据报道，美国联邦通信委员会（FCC）已经代表SpaceX，向国际电信联盟（ITU）提交了20份文件，涉及3万颗在低地球轨道运行的小型卫星。埃隆-马斯克（Elon Musk）的SpaceX正在尝试用卫星互联网覆盖全球。 来自Union of Concerned Scientists的数据显示，截至今年4月1日只有2062颗卫星在绕地球运行。据估计，人类发射的卫星总数约为8500颗。这意味着，SpaceX计划凭一己之力将这个数字提高到近5倍。随着全球对快速可靠互联网的需求升级，特别是在未接入网络，网络成本过高或网络不可靠的地区，SpaceX正在采取措施，拓展Starlink的网络总容量和数据密度，以满足用户预期需求的增长。 相关上市公司： 天银机电：子公司天银星际收到了全球知名太空互联网企业美国OneWeb公司200台5G低轨道卫星部件的书面采购意向文件。 华力创通：与中电54所共同开发了天通一号终端卫星通信模块民用版，在卫星通信领域有核心的技术储备。 【2019-08-11】天银机电(300342)2019年上半年盈利7748万 压缩机零配件业务增长 8月11日，天银机电（300342）2019年上半年，公司实现营业收入4.28亿元，同比增长7.95%；净利润7747.86万元，同比增长3.41%；扣非后净利润5902.13万元，同比下滑19.10%。 报告期内，公司实现净利润7,747.80万元，比上年同期增长3.38%，其中，归属于上市公司股东的净利润为7,747.86万元，较上年同期增长3.41%。公司利润较去年同期增长的主要因素为：2019年上半年度，冰箱行业产销量有所增长，特别是出口销量增长幅度较大，带动了公司压缩机零配件业务的增长。军工电子业务方面，各子公司、孙公司进一步认清复杂的市场环境，为未来新的业务扩张领域所可能面临的激烈竞争积极准备，受益于上述工作的初步的成效，公司军工电子业务在手订单量逐步增加，营业收入及利润水平也逐渐恢复。 资料显示，公司主要从事冰箱压缩机零配件业务和军工电子业务，主营业务收入主要来源于冰箱压缩机起动器、吸气消音器、冰箱变频控制器、迷你型整体式PTC起动器以及电磁频谱安全相关产品、高速信号处理系统、航空电子模块、超宽带信号捕获与分析系统、卫星光学敏感器等产品。 【2019-01-23】华力创通(300045)军工业务稳定增长 卫星应用产业化前景广阔 一、布局军民两用卫星应用产业，持续研发即将步入收获期 公司成立于2001年，2010年登陆创业板。自设立以来，公司一直从事基于计算机技术的仿真测试系统及其相关设备的研发、生产和销售，重点服务于中国的国防军工领域。随着我国北斗卫星导航系统、天通一号卫星移动通信系统的快速发展，公司前瞻布局，较早的进入了北斗导航、卫星移动通信领域，多年持续研发即将进入收获阶段。2017年，收购了江苏明伟万盛科技有限公司，进一步拓展了轨道交通业务，形成了卫星应用业务、雷达与通信业务、仿真测试业务和轨道交通业务四大业务板块。 近5年，公司营业收入稳步增长，利润出现波动。公司在研发支出上一直保持较高的投入，2016年前研发支出占营收比例一直保持30%左右，使得公司管理费用较高。受2017年相关研发项目进入验收收尾阶段的影响，研发投入有所下降，研发占比降至10.93%。随着前期投入进入收获阶段，未来公司业绩有望保持较高增长。 二、卫星导航业务：北斗应用持续高速发展，积极向民用领域拓展 随着北斗二号的运营，公司卫星导航业务快速发展，军民业务同步推进。公司卫星导航产品涵盖北斗应用上游芯片、零部件和中游终端产品，先后成功研发了北斗BP2007、北斗HBP2012军用基带芯片，实现了公司在北斗导航领域芯片的自给自足；同时积极向民用领域拓展，如高精度安全监测系统和精准农业用农机自动驾驶系统及信息平台，形成“平台+终端”应用模式。 预计到2020年，我国卫星导航产业规模超过4000亿元，北斗系统及兼容产品占比达到60%，重要领域达到80%。公司布局的精准农业、高精度安全监测系统市场空间广阔，根据拖拉机保有量及年均拖拉机下线量测算，精准农业潜在市场规模达200亿左右；根据全国公路桥梁、公司隧道数量测算，高精度安全监测系统市场也将超过百亿。 三、卫星移动通信业务：天通一号投入运营，通信终端驱动业绩增长 天通一号是我国第一个卫星移动通信系统，于2017年3月31日投入使用。目前天通一号由中国电信运营，将与地面移动通信系统共同构成移动通信网络，为中国及周边地区的用户提供移动通信服务。 据预计，我国卫星移动通信系统的终端用户十年内将超过300万，若按单台终端1万元计算，通信终端市场规模300亿元。公司在移动通信业务上累计投入超过2亿元，技术处于领先水平，作为国内拥有卫星通信基带芯片技术的两家企业之一和卫星移动通信终端生产能力的四家企业之一，上游卡位优势明显，未来卫星通信业务业绩提升可期。 四、雷达与通信、仿真测试业务保持稳定发展，拓展无人平台领域 受益于国防和军队信息化建设，公司传统雷达与通信、仿真测试业务仍将保持稳定增长。公司在仿真测试领域主要产品包括雷达测试仪器和对抗机、干扰机等雷达装备，与国防信息化紧密相关。据预测，2025年中国国防信息化开支将增长至2513亿元，年复合增长率11.6%，公司相关业务有望保持稳步增长。 公司发力无人平台领域，以军用、行业中小型无人机为突破口。相比于美国，我国无人机存在机型不健全、装备数量不足等问题，在近程、微型无人机等领域尤其突出。公司已经研制出微小型手抛式电动无人机、中小型固定翼汽油动力无人机等产品，未来有望拓展军民领域应用。 五、轨道交通业务：外延切入轨交领域，有望持续增厚业绩 公司在2017年收购了江苏明伟万盛科技有限公司，切入轨道交通领域，主要产品包括轨道交通安全门系统和再生制动能量逆变吸收装置。我国城市轨道交通正处于快速发展阶段，据中国城市轨道交通协会的统计，截止2017年底，中国大陆35座城市共开通171条运营轨道交通线路，总里程高达5033公里。根据已批复的城市规划计划，2020年轨交规划里程有望达到8500公里，按照2017年行车密度5.6辆/公里计算，2018-2020年将新增1.94万辆城轨交通运营车辆，年均增加6647辆，我们按照每辆车600万元造价计算，平均城轨车辆市场空间达399亿元/年。受益于轨道交通业务稳定增长，明伟万盛超额完成2016和2017年业绩承诺，未来公司轨道交通业务仍将保持稳定增长。 六、盈利预测与投资建议：传统业务稳定增长，天通业务发力在即，维持增持评级 公司前瞻布局的卫星移动通信领域已进入收获期，天通手机集采有望将带动公司业绩高速增长；在北斗导航领域地位突出，在多个北斗行业应用领域取得突破性进展；在雷达与通信业务和仿真测试业务方面有多年积累，保持稳步发展。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为1.25、1.59、1.96亿元，同比增长分别为54.78%、26.63%、23.32%，相应18至20年EPS分别为0.20、0.26、0.32元，对应当前股价PE分别为42、32、26倍，维持增持评级。 |
