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2014年10月21日(周二)展望:重点布局十大板块优质股

2014-10-20 17:39| 发布者: admin| 查看: 12547| 评论: 0

摘要: 重点布局十大板块优质股:从主题论把握种子、节水,从周期论把握养殖,iPad有望掀起减反射镀膜风潮,从主题论把握种子、节水,从周期论把握养殖,三季报或强者恒强,建议关注涨幅低品种,文艺座谈会召开,继续看好国有传 ...
电子元器件行业:iPad有望掀起减反射镀膜风潮
类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司
本报告导读:
苹果发布新款iPad air2和iPad mini3, 搭载减反射AR镀层,这是首次在移动设备上使用这种技术,有望带动全行业的快速跟进。
摘要:
重要事件:苹果发布新款iPad air2和iPad mini3, 搭载减反射AR镀层,这是首次在移动设备上使用这种技术,有望带动全行业的快速跟进,利好减反射镀膜行业相关公司。
减反射(Anti-Reflection)镀膜有望成为消费电子的产品新卖点。玻璃表面存在4%左右的反射率,在阳光下(10000nit照度以上),反射光强度高达400nit,这一数值相当于iPhone屏幕背光最大亮度,屏幕在阳光下会因此变暗而看不清楚。通过减反射镀膜,最大能将反射率降低到0.25%以下,不仅省电,也提高了用户体验。以5寸屏幕1美元镀膜加工费测算,全球手机/Pad/NB/TV镀膜市场空间300亿元。
减反射镀膜的难度在于大面积超薄镀层一致性。1)减反射镀膜不同于ITO镀膜,单层镀膜厚度在纳米级(10-9m),属于超精密镀膜,ITO厚度一般20-30um(10-6m);2)现有减发射镀膜技术主要用于照相机镜头,眼镜片等面积较小的光学玻璃上,要在1m2甚至更大面积上实现纳米级精度和一致性,难度相当高;3)减反射工艺必须是镀膜材料、工艺流程和设备仪器的联合调试,因此即便能买到设备,要在短期实现好的镀膜效果也很困难。
苹果iPad的减反射镀膜技术将反射率降低为1%。据我们产业调研,苹果的减反射镀膜厂商主要是蓝斯、伯恩和TPK这三家传统盖板玻璃供应商,设备主要来自日本Shincron和Optorun,使用Batch工艺(类似烤鸭挂炉的流程),一炉52片9.7寸盖板和近40分钟时间。在使用盖板、GFF触屏、显示屏三片全贴合之后,实测反射率1%左右。
胜利精密的减反射镀膜性能和成本优于苹果目前使用的技术。1)公司从2013年初就开始投资减反射镀膜,团队拥有20余年光学镀膜经验,产能已达10万m2/月(相当于340万9.7寸iPad盖板),按现价测算最大年产值已超过8亿元,估算净利润率不低于40%;2)在德系in-line工艺的基础上自主升级和改进,单次镀膜面积达到约当100片9.7寸iPad,投资成本与日系设备接近,我们测算单片成本比日系设备低30-40%;3)最优工艺能够将反射率降到0.25%,性能上优于iPad(1%反射率)的镀膜效果;4)据我们产业链调研,已经在联想一体机上应用,并向联想、华为、小米等手机送样。
中国的光学镀膜行业有望受益于移动终端减反射风暴。推荐胜利精密,具有一定光学镀膜能力的公司将受益:凤凰光学、利达光电、长信科技、莱宝高科和*ST三鑫。
风险:减反射体验不被消费者接受,其他厂商跟进迟缓。



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