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流感高发期来临 全国各地流感疫苗陆续到货(概念股)

2019-10-24 09:21| 发布者: adminpxl| 查看: 1179| 评论: 0

摘要:   随着气温明显下降,各地进入流感高发期,流感疫苗又成了“抢手货”,部分地区出现了供应紧张。  去年的流感季,由于多家疫苗企业供应不足,疫苗供需缺口相当明显。今年8月开始,依据最新毒株制作的流感疫苗陆 ...
  随着气温明显下降,各地进入流感高发期,流感疫苗又成了“抢手货”,部分地区出现了供应紧张。

  去年的流感季,由于多家疫苗企业供应不足,疫苗供需缺口相当明显。今年8月开始,依据最新毒株制作的流感疫苗陆续获得批签发,并发往全国各地。截至目前,中国食品药品检定研究院共批签发超1539.79万支。流感疫苗供应情况总体会好于去年。据悉,所批签发的流感疫苗中,四价疫苗批签发约451.55万支,由华兰生物独家供应;三价流感疫苗共批签发约1088.24万支,由巴斯德、北京科兴、华兰生物、长春所四家企业供应,以北京科兴批签发量最多,共计约342万支,儿童剂型约102万支,成人剂型约240万支。据悉,现在个别地区仍然出现了短期“缺苗”的情况。

  相关上市公司:

  华兰生物:下半年为销售旺季,机构保守预计公司2019年四价流感疫苗销售将会达到800万支,流感疫苗1车间也已于6月底改造完成获得GMP认证,2020年实际产能将可达到2000万支以上;

  未名医药:持有“北京科兴”26.91%的股权。

【2019-09-06】华兰生物(002007)2019年半年报点评:2019H1业绩略低于预期 期待下半年疫苗贡献弹性
    点评:
    公司业绩:公司2019H1实现营收14.0亿元,YOY+16.8%,录得净利润5.1亿元,YOY+11.9%,扣非后净利润为4.6亿元,YOY+14.1%,折合EPS为0.36元,公司业绩低于预期。其中Q2单季度实现营收7.1亿元,YOY+10.6%,录得净利2.5亿元,YOY+0.8%,扣非后净利为2.2亿元,YOY+2.3%。
    白蛋白稳健,静丙恢复明显,其他血制品增速放缓,疫苗下滑较多:2019H1公司血制品业务实现营收13.8亿元,YOY+20.8%。其中,公司白蛋白实现营收5.1亿元,YOY+8%,较为稳健;静丙实现营收4.7亿元,YOY+73.7%,一方面是去年渠道去库存基期较低,另一方面是今年销售力度增加;其他血制品实现营收4.0亿元,同比持平,主要是生产车间改造影响;(2)疫苗业务实现营收0.1亿元,YOY-76.3%,疫苗子公司则亏损0.4亿元,主要是2019H1公司乙肝、乙脑等疫苗未有销售所致。
    毛利率小幅下降,费用率改善,联营公司亏损侵蚀利润:公司综合毛利率也同比下降0.8个百分点至59.3%,主要是血制品单位核算成本增加及疫苗生产下滑影响;公司销售费用率同比下降1.4个百分点至7.2%;管理+研发费用率为11.9%,同比增加0.9个百分点,主要是研发支出增加;财务费用率为-0.2%,同比持平。总体来看,公司期间费用率同比下降0.7个百分点至18.9%。除其他血制品及疫苗的影响外,公司联营公司华兰基因工程亏损(2019H1亏损0.3亿元,2018H1净利约800万元)也进一步影响了2019H1的净利增速。
    血制品预计将稳健增长,疫苗下半年将贡献弹性:(1)经过销售改革和渠道去库存后,公司血制品业务营收已恢复至稳健增长的状态,预计未来将保持15%-20%的增长;(2)疫苗业务虽然上半年受部分疫苗未销售影响业绩下滑幅度较大,但疫苗的主要贡献产品流感疫苗的销售主要集中在下半年,我们仍对疫苗下半年贡献业绩弹性充满信心,保守预计公司2019年四价流感疫苗销售将会达到800万支,流感疫苗1车间也已于6月底改造完成获得GMP认证,2020年实际产能将可达到2000万支以上,将助力疫苗业务继续快速增长。(3)此外,联营公司华兰基因工程研发的曲妥珠单抗、利妥昔单抗、阿达木单抗、贝伐单抗现已处于临床III期,预计2020年开始将会逐步进入生产销售阶段,将会为公司贡献利润。
    盈利预计及投资建议:由于2019H1净利润增速低于预期,我们小幅下调短期盈利预测,我们预计公司2019/2020年实现净利润13.7亿元(YOY+20.5%)/16.6亿元(YOY+20.7%),(原预计公司2019/2020年实现净利润14.6亿元(YOY+27.9%)/18.2亿元(YOY+24.7%),折合EPS分别为0.98和1.18元,目前股价对应的2019/2020年PE分别为33倍和28倍,考虑到公司血制品业务不断恢复,下半年的疫苗又将贡献弹性,维持“买入”评级。
    风险提示:血制品销售恢复不及预期;疫苗销售不及预期

【2019-10-24】未名医药(002581)前三季度净利润预增233%-350%
  未名医药披露前三季度业绩预告。公司预计2019年前三季度盈利4192.14万至5671.72万元,比上年同期增长232.90%至350.39%。日前,公司收到参股公司北京科兴三季度财务报表,致使公司业绩变动达到业绩预告披露要求,导致业绩预告延迟。公司表示,由于北京科兴与公司控股股东之间的矛盾,北京科兴向公司提供财务报表的时间存在不确定性,由此或将造成公司业绩预告与更正公告延迟,请投资者注意投资风险。

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