近日，任天堂Switch国行天猫官方旗舰店正式上线，加之10月底腾讯switch游戏获批，距离用上国行版的Switch游戏机又近了一步。 另悉，Switch游戏机的销售很强劲。在最新公布的任天堂财报中，该公司宣布在7月至9月这三个月内，共售出了约480万台Switch，同比增长50%。目前，Switch的全球累计销量已经达到4167万。考虑到这台拥有混合形态的游戏机才上市两年多，显然还有很大的增长空间。 相关上市公司： 中京电子：收购的“元盛电子”产品配套下田香港的用于任天堂Switch掌上游戏机的智能终端用FPC。此外，强势的硬件增长也带动了Switch游戏的销售。 吉比特：参股Rayark，其子公司为台湾地区知名游戏公司雷亚游戏，雷亚游戏研发的多款产品为跨平台游戏，在任天堂Switch或Sony PS平台发售，并在iOS及安卓平台上线。 【2019-10-23】中京电子(002579)发布三季报 净利润同比增长185.31% 10月23日晚间，中京电子发布了2019年第三季度业绩报告，报告显示，本报告期营业收入实现555，015，396.31元，比上年同期增长10.58%；归属于上市公司股东的净利润为52，509，877.79元，比上年同期增长185.31%。 同时，中京电子对于2019年度经营业绩情况进行了预告，预计2019年净利润为正，同比上升50%以上。公司表示，业绩大幅提升，得益于公司紧抓行业发展机遇，加快新产品开发，积极优化产品结构，加强成本控制，实现主营业务收入及盈利能力快速增长。公司高密度互联印制电路板（HDI）占比持续提升，盈利能力持续改善，柔性电路板（FPC/FPCA）业务稳步增长，公司刚性电路板与柔性电路板的协同效益逐步显现；另外，报告期内处置中盛科技股权也将新增投资收益。 【2019-10-24】吉比特(603444)2019年三季报点评:Q3利润同比增长19％ 期待《失落城堡》上线 评论： 公司Q3 实现营业收入4.84 亿元，同比增长26.71%，环比下降14.25%。归母净利润2.04 亿元，同比增长18.95%，环比下降18.88%。环比下滑主要系问道波动。毛利为4.50 亿元，同比增长28.24%，环比下降13.45%；毛利率为92.87%，同比增长1.11pp，环比增长0.86pp。 Q3《问道》手游流水环比略有下滑。Q2 月均畅销排位22 名，我们预计流水过2 亿；Q3 环比略下滑，畅销排位33 名，我们估计流水约为1.9 亿。 Q3 新游上线颇多，获渠道方持续推荐：Roguelike《不思议迷宫》2019H1 仍旧获得ios2 次Today 单独专题推荐和1 次TapTap 编辑推荐，ios 付费榜最高排名22。截至2019Q2，该游戏的累计注册用户数已超过1600 万。《贪婪洞窟2》2019H1 共五日排名ios 游戏付费榜榜首，半年平均排名为13 名。Q3 新游《伊洛纳》《魔女兵器》受到了各大渠道方的欢迎，均获得了不错的推荐资源，有望继续维持稳定流水。 Q4 高预约数《失落城堡》即将上线：公司目前的游戏储备充分，Q4 定档产品为《失落城堡》和《下一把剑》，《失落城堡》累积的关注度预计将有较好收益，新游覆盖了MOBA、RPG、ARPG、Roguelike 多种品类，有望为手游流水再添增量。 盈利预测、估值及投资评级。公司旗下《问道》等核心老产品流水稳定，《失落城堡》、《下一把剑》等众多产品将陆续于Q4 集中上线。全年产品储备充足，且大多数已获得版号。我们预测19/20/21 年归母净利润分别为8.75/9.85/11.20亿（因问道数据下滑我们对估值进行调整，原为9.06/10.22/11.64 亿），对应EPS 12.17/13.71/15.58 元，PE 为24/21/19 倍。可比公司2019 年P/E 中位数为17.72 倍，公司估值略高于可比公司。考虑到公司商誉、现金流等财务指标都较为优异，我们根据公司近期TTM P/E 均值23.60X，我们维持“推荐”评级，调整目标价至：287.21 元。 风险提示：游戏版号审核等政策、游戏流水不及预期、产品上线延期。 |
