三季度重要股东逆市增持超88亿元 三季度以来，国际资本市场以震荡行情为主，上证指数三季度累计下跌2.47%。上市公司股东频繁减持，不过仍有部分股东在低迷行情中大手笔增持。 证券时报·数据宝统计显示，以变动起始日期来计算，三季度以来（剔除因解禁而被动减持数据）获重要股东股增持共有245只，合计增持金额达到88.52亿元。245股共分布在27个行业，仅综合行业未获得重要股东增持。增持金额前三的行业分别为计算机、轻工制造、有色金属，分别获增持9.68亿元、7.4亿元及6.43亿元，电气设备、房地产、休闲服务获重要股东增持金额均超过5.5亿元。 从个股来看，重要股东增持金额超亿元个股共有27只。计算机行业的万达信息、休闲服务行业的大连圣亚及汽车股一汽富维获增持金额居前三，分别达到6.59亿元、5.96亿元及3.03亿元；南京银行、西部矿业、分众传媒等5股获增持金额均超过2.5亿元。 25名股东增持股份 账面浮盈超百万 从市场表现来看，上述245股三季度以来平均下跌1.53%，小幅跑赢大盘。不少个股三季度以来表现十分惹眼，如三利谱、ST岩石、国林环保等4股累计涨幅超40%；露笑科技、光线传媒、宜安科技等7股累计涨幅超30%。也有部分个股股价出现大幅下跌，如天翔环境、金力永磁、聚光科技等。 这些公司重要股东增持股份市值又有怎样的变化？以最新收盘价与成交均价对比，统计数据显示，25名股东增持股份账面浮盈超百万。万达信息、卧龙地产、智能能源的重要公司型股东账面浮盈超千万。另外，个人类型的重要股东像朱伟绩、郑育文、周伟成增持的万顺新材、喜临门账面浮盈200万元以上。 53股三季度以来 获机构调研 增持、机构调研都意味着可能看好某家公司。数据宝统计显示，上述245股中有53股三季度内获机构调研，11家获3家以上机构调研。 电子股顺络电子获11家机构调研，珠江啤酒、电科院、涪陵榨菜均获得6家机构调研；另外，云南白药、伊之密、海兴电力均获5家、5家及4家机构调研。获得机构调研股三季度整体表现也优于未获调研股，其中53家获机构调研股三季度平均上涨0.94%，跑赢大盘，光线传媒、宜安科技、海兴电力及金奥博涨幅均超过30%。 相比之下，未获机构调研股三季度内平均下跌2.21%，聚光科技、登海种业、兴业科技等14股跌幅超20%。 值得一提的是，获机构调研的53股半年报业绩表现也优于未获调研股。前者半年报净利润增幅均值达到26.83%，仅1股半年报净利润降幅超100%；而未获得调研股半年报净利润增幅均值不足10%，16股半年报净利润降幅超100%。 14只滞涨股筹码 大幅集中 与6月末的股东户数相比，上述增持股中有32股最新股东户数下降超1%，筹码大幅集中。奥士康、隆盛科技、上峰水泥3股股东户数降幅超20%，值得一提的是隆盛科技三季度内股价下跌3.39%，跑输大盘。 按照条件三季度跑输大盘，且最新筹码较中期末降幅超1%的个股共有14只。除隆盛科技外，登海种业、安泰科技、五矿稀土、横店东磁等6股三季度内股价跌幅均超过10%，这4股最新股东户数较中期末分别下降13.7%、8.77%、3.68%及6.7%。 其中登海种业有3家机构一致预测其今年净利润有望超150%，皖能电力、广汇能源今年净利润分别有望增长63.59%及27.43%。 市场维持震荡格局 积极挖掘结构性机会 展望四季度A股市场，知名私募投资人士多持谨慎乐观态度，预计市场将维持震荡格局；策略上，重视挖掘结构性机会，看好消费、科技、医药等行业优质公司，关注港股价值洼地。 