国家电网最新发布2019年第二批智能电表预中标结果，第二批智能电表、集中器、采集器、专变采集终端合计招标金额达76.92亿元，加上第一批的82.82亿元，2019年合计招标金额达160亿元，同比增长31.15%，实现高增长。2019年国网已累计集中招标智能电表7386万只，较2018年增长39%，招标额增长31%。 电表是电力泛在物联网最底层和最大量的终端，新一轮智能电表更换与升级正在启动。另外，智能电表服役寿命一般8-10年，国网在2009-2015年完成上一轮4.6亿只智能电表安装，目前该批电表开始进入更换期，预计本次升级可能维持3-4年的上升过程。 建议关注： 炬华科技主营智能电表等电力终端采集系统产品。 海兴电力从事智能配用电业务。 其他公司：三星医疗、林洋能源。 【2019-11-18】炬华科技(300360):预中标2.5亿元国家电网采购项目 炬华科技(300360)11月18日晚间公告，国家电网近期公示2019年第二次电能表（含用电信息采集）招标采购推荐的中标候选人，公司预中标共7个包，总金额约2.5亿元，约占公司2018年度营业收入的28.72%。 【2019-10-18】海兴电力(603556)深耕海外市场 把握泛在创新机遇 国网智能电表轮换周期启动招标量同比显着提升 我国智能电表6-8年为一个轮换周期，2009年国家电网首次集中招标的表计类、终端类产品在2018年基本已达到轮换更新年限，2018年同比增长43%，2019年招标需求继续同比增长36%，公司作为行业第一梯队的供应商，预计未来1-2年公司国内业务将因此保持高速增长。 泛在电力物联网引领全新技术变革表计产品有望价利齐升 泛在电力物联网进入集中建设期，国家电网计划到2021年初步建成泛在电力物联网；2024年建成泛在电力物联网。建设泛在电力物联网的保障之一是设计研发新一代智能电表，实现电能和温度计量，用户家庭中大容量负荷的用电信息采集与控制；新一代智能电表问世即将来临，且功能配置和定价都将大幅提升。泛在智能电表需求将叠加在国网轮换需求，驱动国内智能电表行业在2020年高速发展。公司作为行业少数拥有泛在技术研发能力的领先企业，将获益于技术变革带来的市场集中度提升红利。 公司稳步发展海外市场静待新兴市场建设需求爆发 随着新兴市场智能电网建设的逐步推进，2019年至2023年，全球50个新兴市场在智能电网上的投资将超过609亿美元，公司是我国智能电表产品最大的出口企业，产品覆盖全球90多个国家和地区，未来将继续稳步开拓国际市场，夯实业务基础和占有率，并在2021年后加速发展。 风险提示 一、海外市场管理难度和汇率风险可能对公司短期业绩冲击较大；二、公司产品研发周期长、涉及技术众多，如果不能及时跟踪新技术进行产品升级，可能面临技术创新的风险；三、大股东解禁后股价波动风险。 合理估值区间21.18-25.17给予“增持”评级 通过现金流折现模型，得出公司合理估值区间21.18-25.17元，相对目前股价有18%-36%的溢价空间。考虑公司所处国内智能电表行业进入高速发展期，海外市场稳步发展，公司在行业内处于技术领先地位，市场份额和业务规模有望持续稳步提升。我们预计公司19-21年每股收益1.14/1.33/1.70元，利润增速分别为69.2%/16.7%/28.0%，给予“增持”评级。 【2019-11-18】三星医疗(601567):预中标2.42亿元国家电网采购项目 三星医疗(601567)11月18日晚间公告，公司及全资子公司三星智能近日在国家电网2019年第二次电能表及用电信息采集设备招标采购、2019年第三次充电设备物资招标采购项目中被推荐为中标候选人，预计合计中标额约2.42亿元。 【2019-11-18】林洋能源(601222)预中标约2.36亿元国家电网采购项目 11月18日，林洋能源（601222）发布公告称，国家电网有限公司于近日在国家电网有限公司电子商务平台公告了"国家电网有限公司2019年第二次电能表及用电信息采集设备招标采购推荐的中标候选人公示"，公司为本次评标委员会推荐的中标候选人。预计公司此次合计中标金额约2.36亿元。 根据公告，公司本次预中标项目为国家电网有限公司2019年第二次电能表及用电信息采集设备招标采购项目，该项目由国家电网有限公司委托国网物资有限公司作为招标代理机构采用公开招标方式进行。本次招标共分六个分标，其中第一分标为2级单相智能电能表；第二分标为1级三相智能电能表；第三分标为0.5S级三相智能电能表；第四分标为0.2S级三相智能电能表；第五分标为集中器和采集器；第六分标为专变采集终端。 林洋能源称，根据预中标数量以及报价测算，预计公司此次合计中标金额约2.36亿元。本次中标预计对公司2020年经营业绩有积极影响，其合同的履行不影响公司经营的独立性。 |
