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机构强推2019年10月11日号称摇钱树的六股(附股)

2019-10-10 14:55| 发布者: adminpxl| 查看: 1305| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年10月11日号称摇钱树的六股(附股):佳发教育:景气行业的景气公司,佳发教育前三季度预计同比增长91%-101%;普莱柯:研发创新型企业,高研发投入铸就多产品转化;泰格医药2019年三季报预告点评:业绩持续 ...
佳发教育:景气行业的景气公司,佳发教育前三季度预计同比增长91%-101%

报告期内国家教育考试信息化进行新一轮的建设,市场需求量增加及新高 考改革逐步实施带动公司智慧教育产品销售,公司标准化考点业务和智慧教育业务营业收入增加。公司业绩具有季节性,前三季度过去两年对全年归母净利润平均贡献约为58%。

教育信息化行业,国家大方向支持,有着较强增长力预期。一系列教育改革顶层设计和具体实施纲要都鲜明指出将长期致力于不断推进教育信息化建设。2019年2月23日,中共中央、国务院印发了《中国教育现代化2035》,十大战略任务之一“加快信息化时代教育变革”中特别提到“建设智能化校园,统筹建设一体化智能化教学、管理与服务平台”,更是对教育信息化行业的优秀企业给出了明确的信心支持,进一步激发了市场潜力。

2019年4月湖南、江苏等八个省份陆续发布新高 考改革实施方案。新高 考改革政策的实施使得信息化设备对于学校来说成为刚性需求,未来除了网上巡查以外,标清升级高清、防作弊、考场智能识别等新功能也要持续升级,为教育信息化公司提供发展的机会。另外,拿到新高 考改革学校的订单有利于后期在建设智慧校园2.0的竞争中抢占先机。

公司增长点:①考试考务信息化业务--标准化考点迎更新周期,平台整合是重点。在全国考点53万间教室中,公司产品进入到30万间,拥有良好的用户基础和渠道优势。②云巅智慧教育业务--新高 考带来智慧教育业务发展新机遇,走班排课需求大。目前落地项目扩展到13个省份,新高 考业务模块覆盖300所学校,公司计划于2019/2020年分别覆盖1300/5000所。2019年以来,公司在四川自贡智慧教育建设项目累计中标约5700万元,开启区域级智慧校园建设的新篇章。

投资建议:我们预计19-21年公司归母净利润为2.05/2.86/3.87亿元,同比增速分别为65%/40%/35%,对应pe为35/25/19倍,维持买入评级,目标价31.6元。

风险提示:竞争加剧、政策风险、解禁风险(11月1日8832万股解禁)等

普莱柯:研发创新型企业,高研发投入铸就多产品转化

行业:畜牧业规模化提升、政策改革及疫情防控迭代推动疫苗行业发展;

1)疫情加速行业规模化率,疫苗渗透率有望提升; 目前散养户在疫情防控、资金实力及管理水平相对较弱, 在疫情情况下会大量去化, 而规模化提升将带来疫苗渗透率提升,规模化企业往往更重视疾病预防, 其生猪防疫费用要远远大于散养生猪费用, 龙头温氏股份、牧原股份药品防疫费用占比分别高达 5.3%、 9.8%。 2) 强免政策改革推动市场苗发展; 3)行业将从存量发展迎来增量共赢阶段: 非瘟疫苗即将进入临床阶段, 将给行业带来较大空间; 我们假设非瘟疫苗上市之初由政府采购为主,后期向政采及市场采购结合方式发展,同时由于非瘟疫苗生产难度大,生产成本较高,其定价将大概率高于市场上其他苗种,故其市场空间将大幅提高。

公司:短期看禽苗、 化药, 中长期看系列基因工程苗; 短期: 受非瘟疫情影响,禽行业景气度提升,公司禽苗产品及抗体销量大增, 18年新支流法与新支流基因工程疫苗销量同比增长分别达 190.33%、 128.18%, 今年有望保持较高增长, 同时疫情加大了对消毒剂及中兽药的需求,化药板块实现增长。

中长期: 非瘟疫情带动下游养殖行业规模化率快速提升,从而带动免疫渗透率提升,公司掌握成熟的基因工程苗技术,产品力领先有望充分受益,同时口蹄疫、伪狂犬等大单品有望上市带来新增量。

研发创新是疫苗企业之灵魂, 看好公司高研发投入铸就多产品转化: 公司为兽药行业少数具备独立研发能力的企业,从中兽药企业向生物制品发展,关键突破均凭借技术创新; 2019年上半年公司研发投入占比达 14.21%,位列行业第一,并依托国家中心的平台,拥有一支以博士硕士为主的 258人研发团队。目前公司凭借其先进的基因工程疫苗研发技术平台全力支持非瘟疫苗研发, 未来有望凭借其研发平台扩宽产品矩阵。

盈利预测及投资建议公司高研发投入+多产品布局,我们持续看好公司未来研发落实业绩, 2019-2021年归母净利润分别为 1.45/1.74/1.96亿元, EPS 分别为 0.45/0.54/0.61元/ 股, 给予目标价 21.66元,对应 2020年为 40倍 PE, 首次覆盖,给予“买入”评级。

风险下游养殖行业波动、疫病风险、新品销售不及预期及市场竞争加剧风险、政府招标采购政策变动的风险、人才流失风险。

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