四季度股市维持震荡 重阳投资总裁王庆对四季度市场谨慎乐观。他的判断主要基于以下因素。一是中国和全球经济可能正处于筑底过程之中，货币政策整体宽松，经济周期自身的动能逐步修复。如果贸易摩擦出现阶段性缓和，对中国和全球经济都将大有裨益。二是无论全球还是中国，无风险利率仍然存在进一步下行的可能，但空间有限。三是风险偏好有望稳步提升。中国严控房地产泡沫，推进各项改革，成为中期资本市场风险偏好提升的基础。同时，微观上投资者更趋理性，市场投机度明显下降，使得行情可持续性增强。监管部门持续推进市场化、法制化、国际化进程，资本市场深化改革“十二条”贯彻落实，都有助于增强市场信心。 相聚资本总经理梁辉认为未来市场将呈现震荡局面。一方面，出口、制造业投资和房地产投资下行，基建投资独木难支，盈利端在四季度还可能面临向下压力；但当前企业的供需格局好于上一轮衰退期，且基建托底为经济提供了一定韧性，经济不会出现失速风险。另一方面，从阶段性定调来看，保持货币政策的定力以及加强政策的疏通传导更为明确，通胀抬头对后续宽松幅度形成限制。海外流动性虽有所改善，但市场已有明确预期，反而美联储年内降息幅度存在不确定。综合来看，流动性大幅改善的情形不易出现。 广东瑞天投资董事长叶鸿斌认为，四季度A股将维持震荡行情。从基本面来看，工业生产维持低位，生产价格指数（PPI）出现一定通缩，显示经济下行压力依然存在。同时，剔除汽车的社零消费增速稳健，是目前经济的主要支撑，总体而言，经济基本面短期向上和向下的空间都不大。从流动性看，全球央行为应对经济下行预期已开始降息，国内近期也进行了一次降准，整体流动性趋于宽松；但受制于猪价大幅上涨带来的通胀压力和抑制房地产泡沫的压力，央行在降息上非常慎重，短期宽松空间有限。从市场情绪看，中美贸易摩擦变数仍较大，人民币贬值、维稳政策出台等会阶段性影响预期，市场情绪仍容易出现波动。 睿郡资产创始合伙人杜昌勇称，下半年经济处于探底过程中，A股整体较低的估值水平已经反映出对经济的悲观预期。在流动性合理充裕的情况下，对股市并不悲观。7月底召开的政治局会议政策基调偏向积极，强调做好“六稳”，保持稳健货币和积极财政政策，保持流动性合理充裕；强调住房不炒，在经济下行压力下，更多依靠在基建投资补短以及刺激内需。另外，中美贸易摩擦对A股的影响在逐步减弱，但仍要重点关注美国未来在金融和科技领域是否会有进一步遏制措施。 挖掘结构性机会 看好消费、科技和医药 知名私募投资人士表示，四季度看好消费、科技、医药等行业，关注低估的港股及可转债投资机会。 王庆称，四季度在投资策略上延续“重结构、轻指数”的思路，主要看好两类公司，一类是符合经济转型发展方向的“新经济”公司，另一类是在存量调整中能够胜出的“旧经济”强者。在市场选择上，港股中的可比公司目前无论相对A股还是全球其它主要市场都处于低估状态。 叶鸿斌看好食品饮料、医药、5G、保险和教育等行业。医药行业在带量采购等政策推动下，以创新药、疫苗、医疗器械为代表的子行业中的龙头公司将强者恒强。 梁辉表示，在震荡格局下，对于已积累一定涨幅的科技及消费板块，选股的重要性在提升，重点选择长期成长逻辑好的品种。具有较强价值属性的家电、银行、地产等板块整体估值不高，存在估值修复的空间。中长期来看，大方向依然是新兴成长及消费。 榕树投资董事长翟敬勇预计，未来以业绩为导向的投资逻辑会不断强化，股票资产的价值不断凸显，长牛和慢牛行情已经开启。