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机构强推2019年10月23日号称摇钱树的六股(附股)

2019-10-22 15:04| 发布者: adminpxl| 查看: 1809| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年10月23日号称摇钱树的六股(附股):和而泰(002402):业绩符合预期 铖昌科技5G民用前景可期;山东药玻(600529):中性硼硅需求向好 一类模制产能再扩张;长鹰信质(002664):Q3逐季改善明显 单季度增长 ...
和而泰(002402):业绩符合预期 铖昌科技5G民用前景可期

公司发布2019 年三季报,前三季度营业收入为26.55 亿元,同比增长38.80%,归母净利润2.40 亿元,同比增长30.15%;第三季度营业收入9.15 亿元,同比增长33.63%,归母净利润0.71 亿元,同比增长26.25%。

毛利率有所提升,经营质量好转。公司2019 年前三季度毛利率为22.20%,相对于去年同期提升了1.55 个百分点;前三季度净利率为9.55%,略低于去年同期,主要因今年发行了可转债,财务费用有所增加。公司经营性现金流净额为2.94 亿元,大大好于去年同期0.65 亿元。

铖昌科技5G 民用前景可期。铖昌科技在有源相控阵、微波毫米波射频集成电路方面十多年的经验。在微波毫米波射频T/R 芯片方面拥有自主可控的设计研发能力,是唯一一家在相关领域承担国家重大装备型号任务的民营高新技术企业,拥有“军工四证”。针对民用5G 芯片应用,目前铖昌科技已有专门团队在民用5G 芯片业务进行研发。

投资建议:我们看好下游家用电器行业的智能化对公司业务的带动以及未来5G时代公司的芯片储备。预计19-20 年EPS 分别为0.35、0.46 元,维持买入-A投资评级,6 个月目标价17 元。

风险提示:新业务发展不及预期;行业竞争加剧。

山东药玻(600529):中性硼硅需求向好 一类模制产能再扩张

1-9 月公司业绩同比增长30.0%,EPS 0.57 元

1-9 月公司实现营业收入21.6 亿元,同比增长12.3%;营业成本13.6亿元,同比增长9.1%;归母净利润3.4 亿元,同比增长30.0%;EPS 0.57元。单3 季度,公司实现营业收入7.2 亿元,同比增长16.3%;归母净利润净利润1.2 亿元,同比增长23.6%;EPS 0.21 元。

同时公司公布药用包装材料产业园一期工程规划,应对逐步增长的市场需求,将投资扩建一个一类模制瓶车间,配套仓库、办公楼、宿舍楼等设施,总投资约4 亿元,预计主体建设周期一年。

盈利水平持续提升,费用率有所上升

报告期内,公司综合毛利率37.1%,同升1.8 个百分点;销售费率、管理费率(含研发费用)、财务费率分别为8.0%、10.1%、-0.8%,同比增加0.4、3.2 和0.8 个百分点;期间费率17.3%,同升4.4 个百分点;单3季度,公司综合毛利率36.1%,同降1.3 个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为8.5%、10.1%和-1.7%,同比变动1.4、-0.4 和2.1 个百分点,期间费率16.9%,同升3.1 个百分点。

中性硼硅需求向好,棕色瓶和日化瓶销量持续增加,公司营收增长稳健,产品结构优化带来盈利能力提升;年内持续加大研发投入(增速81%)和汇兑收益减少,致使费用率有所上升;整体看业绩维持较快增速。

《征求意见稿》发布,助推药用玻璃行业升级

10 月15 日国家药监局《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求(征求意见稿)》发布,其中“注射剂使用的包装材料和容器的质量和性能不得低于参比制剂,以保证药品质量与参比制剂一致”。后期正式文件出台可期,预计将加速注射剂药品的注册与受理进度,进而助推中性硼硅玻璃需求增长,带来国内药用玻璃行业整体需求结构升级。

盈利预测与投资建议

山东药玻为国内药用玻璃龙头,受益于一致性评价推进和监管趋严带来的市占率提升和产品结构优化,营收增长稳健;规模和成本优势显著,持续深挖潜效,盈利能力稳中有升,业绩维持较快增速。维持公司19-21年的盈利预测EPS 0.78、0.98、1.22 元,维持“买入”评级。

风险提示:政策落地不及预期,需求增速不及预期,原材料燃料价格上升,贸易 摩擦的不确定性和汇兑损益等风险。

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