近日，舜宇光学科技发布2019年11月出货量报告。其中，在光电产品方面，手机摄像模组出货量达5960.4万件，环比增长11.5%，同比增长29.7%，主要是因为公司手机摄像模组市场份额的上升；其他光电产品出货量达652.4万件，环比增长36.4%，同比增长530.3%，主要是因为结构光和飞行时间等3D产品出货有所增加。 Vcsel（垂直腔面发射激光器）是基于第二代半导体材料（砷化镓、铝镓砷等）制作的光电器件，应用在通信领域、消费电子3D感应、无人汽车和机器人(13.87 -0.36%,诊股)等领域中。作为3D摄像头的核心关键器件的Vcsel销量也迎来大幅增长。近日，高科技公司通快（TRUMPF）发布消息称，已向它的欧洲合作伙伴交付了第10亿个Vcsel，通快的Vcsel技术已安装在150多款智能手机上。 从2018年APPle发布iPhone X系列开始，3D感测技术的话题性持续不断，近期配合中、高手机终端产品搭载3D感测人脸辨识功能、车用光达应用及光纤传输系统等应用。目前在高端手机市场已开始越来越多配置前后VCSEL（改善拍照质量与提供AR应用），2019年主要是华为采用，2020年主要是Apple与华为采用。一旦智能手机市场被撬动，VCSEL的需求量将迅速打开，这就是未来数年VCSEL强劲增长的巨大推动力。据机构估计，随着VCSEL成本的逐步降低以及在消费电子领域的逐渐渗透，VCSEL在智能终端的应用将出现爆发式增长，2022年VCSEL的市场规模有望达31.2亿美元，年复合增长率可达17.3%，产业链相关公司有望受益。 华创证券建议关注：乾照光电2018年出资近16亿元投建VCSEL等半导体研发生产项目。 海特高新已经完成三吋和六吋的Vcsel产品工艺开发。 国星光电有VCSEL封装器件产品。 水晶光电作为窄带滤光片的全球大型供应商，为苹果公司产品的3Dsensing功能提供重要光学配件。 福晶科技是全球激光器光学元器件隐形冠军，2015年宣布自主研发的VCSEL阵列芯片将投入商用。 汇顶科技3Dsensing方面在VCSEL、图像处理、DOE等芯片都有设计能力。 汇川技术间接持股新亮智能8.38%的股权，新亮智能的VCSEL激光芯片和激光测距传感器曾在第七届中国电子信息博览会参展。 【2019-11-22】海特高新(002023)航空维修业务稳定 微电子蓄势待发 深耕航空服务产业，公司业务稳定增长 海特高新为我国第一家民营航空装备与技术公司，以核心装备研发制造、航空工程技术服务为基，创新发展微电子业务，形成三位一体新格局。2018年，公司营业收入回升至5.16亿元，同比增长21.02%；实现归属于上市公司股东净利润6405万元，同比增长86.36%。 我国航空产业快速发展，航空服务业务空间广阔 我国国土面积广阔、人口基数巨大及航空投入速度快，驱使我国形成较大的航空产业的发展空间。据国际航空运输协会(IATA)数据显示，2018年全球航空货运需求同比增长3.5%，客运需求同比增长6.5%。航空机队随之增长，航空机队数量增加将驱使对航空安全性的重视，2018年我国运输航空安全飞行1153万小时（+8.9%）。因此，航空维修的重要性不言而喻，2019年全球民用、军用、直升机和公务机市场的维修总市值将达到1708亿美元，其中中国市场有望达到90亿美元，成为全球维修支出增长幅度最大的地区。 拓展化合物半导体业务，未来将受益于5G、AI等应用市场爆发 GaAs和GaN在射频器件中的使用量激增，一是终端侧，5G技术下，射频PA面临更高的功率、频率及效率要求，Si材料存在高频损耗、噪声大和低输出功率密度等特点，CMOS工艺已不能满足要求，因此PA将逐步过渡到GaAs时代；二是基站侧，GaN材料凭借适用高频、高输出功率的优势，也将逐步替代SiLDMOS得到大幅运用。公司积极拓展化合物半导体业务，已建成国内首条6寸化合物半导体商用生产线，并完成包括砷化镓、氮化镓、碳化硅及磷化铟在内的6项工艺产品的开发，可支持功率放大器、低噪音放大器、开关、光电探测器等产品。 盈利预测 我们预计2019-2021年公司主营业务收入分别为7.35、9.59、11.93亿元，归属母公司净利润分别为0.66、0.78、1.01亿元，实现EPS分别为0.09、0.10、0.13元/股，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：航空服务产业增长不及预期；化合物产线良率改善不及预期 【2019-12-10】国信证券:国星光电(002449)买入评级 历史首次推出股权激励方案，且激励幅度较大 12月4日公司公告股权激励方案，拟授予董事长在内11名高管及190名中层及核心骨干等激励对象共计不超过618万股，约占公告时公司股本总额1%；授予价格为每股5.73元，约为前20个交易日均价的55%，授予价格对应的激励幅度显现较好。 |