投资机会集中在消费、医疗和科技三大领域：龙头消费股收获行业巨大红利，优质消费股的品牌和规模效应促使毛利率和净利率不断提升；创新药的研发难度和壁垒非常高，医疗板块分化，真正优质公司受到追捧；5G建设和应用将开启新一轮科技创新浪潮，相关产业链公司从中受益。 杜昌勇对四季度市场相对积极，主要选股思路为坚持以价值为纲，挑选头部企业；经济转型方向是市场长期机会所在，高端制造、新能源、新材料、大健康、消费是行业配置重点；在股票选择上将根据企业的长期前景和估值状态进行结构调整。同时，转债估值有吸引力，合理提升转债投资占比，以降低短期波动性，布局估值较低的股性转债或绝对价格较低但有下修预期的个券。 半月内出让3家公司控制权 “海航系”加速撤离A股 今年9月，海航系已公告要撤出供销大集（000564）和凯撒旅游（000796）大股东之位。如今撤退还在继续，海越能源（600387）10月7日晚间公告，该公司实控人也要发生变化了。 海越能源公告称，近日收到公司控股股东浙江海越科技有限公司之控股股东海航现代物流集团有限公司通知，其与铜川汇能鑫能源有限公司签署了《合作框架协议》，筹划将其持有的海越科技100%股份转让给铜川能源，铜川能源将获得公司总股本的19.06%，成为公司拥有表决权数量最多的股东。 铜川能源是一家新公司，今年9月24日才设立，其母公司同样设立不久，母公司的股东为陕西出版传媒集团实业发展有限公司（持股70%）和铜川市新区高远开发建设有限责任公司（持股30%）。 天眼查显示，接手方陕西出版传媒集团实业发展有限公司似乎是一家国企，因为51%股权在陕西出版传媒集团股份有限公司手中，陕西省财政厅持有陕西出版传媒集团84%股权，不过，陕西出版传媒集团实业发展有限公司另外49%股权掌握在两个自然人手中。公告并没有明确接手方的产权性质。 这项交易引起了上交所的关注，上交所在问询函中关注了几个问题，其中比较核心的是公告未明确交易对方的实际控制人，也未明确交易对方本次收购是否需要经过相关国资审批程序及进展。 问询函还关注到了资金来源。铜川汇能鑫注册资本1000万元，收购资金为其股东借款或者其他自筹资金，上交所要求结合铜川汇能鑫的财务状况，说明收购股东借款和其他自筹资金的比例、筹资对象类型、筹资方式和筹资成本，说明收购后是否会质押融资；要求财务顾问核查资金来源。 此前，供销大集9月26日晚间公告称，公司控股股东海航商控与公司第二大股东新合作集团当日签署了合作框架协议，新合作集团有意购买海航商控所持有供销大集3亿股股份，占公司总股本的5%，股权转让价格以双方最终协商确认的价格为准。若合作框架协议约定的股份转让实施完成，公司控股股东将由海航商控变更为新合作集团。 凯撒旅游9月24日晚间发布的公告称，凯撒旅游的控股股东海航旅游及其一致行动人因被动减持，凯撒世嘉及其一致行动人成为凯撒旅游大股东。9月15日，凯撒旅游发布公告称，控股股东海航旅游及其一致行动人海航航空，计划在未来6个月内以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过总股本的6%。当时公告称，减持计划后续实施完成，预计将会导致凯撒旅游控股股东、实际控制人发生变更。 这三家公司有所关联，供销大集和凯撒旅游都在陕西，海越能源的大股东在陕西设立。 2017年2月21日，海航集团以26.5亿元价格，从海越控股和吕小奎等八名自然人手中收购海越科技，成为上市公司海越股份（后更名为海越能源）控股股东海越科技的唯一股东，公司的实际控制人变更为海南省慈航公益基金会。 |
