38.71%,板块表现显著强于沪深300指数(上涨4.79%),继续维持板块的增持评级。细分子行业角度,我们继续看好在线旅游、免税和休闲度假景区三个子行业,同时提示国企改革主题投资机会(金陵饭店、首旅酒店、全聚德、东方宾馆等)、小市值公司转型带来的投资机会(大连圣亚、国旅联合等)。4季度为旅游传统淡季,我们对于板块行情相对谨慎,更看好4季度即将迎来旅游旺季的三亚板块以及持续受益于出境游高景气度个股。短期重点推荐中国国旅:9月整月以及10月国庆节,海棠湾免税店客流接待量已超预期。国庆节后一周,日均销售额仍然维持在600-700万元(同比增长50-60%);后续跨境电子商务以及免税电子商务均值得期待。预计海棠湾免税购物中心2015年销售额会达到50亿元;宋城演艺:杭州大本营3季度客流回升明显,异地项目客流增长形势喜人,基于旅游演艺+城市演艺+综艺节目的外延式扩展持续;中青旅:乌镇3季度客流增长超预期,古北水镇景区内涵持续完善;遨游网发展前景值得期待;锦江股份:国企改革典范、后续外延式扩张值得期待;2015年将显著受益于迪斯尼效应。自然景区层面,继续推荐黄山旅游和峨眉山。预计峨眉山、黄山4季度催化剂(峨眉山——增发解禁、年底高铁开通;黄山旅游——再融资、预计合福高铁2014年底试运行,高铁黄山北站主体目前已经完工,2015年7月正式开通);个股推荐排序:中国国旅、宋城演艺、中青旅、锦江股份、峨眉山A、腾邦国际、众信旅游、黄山旅游、丽江旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店、金陵饭店、桂林旅游等。 |
